|
|
|
Размещение облигационного займа ОАО "Северо-Западный Телеком"
Участники:
Warning: mysql_numrows(): supplied argument is not a valid MySQL result resource in /data/sites/cbonds.info/conference/function.php on line 181
|
Дата проведения: 01.03.05
Время проведения конференции: 12:00-13:30 мск
|
В марте на ММВБ начнется размещение 3-го выпуска облигаций ОАО «Северо-Западный Телеком», крупнейшего универсального телекоммуникационного оператора Северо-запада России.
Объем выпуска облигаций ОАО «СЗТ» составляет 3 млрд. рублей. Срок обращения облигаций - 6 лет с правом досрочного предъявления облигаций к выкупу через 3 года. Облигации будут размещаться по номиналу.
В дату начала размещения облигаций СЗТ пройдет аукцион по ставке 1-го купона. Остальные купоны равны первому. Купонный доход по облигациям выплачивается ежеквартально. По окончании трехлетнего периода эмитент примет решение об определении ставок купонов на последующие три года.
Предусмотрено поэтапное погашение облигаций 3-го выпуска. Погашение осуществляется частями в следующие даты: на 1820-й день с даты начала размещения – погашение 30% номинальной стоимости, на 2002-й день - погашение 30% на 2184-й день – погашение 40% номинальной стоимости облигаций.
Организатором выпуска является Вэб инвест Банк, со-организатором - АКБ Связь банк, финансовым консультантом - ИК АВК. Поручителем по займу выступает специально созданная для этих целей стопроцентная дочерняя компания эмитента - ООО «СЗТ-Финанс».
В ходе интернет-конференции Вы можете задать интересующие Вас вопросы о займе представителям ОАО «СЗТ» и организаторов займа.
|
26. [01.03.05 14:01]
Команда Северо-Западного Телекома
Благодарим всех участников конференции за интерес, проявленный к нашей компании. До новых встреч!
|
|
|
25. [01.03.05 13:42]
Цыганов Максим Юрьевич
[Вэб-инвест Банк]
Большое спасибо всем участникам интернет-конференции! Ждем вас 3 марта на аукционе.
|
|
|
[01.03.05 13:31]
Петр Меркурьев [Cbonds.ru]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!
|
24. [01.03.05 13:20]
Василий
Каковы планы по приобретениям на 2005 год?
Ответы:
[01.03.05 13:38]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
В бюджете 2005 года предусмотрены суммы на сделки M&A, конкретная величина которых относится к коммерческой информации в силу того, что ее опубликование может помешать переговорам.
|
|
|
23. [01.03.05 13:19]
Иван
Каков средний срок окупаемости реализуемых программ капвложений? И еще, компании Связьинвеста используют одинаковые или различные методики учета трафика? Спасибо большое
Ответы:
[01.03.05 13:32]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
Сроки окупаемости проектов, направленных на ввод номерной емкости - 5 - 7 лет;
инвестиций, направленных на развитие сетей передачи данных, "новых" услуг и иные коммерческие проекты - от полугода до 5 лет
|
|
|
22. [01.03.05 13:16]
Пинчук Денис
[агентство Рейтер]
Скажите пожалуйста, на какой стадии находится подготовка АДР, когда они могут быть выпущены
Ответы:
[01.03.05 13:29]
Смыслов Владислав Юрьевич [ОАО «СЗТ», Начальник отдела акционеров и ценных бумаг]
В настоящее время мы работаем в двух направлениях по развитию АДР:
1. Создание АДР программы на привилегированные акции Общества: мы начали подготовку всех необходимых документов и разрешений регулирующих органов, и планируем, что Программа будет запущена в конце второго- начале третьего квартала 2005 г.
2. Допуск к торгам АДР на обыкновенные акции Общества на Франкфуртской бирже: сейчас документы, поданые СЗТ, проходят установленную правилами экспертизу на бирже, мы подтверждаем наши планы по допуску к торгам в марте 2005 г.
|
|
|
21. [01.03.05 13:14]
Михаил
Насколько реалистично для компании сократить инвестпрограмму в стресс-сценарии? На 50%? На 70%? На 30%? Это вообще сокращаемые расходы или компании Связьинвеста уже подписали контракты на покупку оборудования на много лет вперед?
