Индекс цен на акции на торгах фондовой биржи ПФТС в среду понизился понизился на 27,24 пункта (-4,77%)до 543,63 пунктов.
Объем торгов за день составил 126 896 645,32 грн., акциями наторговали 34 986 630,11 грн., корпоративными облигациями – 91 743 330,21 грн., инвестиционными сертификатами - 166 685,00 грн.
Напомним, ПФТС-индекс на торгах во вторник понизился на 21,55 пункта (-3,64%)до 570,87 пунктов.
Стало быть, с начала текущего года ПФТС-индекс понизился на 630,39 пункта, или 53,69% с с 1 174,02 пунктов.
Для справки, за 2007 год ПФТС-индекс повысился на 675,16 пункта, или 135,3% с 498,86 пунктов.
Вначале привычный антураж, на фоне которого и прошла вчерашняя, 27 августа, сессия в ПФТС.
Во-первых, в среду большинство азиатских рынков торгуются со снижением. Беспокойства инвесторов по поводу перспектив мировой экономики усилили негативные макроэкономические данные из Европы и США. Падение индекса технологического сектора Nasdaq Composite также добавило пессимизма. Рост цен на нефть США ослабил нефтепереработчиков и авиаперевозчиков, но укрепил позиции нефтедобывающих компаний.
Согласно опубликованным вчера, 26 августа, данным, продажи новых домов в США, хоть и выросли в июле по сравнению с предыдущим месяцем, но оказались ниже прогнозировавшегося уровня, усилив опасения инвесторов по поводу состояния американской экономики. А сообщения о том, что индекс деловой активности Ifo в Германии упал в августе больше, чем ожидали экономисты, и ВВП этой страны во II квартале сократился впервые с 2004 г., дали им основания предположить, что слабость экономики распространилась за пределы Соединенных Штатов и достигла еврозоны. Это ослабило позиции тех азиатских компаний, которые ориентированы на зарубежные рынки.
Из-за опасений, что тропический шторм «Густав» («Gustav») усилится до урагана и нарушит работу нефтяных платформ в Мексиканском заливе, нефть на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) подорожала вчера на $1,16, или на 1%, до $116,27 за баррель. На этом фоне котировки нефтедобывающих компаний поднялись, что сдержало снижение рынков.
Индекс Токийской фондовой биржи Nikkei 225, по данным на 7:55 Киева, снизился на 0,25% до отметки 12746,53. Расширенный индекс Topix опустился на 0,44% до уровня 1223,95.
В первую очередь падали акции японских экспортеров, и особенно - автомобилестроительных компаний, включая Honda Motor Co Ltd и Toyota Motor Corp. На фоне снижения Nasdaq опустились акции Elpida Memory Inc. Сектор недвижимости пострадал, когда Sohken Homes Co. сообщила о банкротстве.
Акции разведчика нефтяных месторождений Inpex Holdings поднялись в ходе торгов на 1,3%.
Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite к 7:55 упал на 1,27% до 2320,32 пункта.
Лидерами снижения здесь были акции авиакомпаний, включая China Eastern Airlines Corp. и Air China Ltd., которые сообщили о снижении показателей прибыли из-за высоких расходов на топливо.
Индекс Гонконгской фондовой биржи Hang-Seng, также по данным на 7:55, поднялся на 0,7% и находился на отметке 21204,80 пункта.
Местный рынок поднялся на сообщениях о росте полугодовой прибыли таких китайских банков, как Bank of Communications (BoComm), China Construction Bank (CCB) и Industrial and Commercial bank of China (ICBC). Акции нефтедобывающих компаний CNOOC и PetroChina выросли накануне публикации их полугодовых отчетов и на фоне подорожания нефти.
Во-вторых, японский фондовый рынок закрылся в отрицательной зоне на фоне проблем в секторе недвижимости и понижения рейтингов автомобилестроительных компаний.
Акции строительных компаний Японии в последнее время неуклонно снижаются на фоне ухудшающейся ситуации на недвижимости в Японии. Накануне о банкротстве объявила уже вторая в этом месяце строительная компания - Shoko Research Ltd. Ситуация осложняется тем, что растет количество неисполненных обязательств по закладным и снижающегося спроса со стороны японских потребителей, поскольку они не уверенны в своих будущих заработках, на фоне снижения экономического роста в стране. На этом фоне подешевели акции ряда строительных компаний: Mitsubishi ESTATE (-2,06%), Sumitomo Realty & Development Co Ltd(-2,90%), Japan General ESTATE Co(-14%).
Также дешевеют ценные бумаги японских автопроизводителей после того, как аналитики американского инвестиционного банка Morgan Stanley сократил целевой доход по акциям Nissan Motor Co Ltd и Isuzu Motors Ltd, отмечая снижение экспорта и сокращения спроса на продукцию внутри страны. В итоге снизились акции: Nissan Motor Co Ltd(-4,68%), Isuzu Motors Ltd(-4,35%), Toyota Motor Corp(-2,65%).
Поддержку фондовому рынку оказали акции компаний целлюлозно-бумажной промышленности и фармацевтических компаний, дорожающие на фоне повышения спроса на их продукцию. Так, выросли котировки акций Nippon Paper (+5,07%) и Rengo Co(+4,3%), Drugmaker Eisai Co(+4,5%), Astellas Pharma Inc(+2,3%).
