|
|
|
Интернет-Конференция: "Размещение выпуска облигаций ООО «Группа ЛСР»"
Дата проведения: 10.03.05
Время проведения конференции: 11:30-13:00 мск
|
Во второй половине марта на ФБ ММВБ планируется размещение выпуска облигаций ООО «Группа ЛСР» со следующими основными параметрами: объем – 1 млрд рублей; срок обращения – 3 года, проспектом ценных бумаг предусмотрена оферта на приобретение облигаций через 1 год с даты начала размещения.
Ставка купонного дохода на первый год обращения облигаций будет определена на конкурсе в дату начала размещения. Купонный период - 182 дня.
Организаторами и андеррайтерами выпуска являются ОАО «Промышленно-строительный банк» и ФК «Уралсиб». Поручителями по выпуску облигаций выступают основные производственные предприятия группы: ОАО «Объединение 45», ОАО «Гранит-Кузнечное», ЗАО «Производственное объединение Баррикада», ЗАО «Гатчинский ДСК», ОАО «Ленинградский речной порт», ЗАО «Победа».
В ходе интернет-конференции Вы можете задать интересующие Вас вопросы представителям ООО «Группа ЛСР» и организаторам выпуска.
Добрый день, дамы и господа!
Мы рады приветствовать Вас на интернет-конференции, посвященной дебютному выпуску облигаций ООО «Группа ЛСР». Мы благодарим Вас за внимание к нашей компании и надеемся, что своими ответами сможем удовлетворить самых взыскательных инвесторов. Выпуск облигаций для нас является важным шагом на пути становления Группы ЛСР как публичной компании, и мы, совместно с организаторами нашего займа, готовы предпринять все необходимые действия, чтобы дебютный выпуск облигаций можно было назвать успешным как для нас, так и для инвесторов.
Молчанов А.Ю.
|
[10.03.05 13:35]
Эмитент и организаторы. [Cbonds.ru]
Уважаемые дамы и господа! Спасибо за проявленное внимание к выпуску облигаций ООО "Группа ЛСР" и поступившие вопросы. Мы надеемся, что наши ответы помогли составить
полное представление о деятельности эмитента. Если у инвестиционного сообщества возникнут дополнительные вопросы, не отраженные в рамках настоящей интернет-конференции, то организаторы и представители эмитента всегда открыты для диалога. Приглашаем всех на презентацию облигационного займа ООО "Группа ЛСР", которая состоится в Москве 15 марта в отеле "Золотое кольцо", зал "Ярославль".
|
21. [10.03.05 13:33]
Sasha
При расчете финансовых показателей средства дольщиков учитываются в качестве "собственных" или заемных?
Ответы:
[10.03.05 14:21]
Пугач Александр Владимирович [ФК УРАЛСИБ, Руководитель бизнес-блока операций с долговыми инструментами]
В отличии от многих других компаний строительного сектора, ЛСР отражает средства дольщиков, как заемные. По мнению наших аналитиков, это правильно отражает экономическую суть транзакции. И позволяет инвесторам более точно оценить объем обязательств эмитента.
[10.03.05 13:54]
Туманова Елена Викторовна [ООО «Группа ЛСР», Директор по финансам и экономике]
При расчете финансовых показателей средства дольщиков учитываются как заемные.
|
|
|
20. [10.03.05 13:31]
Юлия
[ИК]
Собираетесь ли Вы в дальнейшем перевести все компании Группы в прямое распоряжение эмитента?
Ответы:
[10.03.05 13:56]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Весь основной бизнес (производство общестроительных и нерудных материалов, строительство и девелопмент, дорожное строительство) находятся в прямом владении эмитента. Детально структура Группы представлена в меморандуме. Предприятия, находящиеся сегодня в косвенном владении, будут постепенно переводиться в прямое владение эмитента.
|
|
|
19. [10.03.05 13:28]
Суворов Алексей
[Паллада]
Расскажите, пожалуйста, подробнее о зарубежных проектах компании. Какова их доля в выручке в настоящее время и в планах на 2006 год. Какова рентабельность в сравнении с отечесвенными проектами?