Ответы:
[01.03.05 13:31]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
Если полностью свернуть программу цифровизации номеров (с сохранением ввода новых номеров и инвестиций в высокорентабельные услуги), то снижение инвестпрограммы, например, в 2005 г., может составить 30-35%. Договоры на покупку оборудования подписываются ежегодно на год вперед.
|
|
|
20. [01.03.05 13:05]
Игнатова Ольга
Каковы приоритетные направления деятельности общества?
Ответы:
[01.03.05 13:12]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
Трудно ответить на данный вопрос в формате интернет-конференции. Основные стратегические цели и задачи СЗТ в нескольких словах:
- Усиление позиций на освоенных и достижение ведущих позиций на новых сегментах рынка;
- Развитие высокорентабельных, нерегулируемых государством услуг;
- Повышение экономической эффективности деятельности;
- Модернизация сетевой инфраструктуры;
- Расширение сетей связи с использованием новых технологий;
- Построение высокоэффективной системы управления.
|
|
|
19. [01.03.05 13:00]
Ширипин Евгений
[Лентек]
Зачем такой обширный синдикат, учитывая, что спрос и так ожидается большим?
Ответы:
[01.03.05 13:17]
Цыганов Максим Юрьевич [ОАО "Вэб-инвест Банк", Управляющий директор]
День добрый, Евгений, формирования синдиката – это один из показателей спроса со стороны рынка. То, что синдикат настолько широкий подтверждает интерес крупных банков и их клиентов к займу, открытие лимитов на эмитента основными игроками рынка и является залогом того, что выпуск будет активно торговаться на вторичном рынке, а не осядет в портфелях нескольких участников. Мы уверены в том, что выпуск СЗТ должен стать новой «голубой фишкой» среди телекомов и синдикат – один из шагов в этом направлении.
[01.03.05 13:12]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
При подготовке данного выпуска одной из задач (кроме удлинения сроков заимствований и снижения их стоимости) мы ставили перед собой формирование ликвидного вторичного рынка облигаций. Широкий круг участников синдиката, на наш взгляд, будет способствовать решению этой задачи.
|
|
|
18. [01.03.05 13:00]
Игорь
Какими спрэдами будете поддерживать вторичку?
Ответы:
[01.03.05 13:12]
Цыганов Максим Юрьевич [ОАО "Вэб-инвест Банк", Управляющий директор]
День добрый, Игорь, мы уверены в том, что по новому выпуску СЗТ будет ликвидный рынок и это одна из наших главных задач. Спрэды по СЗТ-3 будут поддерживаться на уровне самых ликвидных бумаг телекоммуникационного сектора.
|
|
|
17. [01.03.05 12:58]
Айропетов Александр
В каких банках вы кредитуетесь, под какие ставки?
Ответы:
[01.03.05 13:23]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
Нашими партнерами являются крупнейшие российские банки, в т.ч. Сбербанк, коммерческие банки (Никойл, МДМ-банк и др.) , дочерние банки западных банков (Сити, Райффайзен, Коммерц). Ставки кредитов в зависимости от сроков составляют от 9 до 12 % годовых в рублях.
|
|
|
16. [01.03.05 12:51]
Василий
Какая работа ведется по повышению уровня телефонизации удаленных и сельских районов?
Ответы:
[01.03.05 13:26]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
По решению наших акционеров, СЗТ ведет большую работу по телефонизации сельских и удаленных райнов. В основу реконструкции и развития СТС заложены рациональные принципы, наиболее преемлемые к условиям Северо-Западного региона. При этом внедряются самые современных технологии и, прежде всего, – системы радиодоступа.
|
|
|
15. [01.03.05 12:38]
Пинчук Денис
[агентство Рейтер]
Можно ли предварительно сказать, на какую сумму СЗТ хотел бы выпустить облигации в 2006 году, когда может быть следующее размещение и какой может быть срок обращения?
Ответы:
[01.03.05 12:42]
Смыслов Владислав Юрьевич [ОАО «СЗТ», Начальник отдела акционеров и ценных бумаг]
Пока преждевременно говорить о конкретных параметрах эмиссии. Все будет определяться конъюнктурой рынка и потребностями компании в заемных средствах в 2006 году.
|
|
|
14. [01.03.05 12:36]
Игнатова Ольга
Какое соотношение собственных и заемных средств будет после размещения облигаций?