По итогам торгов, индекс Nikkei 225 снизился на 0,20% до 12752,96 пункта; Токийский Topix снизился на 0,46% до 1223,69 пунктов.
В-третьих, российский рынок акций в среду 27 августа ростом, отыгрывая вчерашнее падение на фоне трехдневного роста цен на нефть и роста американских и азиатских фондовых индексов.
Среди лидеров роста акции банков на фоне позитивной корпоративной информации с финансового сектора США. Так, акции Сбербанка (+2,93%), ВТБ (+1,93%).
По состоянию на 10:00 Киева октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI повысились на $0,33 до $114,85 за баррель, на нефть сорта Brent повысились на $0,22 до $114,85 за баррель. На этом фоне дорожают акции нефтяных компаний: ЛУКОЙЛ (+1,92%), Сургутнефтегаз (+1,20%), Роснефть (+2,17%), ГАЗПРОМ (+1,34%).
В тоже время, по мнению аналитиков, российский рынок остается уязвимыми на фоне обострения конфликта России и Запада после решения Москвы признать независимость Южной Осетии и Абхазии. В этой связи, возможно продолжение дальнейшего вывода западного капитала из страны, что в может стать причиной новых спадов на рынке, несмотря на его привлекательность с фундаментальной точки зрения.
По состоянию на 10:00 Киева индекс ММВБ снижается на 1,87% до 1317,08 пункта, индекс РТС - на 1,68% до 1605,71 пункта.
Индекс РТС к 11:23 Kиева повысился на 0.35% до 1584.72 пункта.
Лидерами повышения стали акции Роснефти, подорожавшие на 4.42% до $8.04. Акции ЛУКОЙЛа выросли на 4.25% до $71.1, Распадской - 2.97% до $5.2.
Объем торгов на классическом рынке РТС составил $12.775 млн. Лидерами по объему торгов ($3.04 млн) и по числу сделок (23) стали акции Роснефти.
Индекс ММВБ к 11:20 Kиева повысился на 0.24% до 1296.02 пункта.
Лидерами повышения стали обыкновенные акции ТГК-5, подорожавшие на 4.0984% до 0.0127 руб. Обыкновенные акции Газпрома выросли на 1.87% до 236.83 руб.
Обыкновенные акции ВТБ снизились на 0.7508% до 0.0661 руб.
Лидерами по объему торгов (4.245 млрд руб.) стали акции Газпрома.
Таким образом, нашим соседям в среду вряд ли удастся «отбить» вторниковые потери. Хотя, справедливости ради, отметим, начинали 27-го они «бодро-весело».
Полагаю, на «мнение» инвесторов оказывает всеобщее непринятие российской осетино-абхазской «инициативы».
В-четвертых, ведущие европейские индексы открылись снижением на фоне роста цен на нефть и копр. Удешевление акций авиаперевозчков, автопроизводителей и банков нивелировало рост бумаг энергетических компаний, поднявшихся вслед за ценами на нефть.
Цены на нефть растут третью сессию подряд, приближаясь к $117 за баррель, на фоне усиливающихся опасений по поводу того, что тропический шторм «Густав» нанесет урон нефтегазовой инфраструктуре в Мексиканском заливе. По состоянию на 10:30 Киева октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI повысились на $0,30 до $116,57 за баррель, на нефть сорта Brent повысились на $0,62 до $115,25 за баррель. Это оказывает давление на акции авиаперевозчиков и автопроизводителей. Так, дешевеют акции British Airways PLC(-0,20%), Air France(-1,8%), Bayerische Motoren Werke AG(-1,40%), Daimler AG(-1,09%). В тоже время
Снижение демонстрируют также акции компаний финансового сектора. Так, дешевеют акции Natixis (-5,52%), Lloyds TSB (-1,20%), Dexia (-1,02%), Fortis (-0,89%). Разнонаправленную динамику демонстрирую ценные бумаги страховых компаний на фоне корпоративных новостей. Хуже рынка торгуются акции Baloise(-5,4%), крупнейшей страховой компании Швейцарии, вслед за публикацией данных о снижении прибыли в первом полугодии на 42% до $245 млн. Растут акции Scor SE(+1,6%), крупнейшего перестраховщика Франции, поскольку прибыль компании за первое полугодие выросла на 24% до €225 млн. Снижаются акции CNP Assurances SA(-1,1%), ведущего страховщика жизни во Франции, поскольку ее прибыль за первое полугодие оказалась ниже прогнозов аналитиков.
Усугубляющаяся ситуация на рынке недвижимости Великобритании оказывает влияние на котировки ведущей национальной строительной компании Taylor Wimpey Plc. Акции компании снижаются на 11% после того, как опубликовала свою финансовую отчетность за первое полугодие 2008 года, согласно которой убытки компании составили $2,62 млрд. Taylor Wimpey Plc в настоящее время ведет переговоры с кредиторами, что бы пересмотреть условия выплат, так как находится в затруднительном финансовом положении.
Поддержку рынку оказывает нефтяной и горнодобывающий сектор, так растут акции: BHP Billiton PLC(+1,19%), Rio Tinto PLC(+0,95%), Antofagasta (+0,88%), Royal Dutch Shell PLC(+0,80%). Дополнительный позитивный импульс котировка акций Antofagasta придает отчет о росте чистой прибыли в первом полугодии на 8,8 % за счет увеличения производства и повышения цен.
