|
|
 |
|
 |
 |
Аналитики ИК «Велес Капитал» прогнозируют больше 20 дефолтов по долговым обязательствам до марта 2009 года |
|
|
По оценкам аналитиков ИК «Велес Капитал» в ближайшие четыре месяца порядка 18 компаний могут столкнуться с трудностями при исполнении своих публичных долговых обязательств. Еще 24 компании имеют крайне высокие шансы не пройти оферты / погашения, объем которых составит 38 млрд. рублей. Такой прогноз содержится в аналитическом обзоре ИК «Велес Капитал».
В ближайшие 4 месяца российским компаниям предстоит пройти более 180 оферт и погашений на общую сумму порядка 360 млрд. рублей без учета купонных выплат. Также планируется погашения по еврооблигациями общей суммой 420 млрд. рублей в рублевом эквиваленте. Аналитики подсчитали, что с начала 2008 года в России уже имели место 12 дефолтов по 8 эмитентам: в 7 случаях не возвращалась основная часть долга в рамках оферты, а в 5 – проценты по купону. На текущий момент зафиксировано 29 случаев технических дефолтов, 20 из которых на сегодняшний момент урегулированы, а 9, соответственно, могут перерасти в реальные дефолты.
Наибольший риск – у торговых компаний с сетевым бизнесом, поскольку для них основным источником оборотных средств обычно является кредит, тогда как собственные средства рекапитализируются. В целом же все неустойчивые к риску рефинансирования компании обладают схожими чертами: высокой долговой нагрузкой (финансовый долг / EBITDA>4), ростом краткосрочной задолженности, высокой дебиторской задолженностью, отрицательной динамикой финансовых показателей и т.д.
Комментируя данные отчета, генеральный директор инвестиционной группы «Велес Капитал» Сергей Жданов отметил: «Сегодня многие инвесторы уже оказались держателями так называемых дефолтных активов. Как видно из отчета, в ближайшее время число проблемных долговых обязательств по всей вероятности будет расти. Следуя вызовам времени, мы предлагаем комплексно работать с проблемным долгом и не ограничиваться вполне очевидными судебными мероприятиями. От имени инвесторов мы ведем переговоры с компаниями-должниками о реструктуризации задолженности или конвертации проблемных активов в долю внутри компании, или о перепродаже долгов заинтересованным инвесторам. Наша компания занимает лидирующие позиции на долговом рынке и активно работает на рынке корпоративных финансов, поэтому нам хорошо видны и понятны существующие возможности управления проблемными долгами».
ИК «Велес Капитал» работает на финансовом рынке с 1995 года и входит в десятку крупнейших инвестиционных компаний России по совокупному объему операций с ценными бумагами. Компания является лидером вексельного рынка, входит в тройку крупнейших операторов рынка облигаций и TOP-20 крупнейших операторов рынка акций. Компания оказывает услуги доверительного управления и брокерского обслуживания на рынке акций и долговом рынке, осуществляет проекты в области корпоративных финансов и стратегических инвестиций.
|
|
|
|
|
|