Ответы:
[01.03.05 12:45]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
Доля собственных средств в структуре пассивов составит 58% на конец 2005 г.
|
|
|
13. [01.03.05 12:32]
Федорова
А что насчет синдиката?
Ответы:
[01.03.05 13:02]
Смыслов Владислав Юрьевич [ОАО «СЗТ», Начальник отдела акционеров и ценных бумаг]
Синдикат участников сформирован, в него вошло 16 соандеррайтеров, состав участников синдиката будет раскрыт организатором выпуска - Вэб Инвест банком
[01.03.05 12:59]
Цыганов Максим Юрьевич [ОАО "Вэб-инвест Банк", Управляющий директор]
Синдикат со-андеррайтеров: Внешторгбанк, Газпромбанк, Промсвязьбанк, Банк «СОЮЗ», Банк Москвы, ВБРР, Еврофинанс-Моснарбанк, Банк ЦентроКредит, Райффайзенбанк Австрия, Международный московский банк, Русский международный банк, ИНГ Банк (Евразия), ПСБ, НОМОС банк, ФК «УРАЛСИБ», БК «РЕГИОН». Организатор - Вэб-инвест Банк, со-организатор - Связь-Банк.
|
|
|
12. [01.03.05 12:17]
Игнатова Ольга
Кто является основными акционерами компании.
Ответы:
[01.03.05 12:27]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
Контрольный пакет акций ОАО СЗТ принадлежит ОАО «Связьинвест» (50,8% обыкновенных акций Общества), российским юр.лицам принадлежит 38% УК, физ.лицам - 5,4%, иностранным юр.лицам - 5,7% (данные о структуре УК приведены без учета раскрытия номинальных держателей, фактически иностранные юридические лица владеют около 30% обыкновенных акций). Более подробно информация представлена на сайте компании.
|
|
|
11. [01.03.05 12:13]
Данилова Ольга Сергеевна
Есть ли более точное определение инвестиционной программы, на какие именно нужду привлекаются средства в рамках программы? Есть ли ТЭО?
Ответы:
[01.03.05 12:21]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
Структура инвестиций компании в 2005 г.: более 60% будет направлено на развитие услуг местной связи (модернизация сети, цифровизация - Будет цифровизировано 221 тыс. существующих номеров и введено 149 тыс. новых номеров). В развитие высокорентабельных услуг будет вложено более 300 млн.руб.
78% инвестиционной программы будет направлено на расширение бизнеса, 19% на поддержание инфраструктуры.
На каждый конкретный инвест.проект, разумеется, есть ТЭО.
|
|
|
10. [01.03.05 12:07]
Айропетов Александр
[банк]
Почему выбрали в качестве организатора Вэб-инвест банк?
Ответы:
[01.03.05 12:13]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
В 2004 г. был проведен тендер среди шести инвестиционных банков. Правление компании приняло решение о выбре Вэб Инвест банка, основанное на его обширном и положительном опыте работы на рынке корпоративных облигаций, а также стоимости услуг.
|
|
|
9. [01.03.05 12:01]
Ложкина Ирина
[ИК "Проспект"]
Каков ожидаемый вами размер долга компании (с учетом присоединенных компаний) по итогам 2005 года?
Ответы:
[01.03.05 12:08]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
Финансовый долг по плану Компании на конец 2005 г. вырастет на 2.0 млрд.руб до 9.1 млрд.руб.
|
|
|
8. [01.03.05 12:00]
Ложкина Ирина
[ИК "Проспект"]
Позвольте еще один вопрос:
Как вы ожидаете изменится рентабельность компании в 2005 году?
Ответы:
[01.03.05 12:14]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
Рентабельность OIBDA (РСБУ) в 2005 г. вырастет на 2.3 п.п. до 30.9%.
|
|
|
[01.03.05 12:00]
Петр Меркурьев [Cbonds.ru]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой.
|
7. [01.03.05 11:59]
Ложкина Ирина
[ИК "Проспект"]
Добрый день! Спасибо за предоставленную возможность!