На 2,72% растут котировки пивоваренной компании Heineken NV вслед за публикацией отчета за первое полугодии. Хотя прибыль Heineken выросла меньше, чем ожидали аналитики, компания сообщила, что смогла повысить цены на многих рынках и сократила издержки.
По состоянию 11:00 Киева британский индекс FTSE 100 снижается на 0,02% до 5469,70 пунктов, французский CAC 40 – на 0,56% до 4344,16 пунктов, германский DAX – на 0,56% до 6305,00 пунктов, панъевропейский DJ EURO STOXX 50 – на 0,42% до 3283,53 пунктов.
В-пятых, динамика фьючерсов на американские биржевые индексы свидетельствует о том, что рынок акций США откроется в отрицательной зоне на фоне роста цен на нефть и в преддверии публикации макроэкономических данных.
К 14:15 Киева октябрьские фьючерсы на нефть марки WTI повысились на $1,30 до $117,57 за баррель, на нефть сорта Brent повысились на $0,53 до $115,16 за баррель. На этом фоне возможно снижение котировок акций авиаперевозчиков, в частности, AMR Corp., владеющей авиаперевозчиком American Airlines, и UAL Corp., которой принадлежит United Airlines, а также ценные бумаги ведущих автопроизводителей. Дополнительный негатив акциям AMR придает рекомендации по ее ценным бумага аналитиками Citigroup с «нижне среднего» до «продавать».
С пессимизмом инвесторы ожидают публикации предварительных данных по объему заказов на товары длительного пользования за июль. Аналитики прогнозируют, что заказы на товары длительного пользования останутся без изменений по сравнению с ростом на 0,8% в июне. Заказы на товары длительного пользования характеризуют загруженность промышленного производства в будущем. Снижение заказов, является негативным фактором, так как, во-первых, снижаются расходы домохозяйств, во-вторых, снижается объем промышленного производства.
На этом фоне могут подешеветь акции компаний, доходы которых существенно зависит от состояния американской экономики. В частности, могут подешеветь ценные бумаги крупнейшего в мире поставщика IT-услуг International Business Machines Corp. Так же возможно снижение котировок крупнейшего в США производителя мобильных телефонов Motorola INC . после того, как аналитики исследовательской компании Gartner Inc. сообщили, что, по их подсчетам, рыночная доля компании упала до 10%.
По состоянию на 15:00 Киева фьючерсы на индекс DJIA снижаются на 23,00 пункта, на S&P 500 – на 2,80 пункта, на NASDAQ – на 4,25 пункта.
Таким образом для нашего рынка сиутация складывалась не лучшим образом: азиатские рынки ушли «в минус», россияне «психовали», фондовая Европа открылась вниз, а штатовские фьючерсы «намекали» на минусовое же открытие Уолл-стрит.
Впрочем, полагаю, у игроков в ПФТС еще до формирования антуража скорее
всего созрело решение выйти из акций, а вырученным деньгам найти лучшее применение. Думаю, дату 27 августа следует запомнить как день «ситуативной» комы отечественного рынка акций. Участники разочаровались в ценных бумагах, не дождавшись отдачи от вложений в акции. Не исключено, что в этом отчасти виноват блестящий сезон 2007 года, когда участники рынка получили изрядный навар от выросших в цене украинских бумаг. Что ж, будем считать сезон 2008 провальным для отечественных фондов, цены которого вернулись на уровень 2006 года.
Натурально, нельзя не учесть лепту, которую во вчерашний обвал главного индикатора на 4,77% внесла геополитическая напряженность, проистекающая из российского проекта в Абхазии и Южной Осетии, последствия которого соседская страна еще очень долго будет расхлебывать…
Если верить содержимому индексной корзины, вчерашним, 27 августа обвалом главного индикатора на 4,77% наш рынок акций обязан всему личному составу корзины, дружно и без исключений окрасившемуся в тревожный красный цвет.
Таким образом во вчерашней, 27 августа индексной корзине сложилось стопроцентное доминирование здешних «медведей». Автор, сказать по-правде, затрудняется дать оценку соответствия такого расклада вчерашнему значению провала ПФТС-индикатора на 4,77%, однако скорее всего здесь какая-никакая гармония имеется. Век бы ее не видеть.
Меж тем, в предыдущей, 26 августа, индексной корзине сложился расклад («быки» - 5,26%, «медведи» - 94,74%), который, качественно совпав с тенденциями вторниковго рынка, тем не менее был немного искажен несоразмерным значению отката главного индикатора уровнем «жесткости» доминирования «корзинных косолапых».
Как это было и ранее, займемся поисками связей динамики индикаторов валютного и ресурсного рынков со вчерашним обвалом главного индикатора нашего рынка акций на 4,77%.
Итак, вчерашняя 27 августа, сессия валютного межбанка, точнее долларовая его часть, продолжала подтверждать наши давнишние прогнозы о смене тренда на «бычий» и роста спроса на штатовскую валюту: большинство вчерашних сделок на валютном межбанке по доллару США заключалось вблизи уровня 4,64 UAH/USD, что на 2,0 коп. дороже, чем накануне. Спрос на «зелень» поднял курс доллара.
