|
|
 |
|
 |
 |
Индекс IFX-Cbonds - описание |
|
|
Список бумаг для расчета индекса на текущий месяц (от 15.12.2011)
|
Archive: 15.12.2011, 22.09.2011, 15.06.2011, 15.03.2011, 16.12.2010, 17.09.2010, 17.06.2010, 15.03.2010, 18.12.2009, 16.09.2009, 16.06.2009, 17.03.2009, 15.12.2008, 15.09.2008, 17.06.2008, 17.03.2008, 17.12.2007, 17.09.2007, 18.06.2007, 16.03.2007, 18.12.2006, 17.09.2006, 16.06.2006, 01.06.2006, 01.05.2006, 01.04.2006, 01.03.2006, 01.02.2006, 01.01.2006, 01.12.2005, 01.11.2005, 01.10.2005, 01.09.2005, 01.08.2005, 01.07.2005, 01.06.2005, 01.05.2005, 01.04.2005, 01.03.2005, 01.02.2005 |
Методика расчета индекса корпоративных облигаций
Формула расчета индекса
Предлагаемый Индексным агентством "РТС-Интерфакс" и Информационным агентством "Cbonds" индекс российского рынка корпоративных облигаций представляет собой индекс полной доходности (total return index) и рассчитывается по следующей формуле:
I (0) = 100;
 ;
Где:
n - число бумаг индексного списка;
P (i,t) - цена i-ой бумаги в момент t (*);
НКД (i,t) - накопленный купонный доход по i-ой бумаге в момент t (в день выплаты купона, который, соответственно, является и началом нового купонного периода, этот показатель равен 0);
G(i,t) - купонные выплаты получаемые по i-ой бумаге в момент времени t;
V(i) - номинальный объем i-го выпуска облигаций из индексного списка.
(*) - В качестве цены i-ой бумаги в момент времени t используется средневзвешенное по объемам торгов значение цен сделок, заключенных на всех торговых площадках указанных в п.1.1 Методики формирования индексного списка, за исключением цен по сделкам в РПС на ММВБ:
где:
M - количество торговых площадок, информация от которых используется для расчета индекса;
Pj(i, t) - средневзвешенная цена i-ой бумаги в момент времени t на площадке j;
Qj(i, t) - объем торгов с i-ой бумагой за день t на площадке j, без учета сделок в РПС на ММВБ.
Индекс рассчитывается один раз в день. За начало расчета, когда значение индекса принимается равным 100 берется дата 1 января 2002 года.
Кроме основного индекса рассчитывается также вспомогательный ("конъюнктурный"), который представляет собой "ценовой" индекс. Его расчет осуществляется следующим образом:
IP (0) = 100;
 ;
Где:
n - число бумаг индексного списка;
P (i,t) - цена i-ой бумаги в момент t;
V(i) - номинальный объем i-го выпуска облигаций из индексного списка.
Расчет дополнительных показателей
Кроме индексов, осуществляется расчет показателей, характеризующих средневзвешенную доходность к погашению и средневзвешенную дюрацию индексного портфеля.
Средневзвешенная доходность рассчитывается "простая" (без учета внутригодового инвестирования купонов, соответствует стандарту расчета доходности на рынке еврооблигаций) и эффективная (учитывает внутригодовое реинвестирование купонов, соответствует расчету доходности на рынке ГКО-ОФЗ).
Средневзвешенная дюрация представляет собой усредненную по портфелю дюрацию, взвешивание осуществляется исходя из доли каждой бумаги в общей капитализации. По каждой бумаге используется дюрация к погашению, если данный показатель может быть корректно рассчитан, в противном случае используется дюрация к оферте.
 ;
Где
Средневзвешенные доходности представляют собой взвешенную доходность бумаг, входящих в индексный портфель, к погашению или оферте. Если можно корректно рассчитать доходность к погашению, берется данный показатель, в противном случае используется доходность к оферте. Взвешивание осуществляется с учетом доли бумаги в капитализации рынка и дюрации.
Где
Методика формирования индексного списка
1. Выделение облигаций для последующего формирования индексного списка.
1.1. Для расчета индекса первоначально рассматриваются все корпоративные облигации, торги которыми проходят в рамках торговых площадок ММВБ, СПВБ и РТС.
1.2. Из общего множества облигаций, образуемых п. 1.1, исключаются бумаги с валютной привязкой.
1.3. Из общего множества облигаций, образуемых п. 1.2, исключаются бумаги со сроком к погашению менее 1 месяца
1.4. Из общего множества облигаций, образуемых п. 1.3, исключаются низколиквидные бумаги определяемые следующими критериями:
1.4.1. Количество дней когда данный выпуск облигаций не торговался хотя бы на одной из перечисленных в п. 1.1 торговых площадках превышает половину торговых дней месяца, в течение которых выпуск был допущен к обращению.
1.4.2. Среднедневной оборот по облигациям данного выпуска за тот период прошедшего месяца, когда выпуск был допущен к обращению на торговых площадках, перечисленных в п. 1.1, составлял менее 2 млн. руб.
1.5. Список, полученный в результате вышеозначенных действий, называется Списком рыночных бумаг.
2. Формирование индексного списка.
2.1. В индексный список включаются все те бумаги из Списка рыночных бумаг , номинальный объем которых составляет не менее 5% номинального объема всех выпусков облигаций, торговля которыми осуществляется на торговых площадках перечисленных в п. 1.1.
2.2. В случае если этот список не даст в совокупности 90% номинального объема всех облигаций, входящих в список рыночных бумаг, в список добавляются последовательно выпуски облигаций составляющие наибольшую долю по номинальному объему до тех пор, пока эта величина не будет достигнута, либо пока количество выпусков бумаг не достигнет 20.
2.3. Если выборка п. 2.2 завершена по критерию количества бумаг в списке и при этом достигнуто 25% номинального объема выпусков облигаций, входящих в список рыночных бумаг, формирование списка прекращается
2.4. Если 20 бумаг выбрано, но 25%-й барьер не достигнут, включение бумаг продолжается до достижения этого уровня.
3. Пересмотр списка в соответствии с данной методикой, а также набор торговых площадок в п. 1.1 производится экспертным советом ежемесячно.
|
|
|
|