Каковы ваши прогнозы относительно изменения объема доходов компании после введения новых правил на рынке дальней связи? Будет ли компания самостоятельно выставлять счета за внутризоновые соединения или это тоже попадет под юрисдикцию Ростелекома?
Ответы:
[01.03.05 12:39]
Хуснутдинова Венера Адыхамовна [ОАО «СЗТ», Заместитель Генерального директора – Директор по экономике и финансам]
Новая схема взаимодействия МРК и Ростелекома в настоящее время обсуждается всеми заинтересованными сторонами, в т.ч. регулятором (Мининформсвязи) и Связьинвестом. До принятия окончательного решения мы бы не хотели высказывать предположения.
|
|
|
6. [01.03.05 11:32]
Карлос Амера
[ПРАЙМ-ТАСС]
Планируются ли еще в 2005 г выпуск рублевых облигационных займов, а также - еврооблигаций?
Ответы:
[01.03.05 12:07]
Смыслов Владислав Юрьевич [ОАО «СЗТ», Начальник отдела акционеров и ценных бумаг]
Нет, пока в наших планах на 2005 год - размещение третьего облигационного займа, а также исполнение оферты по второму выпуску в октябре 2005 г.
Компания не имеет планов по выпуску еврооблигаций.
|
|
|
5. [01.03.05 11:30]
Карлос Амера
[ПРАЙМ-ТАСС]
Какую доходность по облигациям Вы прогнозируете?
Ответы:
[01.03.05 12:11]
Смыслов Владислав Юрьевич [ОАО «СЗТ», Начальник отдела акционеров и ценных бумаг]
см. ответ ниже. также можно ознакомиться с мнением участнико рынка на http://www.nwtelecom.ru/ptsn/img/risu7ACEBE3E8B684B829810491C1D4DB23A/analit_shortlistbond.pdf
|
|
|
4. [25.02.05 15:42]
Pifagor
Как мотивированы менеджеры на повышение инвестиционной привлекательности компании, которые фактически осознают, что работают последний год?
Ответы:
[01.03.05 12:13]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
На наш взгляд, ответ на столь некорректный вопрос следует разделить на два. Первый – о мотивации менеджеров СЗТ, которые в своей деятельности руководствуются решениями Совета директоров компании, члены которого мотивированы на повышение инвестиционной привлекательности как стоящими перед ними задачами, так и вознаграждением, зависящим, в том числе, и от роста капитализации компании.
По поводу срока работы менеджеров, ограниченного Вами одним годом – мы были бы благодарны, если бы Вы поделились с нами такой информацией и источником её происхождения, т.к. нам подобное неведомо.
Комментарии
[01.03.05 18:29]
Pifagor
Уважаемая Элла Ивановна, разговоры о приватизации идут не первый год, но некоторые заявления лиц приближенных к вашему сектору дают понять что это наконец-то уже случится, поэтому вопрос о смене собственника достаточно скоро должен решиться. Насколько я представляю в сегодняшней ситуации топ-менеджеров назначает Связьинвест и часто из самого Связьинвеста, захочет ли новый собственник работать с текущим менедментом вопрос безусловно открытый, но по-моему мнению нет. Поэтому и возник вопрос про мотивацию. По крайней мере для инвесторов этот вопрос возникает постоянно. Посмотреть хотя бы на то, в каком состояние находиться ЮТК. Очень рад слышать что ваш менеджмент мотивирован на повышение капитализации компании, надеюсь не святым духом, а материально. В свою очередь хотелось бы отметить, что с точки зрения анализа кредитного риска, положение СЗТ одно из лучших среди компаний МРК, в чем не малая заслуга менеджмента. С Уважением
|
|
|
3. [25.02.05 15:34]
Pifagor
Насколько СЗТ привержен риску налоговых штрафов, схожих с теми тчо получила Дальсвязь? какова возможная их величина и получала ли компания какие-нибудь тредования из налоговых органов?
Ответы:
[01.03.05 12:01]
Томилина Элла Ивановна [ОАО «СЗТ», Директор по внешним связям и связям с инвесторами]
Спасибо за комментарий! Но зачем же цитировать СМИ, если можно получить ответ лично.