В этом контексте весьма интересным нам представляется напомнить об идущем параллельно процессе на планетарном форексте, где аккурат в это время валюта Америки растеряла завоеванное накануне преимущество под давлением роста цен на сырую нефть и, естественно, золото. Как известно, стоимость унции «желтого металла» и барреля черного золота» двигаются синхронно и в одном направлении. Туда же как правило идет и курс «оппонента» долара на рынке валют евро.
Меж тем игроки на отечественном межбанке, а вместе с ними и участники рынка наличных в эту среду констатировали изрядный «оживляж» по части спроса на валюту США. Ситуация «подогревалась» спорадически обострявшимся дефицитом наличного доллара, причиной которого был слабый «принос» этой СКВ клиентами в обменные пункты.
По сравнению с предыдущим закрытием, в Днепропетровоске. На местном оптовом рынке наличных курс доллара поднялся по спросу на 2,0 коп., по предложению – на 2,5 коп.
Стало быть, в городе (и, рискну предположить, по всей стране) наблюдалась нехватка наличного доллара на фоне отсутствия проблем с гривневыми инструментами. Приблизительно такая же картина имела место и на торгах валютного межбанка.
Меж тем, как это ни парадоксально выглядит, «официальная» сводка гласила, что де-факто проблемы с гривневыми ресурсами должны были «иметь место» - стоимость гривневых межбанковских кредитов overnight заметно приподнялась со вториковых 7/12% до вчерашних 9/16% годовых.
Полагаю, этот феномен объяснялся очень просто и имел непосредственное отношение ко вчерашним торгам в ПФТС. Собственно, торгами этот процесс назвать сложно. Скорее речь могла идти о ремейке известного библейского сюжета. Некогда евреи совершали исход из Египта, в XXI веке все повторилось в ПФТС: игроки выходили из акций, имея на руках вырученные деньги в нацвалюте, которую тотчас же меняли на «твердую» СКВ на торгах валютного межбанка или на рынке наличных.
«Акционные» деньги «не засветились» на рынке Depo, что и дало полное право там поднять цену на «ночную гривню», что валютными рынками было не замечено.
Таким образом, посредством сопоставления данным кредитно-денежного обращения и сводки с рынка наличной и безналичной валюты, мы «вычислили» одну из главных причин вчерашнего провала нашего рынка акций, которая, кстати, одновременно стала последствием курсовой динамики на валютном рынке, где аккурат вчера резко вырос спрос на доллары, используемые, как мы только что определили как альтернативное акциям место вложения активов.
Ну а сейчас, по традиции, поинтересуемся как поторговали 27 августа в процессе пролонгации (с изрядным углублением) инициированного 19-го «медвежьего» тренда нашего рынка акций, сопровождаемой обвалом ПФТС-индекса на 4,77% бумагами наиболее «популярных» (торгуемых) в ПФТС отраслей.
В результате проверки выяснилось нижеследующее:
А) Машиностроение – из девяти работавшихся в среду акций сектора вде предпочли ценовую стабильность, семь подешевели;
Б) ГМК — из 16-ти торговавшихся 27-го акций сектора, 6 выросли в цене, 10 подешевели;
В) ЭНЕРГО — из четырех работавшихся в среду акций сектора, все четыре подешевели.
Таким образом, у нас прежний лидер в нашем доморощенном «рейтинге оптимизма», если о таковом может идти речь при столь значительном провале главного индикатора рынка акций. «Вечно вторая» металлургия, занявшая верхнюю ступеньку Табели о рангах, не уступила первенство другим секторам, которые, как будет видно ниже, особенно не страдали тщеславием. Меж тем «индекс оптимизма» ГМК как это ни странно, вырос со вторниковых 7,14% до вчерашних 37,50%.
Процессу поспособствовали выросшие в цене бумаги сектора: Энергомашспецсталь (+8,70%), ДМК им.Ф.Э.Дзержинского(+4,17%), Днепроспецсталь(+1,81%), Запорожсталь (+4,41%), Донецкий металлургический завод (+2,76%) и Харцизский трубный завод(+0,42%), сделки с которыми составили 115 750 грн., 109 750 грн., 95 700 грн., 80 525 грн., 5 001,35 грн. и 16 507,24 грн.
Полагаю, вышеперечисленные закывшиеся «в плюс» бумаги ГМК- сектора достаточно важный индикатор отсутствия на нашем рынке паники: выход их акций происходил на фоне параллельной покупки ранее перепроданных акций.
Что же касается Запорожстали, признаться нас ее вчерашний «плюс» нисколько не удивил. В недавних «Итогах» мы, обращая внимание на перспективность Алчевского меткомбината, отметили Запорожсталь, которая особенным путем идет к реализации программы размером $1,7-2 млрд. Появившиеся предположения о продаже комбината, которое нивелирует существенные корпоративные риски, должна была повысить стоимость акций комбината.
Меж тем продажа некотируемого в ПФТС Пантелеймоновского огнеупорного завода, который ИСД продал российской группе «Магнезит», дала возможность вырученные деньги Гайдуку и Таруте направить на развития производства на своих алчевских и днепропетровских предприятиях. Как вариант, подобное пояснение вчерашнего «плюса» «Дзержинки» вполне годится.
