Дата публикации рейтинга - 17.01.04.
Обсудить рейтинг на Форуме
При составлении рейтинга учтено 58 выпусков облигаций, размещение которых
было проведено в течение 2004 года.
Совокупный объем учтенных выпусков облигаций - 944.2 млн. грн.
Методика составления рейтинга
При составлении рейтинга учитывались только объемы реально размещенных рыночных выпусков.
Методика расчета рейтинга.
1. "Рыночными" выпусками мы считали те выпуски, которые соответствуют следующим критериям:
· размещение среди достаточно широкого круга инвесторов - информационная открытость эмитента. Прежде всего, это доступность проспекта эмиссии, инвестиционного меморандума, аналитическое сопровождение выпуска со стороны андеррайтера и т.д. Желательно, чтобы условия размещения облигационного займа могли заинтересовать большинство инвесторов (банки, СК, ИК и др.), данное условие не относится к банковским облигациям.
· срок обращения выпуска - учитывая, что большинство займов кратко- и среднесрочные, мы считаем рыночными выпусками размещения от 1 до 5 лет (зависит от процентной ставки)
· процентная ставка - ставки доходности для рыночных займов в 2003 годы мы определяли в следующих диапазонах: 1) для банковских облигаций - от 12% годовых в гривне; 2) для корпоративных облигаций крупных, финансово устойчивых эмитентов - 14-16%; 3) для корпоративных облигаций эмитентов среднего класса - 16-18%; 4) для корпоративных облигаций эмитентов невысокого качества - от 20%
· наличие вторичного рынка - учитывая недостаточную ликвидность украинского рынка облигаций, мы учитываем номинальную "торгуемость" облигациями эмитента в ПФТС, так как определить "реальные" сделки от простого "переброса" пакетов проблематично
Классификация выпусков на рыночные и нерыночные отражает исключительно мнение составителей данного рейтинга.
2. В расчет рейтингов включаются выпуски, размещение которых было начато в 2004 году с объемами, которые были размещены в рассматриваемом периоде.
3. Если в выпуске принимало участие несколько инвестиционных банков, объем выпуска делится между ними исходя из доли каждого участника в размещении.
4. Учтены собственные выпуски облигаций банков и инвестиционных компаний, размещение которых проходило в 2004 году.
Рейтинг
| № | Компания | Объем выпусков | Количество эмитентов | Количество выпусков | Выпуски |
| 1 | УкрСиббанк | 175 000 000 | 8 | 10 | АВК(2), Запорожье, Квиза-Трейд, МКС, Одесский ЗШВ, Приднепровский, ПроКредит Банк, ТММ(2) |
| 2 | ПУМБ | 128 000 000 | 2 | 2 | Метален, Черноморнефтегаз |
| 3 | Альфа-банк Украина | 95 000 000 | 4 | 5 | Альфа-Банк Украина, Велика Кишеня-Финансы, Метален, Санойл-Финанс(2) |
| 4 | Укрсоцбанк | 63 000 000 | 4 | 5 | Галактис, Укршампиньон(2), ХАРП Трейдинг, Юникон |
| 5 | Банк Надра | 53 500 000 | 1 | 2 | Банк Надра(2) |
| 6 | ВАБанк | 40 000 000 | 3 | 4 | Беарс, Вабанк, Ромсат(2) |
| 7 | Банк Форум | 35 500 000 | 1 | 2 | Кременчугский сталелитейный завод(2) |
| 8 | Банк Крещатик | 35 000 000 | 2 | 2 | Банк Крещатик, Донецк |
| 9-12 | Кредит Банк Украина | 30 000 000 | 1 | 2 | Гарант-Лизинг(2) |
| 9-12 | Гриффон капитал | 30 000 000 | 1 | 1 | WJ-Agro |
| 9-12 | Банк Таврика | 30 000 000 | 1 | 1 | Банк Таврика |
| 9-12 | АртА Инвестиционные Партнеры | 30 000 000 | 1 | 1 | Черноморнефтегаз |
| 13 | Банк Днестр | 25 000 000 | 1 | 3 | Банк Днестр(3) |
| 14 | Индустриалбанк | 22 500 000 | 2 | 2 | Запорожье, Индустриалбанк |
| 15 | Райффайзенбанк Украина | 17 500 000 | 1 | 1 | ПроКредит Банк |
| 16 | ТАС-Инвестбанк | 16 000 000 | 1 | 2 | Солидарность(2) |
| 17-18 | Укргазбанк | 15 000 000 | 1 | 1 | ТД Березань |
| 17-18 | Агрокомбанк | 15 000 000 | 1 | 1 | Агрокомбанк |
| 19 | Полтава-банк | 13 000 000 | 1 | 1 | Полтава-банк |
| 20 | Кредитпромбанк | 12 000 000 | 1 | 1 | Агроспецресурсы |
| 21 | Интерконтинентбанк | 11 000 000 | 2 | 3 | Аристей Компани(2), Интерконтинентбанк |
| 22-23 | Трансбанк | 10 000 000 | 1 | 1 | Трансбанк |
| 22-23 | Актив-банк | 10 000 000 | 1 | 1 | Актив-банк |
| 24 | Укрэксимбанк | 6 500 000 | 1 | 1 | Интермаркет |
| 25 | IТТ-Инвест | 5 200 000 | 1 | 1 | Дарницкий ЗЖБК |
| 26-27 | Морской транспортный банк | 5 000 000 | 1 | 1 | Таврия-В |
| 26-27 | Икар-банк | 5 000 000 | 1 | 1 | Икар-банк |
| 28 | Банк Причерноморье | 4 000 000 | 1 | 1 | Банк Причерноморье |
| 29 | Оптима-Инвест | 3 500 000 | 1 | 1 | Интермаркет |
| 30 | Инвестиционный центр | 3 000 000 | 1 | 2 | СИТ-релайн(2) |
|