СЗТ как и все без исключения коммерческие структуры России, одинаково подвержены риску налоговых претензий по причине «пробелов» в налоговом законодательстве, разночтениям нормативных актов инспекциями СПб и Москвы и пр. Тем не менее, мы оцениваем вышеуказанные риски как очень низкие. В ферале-июле 2004 г. у нас была прошла проверка за 2001-2003 годы по всем налогам, за исключением налога на прибыль по 2003 г. (его еще будут проверять, но неприятностей мы не ожидаем). Вероятность повторной проверки считаем крайне низкой, тем более, участие в проверке принимала Москва. Общая сумма предъявленных в результате проверки налоговых является незначительной суммой для наших масштабов деятельности (по прибыли - менее 0,01% чистой прибыли, по НДС - 3% годового оборота, что никак не скажется на результатах нашей деятельности
Комментарии
[01.03.05 09:56]
Читатель
ОАО «Северо-Западный телеком» (СЗТ) объявило, что Федеральная налоговая служба (ФНС) предъявила ему налоговые претензии на сумму 20 млн руб. за 2001-2003 годы. После предъявления налоговых претензий на сумму $25, 5 млн ОАО «Дальсвязь», входящему в этот же холдинг, итоги ревизии СЗТ должны произвести на потенциальных инвесторов благоприятное впечатление.
ОАО «Северо-Западный Телеком» - одна из семи межрегиональных компаний связи, входящих в холдинг «Связьинвест». По данным на конец третьего квартала прошлого года, оператор обслуживал 3, 5 млн абонентов. Консолидированная выручка компании по итогам 2004 года составила 17, 8 млрд руб.
По словам директора по внешним связям и связям с инвесторами СЗТ Эллы Томилиной, налоговая проверка была проведена в период с февраля по июль 2004 года межрегиональной налоговой инспекцией МНС России по крупнейшим налогоплательщикам N 7. Ревизии подверглась деятельность СЗТ в период 2001-2003 годов. По итогам проверки компании были предъявлены претензии на сумму 20 млн руб. «Претензии касаются исчисления затрат на услуги консультантов по проведению реорганизации компании», - сообщила госпожа Томилина. В СЗТ называют сумму претензий незначительной. «Сумма ничтожно маленькая для такой громадной компании, как наша, - считает госпожа Томилина. - К тому же это итог проверки не за год, а за целых три года».
|
|
|
2. [25.02.05 11:58]
Покупатель
Хотим купить наверняка, с какой доходностью выставляться на аукционе?
Ответы:
[28.02.05 19:18]
Цыганов Максим Юрьевич [ОАО "Вэб-инвест Банк", Управляющий директор]
По мнению аналитиков Банка (см. research, размещенный на данном сайте или на сайте Банка) ставка первого купона на аукционе может составить 9,64-10,02%. Учитывая насколько высокий спрос предъявляется на новый выпуск СЗТ, на текущий момент можно сузить этот диапазон по ставке как минимум до 9,6-9,8%. Итоговую ставку определит рынок в день размещения.
Комментарии
[25.02.05 20:15]
Перпендикулярный
Если 9-9,5% поставите, то, думается, возьмете.
|
|
|
1. [24.02.05 18:16]
Интересующийся
Разъясните пожалуйса - по выпуску есть оферта или досрочное погашение?
Ответы:
[01.03.05 11:59]
Смыслов Владислав Юрьевич [ОАО «СЗТ», Начальник отдела акционеров и ценных бумаг]
В соответствии с решением, Общество обязуется по требованию владельцев облигаций приобрести все облигации, заявления на приобретение которых поступили от их владельцев в течение последних 5 дней двенадцатого купонного периода. (то есть с 24 по 28 февраля 2008 года).
Облигации будут приобретаться Обществом на пятый рабочий день с даты выплаты купонного дохода по двенадцатому купону - 28.02.2008, то есть 6 марта 2008 г. Сделки купли-продажи облигаций будут заключаться по цене, составляющей 100 процентов от номинальной стоимости облигаций (не включая НКД).
В последующем приобретенные Обществом облигации могут вновь обращаться на вторичном рынке.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