Отличие «индекса оптимизма» сектора ГМК от «пороговых» 50% индицировало доминирование в нем просевших в цене бумаг: Азовсталь (-5,86%), Алчевский меткомбинат(-5,29%), Енакиевский металлургический завод(-10,70%), Донецкий металлопрокатный завод(-6,54%), ИНТЕРПАЙП НДТЗ(-8,33%), Южный ГОК(-0,73%), Полтавский ГОК(-8,51%), Авдеевский, Ясиновский и Алчевский КХЗ (-7,28%, -4,11% и -15,48% соответственно), сделки с которыми составили: 2 573 703,85 грн., 1 543 060,90 грн., 1 476 517,50 грн., 49 402 грн., 222 550 грн., 868 961,84 грн., 176 630 грн., 1 773 151,73 грн., 255 500 грн. и 107 500 грн. соответственно.
Как и предполагалось, среди множества факторов, усугубляющих падение акций Полтавского ГОКа стало и увеличение уставного фонда. Падение оказалось в районе наших прогнозов, однако, произошло оно намного быстрее ожидаемого срока.
Значительные планы по расширению производства Алчевским меткомбинатом, несмотря на обострение ситуации с поставками кокса, не дало возможности значительно провалиться котировкам акций предприятия. Спекулянты очень осторожно играли с акциями на понижение и после 1-2 удачных сделок откупали акции в инвестиционные портфели. Наличие крупных инвесторов позволяло «выгребать» почти любые количества ценных бумаг с рынка. Недаром, с акциями зарегистрировано более 70 сделок за предыдущую неделю.
Цену акций Азовстали, по всей видимости, подорвали негативные финансовые показатели по итогам полугодия, точнее сказать о причинах тяжело, поскольку даже финансовых показателей в открытом доступе нет. Видимо по внутренним каналам ряд брокеров достал данную информацию и, предварительно просчитав, рекомендовал своим клиентам избавляться от акций.
Снижение цен акций Енакиевского метзавода произошло, скорее всего, из-за эффекта толпы, поскольку падать они начали раньше акций Азовстали и предположительно, падения были вызваны действиями спекулянтов.
В неподверженности фундаментальным факторам событий на рынке сходятся большинство участников.
Возвращаясь к некогда затронутой в «Итогах» теме коксохимов, еще разх обратим внимание на этот «сюжет».
Крупные игроки фондового рынка, несмотря на все перипетии, советуют обратить особое внимание на акции украинских коксохимов. В первую очередь – Ясиновского и Авдеевского. Непонятная ситуация с поставками сырья на Алчевский завод делает его менее привлекательным по нашему мнению в сравнении с двумя указанными заводами(полагаю) вчерашняя ценовая динамика вышеперечисленных эмитентов говорит сама за себя). Привлекательность коксохимов зыждется на общеизвестном факте: тонна кокса сейчас стоит в 4 раза больше, чем два года назад. Аргумент сверхвесомый, даже с учетом снижения активности финансового сектора.
Итак, вчерашняя торговля бумагами ГМК несколько удивила на присутствием оптимизма на фоне обвала ПФТС-индекса на 4,77%. Полагаю, феномен сей не от хорошей жизни – скорее всего закрывшиеся вчера «в плюс» акции из сектора ГМК были перепроданы раньше.
Машиностроение и ЭНЕРГО вчера снова оказались «в пиковом положении» — их «индексы оптимизма» были равны нулю, не изменившись с предыдущей сессии. Полагаю, это – «знак судьбы»: при количеством усугублении упадка на рынке акций качество остается на прежнем, как оказалось, «нулевом» уровне.
Меж тем в машиностроительном секторе появились некие проблески надежды: две бумаги предпочли ценовую стабильность: Агромашстрой и
Азовобщемаш вчера закрылись «в ноль», а сделки по ним составили 150 000 грн. и 102 405 грн. Справедливости ради стоит уточнить, что если к «конформизму» первого у нас нет претензий, Азовобщемаш де-факто просел в цене, присоединившись к компании остальных, подешевевших на вчерашних торгах бумаг сектора: Ясинуватский машиностроительный завод (-8,81%), Мотор Сич(-1,08%), ЛуАЗ(-13,46%), Мариупольский завод тяжелого машиностроения(-7,41%), Укравто(-11,48%), Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе (-4,00%) и Турбоатом(-14,29%), сделки с которыми составили
4 660 000 грн., 1 081 440 грн., 387 877,50 грн., 332 320 грн., 281 040 грн., 211 020 грн. и 5 100 грн.
В этом контексте среди всего многообразия работавшихся вчера бумаг машиностроения выделяются некоторые «нюансы». Первый из них касается очевидного отличий в ценовой динамике акций автомобилестроителей, не ждущих ничего хорошего от членства Украины в ВТО(стоимость УкрАвто и ЛуАЗа потеряла двузначное число). Кроме того, налицо «замораживание» отката «флагмана» «медвежьих» тенденций последних сессии Мотор Сичи.
Что же касается вчерашнего провала Ясиноватского машиностроительного завода на 8,81%, не исключено, что «медвежий» раж работавших его игроков был «подогрет» высоколиквидным (7 205 382 грн.)ростом цены этих акций на сессии от 22 августа.
В целом же состояние бумаг машиностроения напоминает засидевшихся в «низком» старте бегунов-спринтеров, которым судья никак не даст стартовый выстрел. В даном случае имеется в виду текущая перепроданность бумаг сектора, котоыре вполне «созрели» для новых покупок.
Энергетика вчера была представлена всего лишь четырьмя «ЭНЕРГОфишками», которые просели в цене: Центрэнерго(-6,36%), Западэнерго(-2,77%), Днепрэнерго(-9,42%) и Донбассэнерго(-6,14%), сделки с которыми составили
2 121 393,70 грн., 1 354 543,01 грн., 277 710 грн. и 190 500 грн. соответственно.
Полагаю, главным «нюансом» работавшихся вчера «ЭНЕРГОфишек» стало лидерство по ликвидности и отчасти по ценовым потерям Центрэнерго, указывающее, что вместе в нашими участниками рынка ПФТС покинули и российские нерезиденты.
Сплошной «минус» этих акций говорит исключительно об их мобильности и «готовности» как к «сливу», так и к покупкам.
В-третьих, вопреки традиции (пролонгация с «углублением» «медвежьего» тренда как правило сопровождается повышением ликвидности), обороты сессии 27 августа изрядно (на 36,70%) просели. Стало быть, ликвидность торгов на рынке акций 27 августа по сравнению с предыдущей стала ниже, опустившись с отметки 55 283 532,83 грн. до уровня 34 986 630,11 грн.
В-четвертых, вышеупомянутое снижение оборотов с одной стороны вполне прогнозируемо (на носу завершение месяца) с другой несколько неожиданно сопровождалось противоположными тенденциями в иной сфере: ассортимент работавшихся 27 августа акций по сравнению с предыдущей сессией расширился на 14,00%: если накануне работались бумаги пятидесяти эмитентов, в среду их количество выросло до пятидесяти семи.
Из этих 57-ми реально торговавшихся 27 августа акций, цена последней сделки выросла у 13-ти, 7 бумаг предпочли ценовую стабильность и 37 понесли ценовые потери.
Таким образом, в «демократическом» варианте подведения итогов торгов, когда учитывается цена последней сделки всех без исключения работаемых акций, настроение нашего рынка акций 27 августа оказалось на 22,81% «бычьим», «конформисты» заняли нишу в 12,28%, «медведи-демократы» заметно растеряли было преимущество по сравнению с предыдущими торгами, «взяв» в среду 64,91%.
«Есть мнение», считать полученный результат качественно соответствующим вчерашнему обвалу главного индикатора на 4,77%, который, впрочем, изрядно пострадал от привычного здесь «мягкотелого демократического либерализма».
Иначе говоря, «жесткости» в доминировании здешних «медведей-демократов» было маловато.
Предыдущие, 26 августа, торги в «демократическом» варианте подведения итогов торгов дали расклад («быки» - 8,00%, «конформисты» - 6,00% и «медведи» - 86,00%), который мы сочли пребывающим в гармонии со значением вторникового отката главного индикатора нашего рынка акций на 3,64%.
Меж тем, полагаю, самая пора поинтересоваться что происходило на фоне случившейся в среду пролонгации с изрядным углублением инициированной неделей ранее коррекции (стартовавшего еще 19-го «медвежьего» тренда), сопровождаемой обвалом ПФТС-индекса на 4,77% с «голубыми фишками».
Прежде всего отметим очередной проявление «норова» сектора «фишек» к общерыночным тенденциям. «Голубая элита» приигнорировала расширение общего ассортимента работавшихся вчера акций на 14% и если накануне в торгах принимало участие 17 «фишек», в среду их количество снизилось до 15-ти.
Из этих 15-ти реально работавшихся в среду «фишек» цена последней сделки просела у всех представителей «голубой элиты»: Азовсталь (-5,86%),
Центрэнерго(-6,36%), Укрнефть(-6,25%), Авдеевский коксохимический завод (-7,28%), Енакиевский металлургический завод(-10,70%), Западэнерго(-2,77%), Мотор Сич(-1,08%), Укрсоцбанк(-1,50%), Райффайзен Банк Аваль (-3,52%), Концерн «Стирол»(-1,33%), Мариупольский завод тяжелого машиностроения(-7,41%), Днепрэнерго(-9,42%), Сумское машиностроительное НПО им. Фрунзе (-4,00%), Донбассэнерго(-6,14%) и Полтавский ГОК(-8,51%).
Таким образом, вчерашняя, 27 августа, торговля «голубыми фишками» дала стопроцентное доминирование здешних «медведей», что, как уже отмечено выше, совпало с данными из индексной корзины. Полагаю, этот расклад гармонирует со вчерашним значением (-4,77%) обвала главного индикатора нашего рынка акций в отличие от предыдущих торгов, когда стопроцентное преимущество «голубых медведей» мы сочли следствием проявленного «юношеского максимализма», лишившего «голубой сектор» сообразия позавчерашнему значению «миниобвала» главного индикатора рынка акций на 3,64%.
Полагаю, заниматься подробным анализом результатов торгов работавшейся 27-го «голубой элиты» мы снова не будем. Препарируя итоги сессии по отраслям, мы уже в основном рассмотрели большинство из работавшихся в среду «фишек» и сделали предварительный вывод, что главным образом их ценовая динамика определялась внешним, негативным антуражем, проистекающим из вчерашнего, 27 августа, «минуса» торгов на рынках Азии, «минусовых» фьючерсов штатовских индексов предмаркета Уолл-стрит, изрядной волатильности терзаемого геополитической напряженностью российского рынка акций и, наконец, радикальными переменами в стратегии наших игроков, решиввших банально «перевложиться» в СКВ, конвертировав вырученные после исхода из акций гривни в доллары.
Стало быть, в среду рынок «фишек» сохранил «жесткий» «медвежий» тренд на фоне несколько просевших оборотов торгов, «официальные» результаты которых можно трактовать как индикатор массового исхода игроков из акции в кэш из-за очевидной неперспективности (во всяком сулчае в обозримом будущем) этого сектора рынка.
Меж тем, в очередной раз подчеркнем: рынок акций последними торгами четко дал понять, что он окончательно вышел из «боковика», трансформировавшись в рынок обвала, который, к слову, рискует обратиться в отскок уже на ближайшей сессии, о чем свидетельствует замедление отката по ряду «концептуальных» «фишек» (Стирол, Мотор Сич, банковские «фишки»), ликвидность откатных торгов по которым также снизилась.
Кстати о ликвидности.
Полагаю, самое время на этой теме остановиться и поговорить об оборотах, то есть, о «клубе» наиболее ликвидных акций, более подробно.
27 августа в состав «клуба» попали бумаги следующих эмитентов: Запорожский абразивный комбинат(обороты - 5 166 000 грн.), Ясинуватский машиностроительный завод(4 660 000 грн.), Азовсталь(2 573 703,85 грн.), Центрэнерго(2 121 393,70 грн.), Укрнефть(2 022 222,50 грн.), Славутский солодовый завод(1 807 000 грн., Авдеевский коксохимический завод
(1 773 151,73 грн.), Алчевский меткомбинат(1 543 060,90 грн.), Енакиевский металлургический завод(1 476 517,50 грн.) и Западэнерго
(1 354 543,01 грн.).
По традиции попытаемся отыскать полученое последней «великолепной десяткой» с предыдущих торгов наследие. В таковом оказались акции двух эмитентов: Азовсталь и Центрэнерго. Стало быть, «индекс преемственности» по сравнению с предыдущими торгами просел на 20%, составив 20%, чего разумеется недостаточно для того, чтобы радовать глаз иноземного инвестора, не терпящего импровизаций и неожиданностей на фондовом рынке и уж тем более в условиях emerging markets.
40% последней «десятки» составили бумаги ГМК, 20% в нее делегировали «ЭНЕРГОфишки». Оставшиеся 40% между собой разделили абразивщики, моторостроители, «нефтянка» и производители солода.
Настроение в последнем «клубе» наиболее ликвидных акций на 10% оказалось «конформистским» и на 90% «медвежим».
Как и накануне, этот результат по уровню «жесткости» доминирования «медведей» занимает промежуточное положение между данными из вчерашней индексной корзины («голубого сектора») и «демократическим» вариантом подведения итогов торгов. Поэтому, полагаю, мы имеем все основания считать, что атмосфера во вчерашнем «клубе» наиболее ликвидных акций в большей степени, чем данные из индексной корзины и «голубого сектора» согласуется со вчерашним значением обвала нашего главного индикатора на 4,77%.
Для справки, настроение в предыдущей «великолепной десятке» на 10% оказалось «бычьим» и на 90% «медвежим».
Этот результат по уровню «жесткости» доминирования «медведей» занимал
промежуточное положение между данными из позавчерашней индексной корзины и «демократическим» вариантом подведения итогов торгов. Поэтому, полагаю, мы имели все основания считать, что атмосфера в позавчерашнем «клубе» наиболее ликвидных акций в большей степени, чем данные из индекскной корзины согласуется со вторниковым значением «миниобвала» нашего главного индикатора на 3,64%, хотя, некоторый «перебор» в части доминирования здешних, «высокооборотных медведей» все-таки «имел место».
Личным составом последней «десятки» наторговано 24 497 593 грн. или 70,02% дневного оборота. Для справки, предыдущая сессия дала цифру 77,78%.
Некоторым снижением уровня плотности ликвидности в верхней части итоговой таблицы последняя «десятка» обязана расширению общего ассортимента работавшихся вчера акций на 14% на фоне падения общего оборота торгов на 36,7%.
Доля «фишек» в последней «великолепной десятке» составила 60%, не изменившись по сравнению с предыдущими торгами. Сохранение «повышенного веса» «голубой элиты» в «клубе» наиболее ликвидных акций скорее всего стало следствием углубления коррекции нашего рынка акций — игроки, «сливая» «фишки», старались выручить за них побольше кэша.
Возвращаясь к итогам вчерашней, 27 августа, сессии, отметим, что в целом настроение, обороты, ценовая динамика и, главным образом, отраслевой состав последнего «клуба» наиболее ликвидных акций индицировали сохранение высокой значимости металлургии и энергетики а также акций их предприятий как в отечественной экономике, так и работе рынка акций.
К полудню четверга, 28 августа для нашей ПФТС сложился следующий антуражик.
Во-первых, фондовые торги в Японии 28 августа 2008г. завершились незначительным ростом индекса Nikkei на фоне корпоративных новостей. С воодушевлением восприняли инвесторы сообщение второй по величине в Японии компании по предоставлению потребительских кредитов Acom Co. о том, что крупнейший японский банк Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. намерен увеличить свою долю в компании с 15% до 40%, потратив на это 140 млрд иен ($1,28 млрд.). На этом фоне котировки Acom выросли на 8,8%.
В то же время без энтузиазма на завершении торгов восприняли инвесторы сообщение второй по величине японской строительной компании Daiwa House Industry, что потери компаний, занимающихся недвижимостью, будут продолжать расти. На этом фоне акции крупнейшей строительной компании Mitsui Fudosan подешевели на 3,05%.
Не вдохновило инвесторов и снижение грузового сбора за перевозку. Это негативным образом отразилось на акциях второго по величине морского перевозчика Mitsui O.S.K. Lines Ltd., которые потеряли в цене по итогам биржевого дня 1,6%.
По итогам закрытия торговой сессии индекс Nikkei 225 вырос на 0,12% до 12768,25 пунктов, индекс Topix снизился на 0,34% до 1219,53 пунктов.
Во-вторых, торги на российском фондовом рынке 28-го начались уверенным ростом цен по всему спектру акций. Повышение котировок стало реакцией рынка на подорожание нефти и рост американских фондовых индексов в среднем по 1%. На ФБ ММВБ «голубые фишки» подорожали в среднем на 1%, акции «Сургутнефтегаза», ВТБ и «Роснефти» - на 1,5%. Цены на бумаги «Полиметалла» после выхода новости о приобретении компанией Дегтярского золоторудного месторождения взлетели более чем на 8%. Индекс РТС через 5 минут торгов закрепился выше уровня 1600 пунктов (+0,7%).
Российские коллеги-аналитики утром четверга считали, что начало торгов на российском рынке будет положительным. Однако не очень хорошие данные из Китая по поводу снижения цен на выпуск стальной продукции могут несколько подпортить картину в металлургическом секторе РФ.
Автор обращает внимание на то, что сохраняются политические риски, поэтому как российские, так и западные инвесторы вряд ли будут открывать длинные позиции. Ожидать фундаментального изменения отношения к России автор не советует. В последнее время фондовый рынок РФ очень зависит от спекулятивных настроений и именно ими обусловлено сильное падение. За счет данных настроений российский рынок акций может вырасти примерно на 10%. Но политические риски остаются, и покупок от крупных инвесторов ждать не стоит, заключают эксперты «Итогов».
Меж тем они не исключают, что 28-го российский рынок предпримет очередную попытку отыграть часть недавних потерь. Как отмечают наши специалисты, текущие ценовые уровни выглядят весьма привлекательно в свете сохраняющихся высоких цен на нефть и определенного затишья в противостоянии России и Запада. Однако на среднесрочную перспективу конъюнктура остается негативной - отток средств глобальных инвесторов из российских активов продолжается.
Индекс РТС к 11:10 Kиева вырос на 1.43% до 1611.77 пункта.
Лидерами повышения стали акции ГидроОГК, подорожавшие на 3.59% до $0.0635. Акции ФСК ЕЭС выросли на 3.28% до $0.0126, Сбербанка - 2.22% до $2.3, Газпрома - 0.74% до $9.55.
Объем торгов на классическом рынке РТС составил $8.217 млн. Лидерами по объему торгов ($1.431 млн) стали акции Газпрома, а по числу сделок (7) стали акции Сбербанка.
Индекс ММВБ к 11:05 вырос на 1.51% до 1322.28 пункта.
Лидерами повышения стали обыкновенные акции РусГидро, подорожавшие на 3.836% до 1.57 руб. Обыкновенные акции Газпрома повысились на 0.99% до 235.53 руб., обыкновенные акции ВТБ - на 0.7587% до 0.0664 руб.
Лидерами по объему торгов (2.621 млрд руб.) стали акции Газпрома.
В-третьих, фондовые торги в Европе 28 августа 2008г. открылись снижением ведущих индексов на фоне корпоративных новостей. Неудачно начались торги для ряда европейских банков, опубликовавших свои финансовые отчеты, показатели которых не оправдали ожиданий аналитиков. В частности, французский инвестиционный банка Natixis сообщил, что чистые убытки во II квартале текущего года составили €1,02 млрд. При этом аналитики ожидали, что данный показатель составит €669 млн. На этом фоне акции банка упали в стоимости на 5,1%.
Котировки еще одного французского банка - Credit Agricole - понизились на 1,1% после публикации не удовлетворившей инвесторов финансовой отчетности. Согласно информации, предоставленной банком, чистая прибыль в минувшем квартале составила €76 млн при том, что аналитики прогнозировали данный показатель на уровне €150 млн.
Также в минусе торговая сессия началась и для автопроизводителей и авиаперевозчиков Европы. После повышения цены на нефть стоимость акций немецкого автоконцерна Daimler AG понизилась на 1,2%, крупнейшего в Европе lowcost-авиаперевозчика Ryanair Holdings - на 1%.
По состоянию на 12:00 Киева FTSE 100 снизился на 26,9 пунктов (-0,49%) - до 5501,2 пункта, немецкий DAX - на 45,51 пункта (-0,72%) и составил 6275,52 пункта, французский CAC 40 - на 29,46 пункта (-0,67%), составив 4343,62 пункта, а швейцарский SMI - на 8,4 пункта (-0,12%) - до 7078,24 пункта, паневропейский DJ EURO STOXX - на 0,60% до 3279,48 пункта.
Полагаю, на четвертой сессии откат нашего рынка акций будет иметь менее радикальное, чем накануне продолжение. Похоже, наш рынок уже подбирается ко «дну», от которого, Бог даст, в дебюте сентября или даже в эту пятницу (фактор финиша месяца!) попытается оттолкнуться.
По материалам ФОРУМЫ ДЯДИ САШЫ |