Ответы:
[10.03.05 13:58]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Все зарубежные проекты находятся в стадии проработки и в настоящее реализованных проектов нет. Поэтому пока рано говорить об их рентабельности.
|
|
|
18. [10.03.05 13:25]
Александра Алексеева
Какую долю привлекаемых для строительства средств составляют деньги дольщиков? Есть ли планы снизить этот показатель - насколько, в течение какого периода?
Ответы:
[10.03.05 14:23]
Туманова Елена Викторовна [ООО «Группа ЛСР», Директор по финансам и экономике]
До начала строительства затраты компаний, входящих в блок девелопмента, по приобретению земельного участка и проектированию составляют в среднем 20-30% стоимости инвестиционного проекта. Эта часть проекта финансируется за счет собственных средств.
На стадии строительства вся недвижимость продается, поскольку спрос на наши объекты высокий. Поэтому считаем нецелесообразным изменение механизма финансирования данного бизнеса.
|
|
|
17. [10.03.05 13:22]
Александра Алексеева
Как обстоят дела с долговой нагрузкой у компании?
Ответы:
[10.03.05 14:25]
Туманова Елена Викторовна [ООО «Группа ЛСР», Директор по финансам и экономике]
Объем заемных средств не превышает 25% оборота Группы. По состоянию на начало 2005 года объем заимствований составляет порядка 131 млн долларов.
|
|
|
[10.03.05 13:02]
Петр Меркурьев [Cbonds.ru]
Уважаемые господа! Конференция продлевается до 13:30
|
16. [10.03.05 13:01]
Суворов Алексей
[Паллада]
Финансовые показатели компании и ее структура выглядят более приклекательно по сравнению с частью крупных московских строительных организаций. Поскольку специфика бизнеса приводит к повышенной потребности в кредитах, то не могли бы Вы отразить процент и структуру обеспеченных (если общее соотношение задолженности к активам 0,84) и необеспеченных кредитов?!
Ответы:
[10.03.05 13:52]
Туманова Елена Викторовна [ООО «Группа ЛСР», Директор по финансам и экономике]
В консолидированной отчетности Группы отражена балансовая стоимость активов. Рыночная цена их значительно выше. В отличие от большинства строительных предприятий Группа обладает большим объемом активов, поэтому может кредитоваться низкий процент. "Необеспеченным" в кредитном портфеле будет облигационный заем.
|
|
|
15. [10.03.05 12:48]
Алексей
Существует ли сводная отчетность по компаниям, входящим в отдельные блоки (строительство, стройматериалы, вспомог. произ-во и т.д.) для оценки каждого бизнес-направления?
Ответы:
[10.03.05 13:21]
Туманова Елена Викторовна [ООО «Группа ЛСР», Директор по финансам и экономике]
Консолидированная отчетность по компаниям, входящим в блоки, и по Группе в целом, существует с 2000 года. На предприятиях Группы четко выдерживается регламент предоставления отчетности в соответствии с выработанными стандартами.
|
|
|
14. [10.03.05 12:41]
Тимофей Борисович
[ИК]
Крупный строительный бизнес зачастую предполагает наличие значительного объема административной поддержки со стороны региональных властей. Оценивались ли организаторами "политические" риски эмитента?
Ответы:
[10.03.05 14:44]
Шиганова Инна Владимировна [ОАО «ПСБ», Начальник управления эмиссионного финансирования]
Уважаемый Тимофей Борисович, спасибо за вопрос.
Начнем с того, что даже в таком "формальном" документе как проспект ценных бумаг должен быть проведен обзор политических рисков эмитента.
Конечно, любой эмитент оценивается нами по всем составляющим, в том числе и политическим. ЛСР является промышленно-строительной группой, компании которой обладают реальными активами (карьеры, заводы, ДСК, башенные краны, спецтехника и даже морской флот, добывающий морской песок со дна Финского залива) и производят конкурентную продукцию. А с учетом того, что ЛСР имеет высокопрофессиональный менеджмент и стабильно растущий диверсифицированный бизнес, политические риски представляются минимальными.
|
|
|
13. [10.03.05 12:38]
Алексей
Каков объем инвестиций на 2005 г. и предполагаемые для инвестиций объекты?
Ответы:
[10.03.05 13:32]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Подробно инвестиционная программа Группы на 2005 год изложена в главе 6 инвестиционного меморандума. В 2005 году Группа, в частности, планирует потратить около 1,5 млрд руб. на такие цели как завершение строительства и оснащение завода по производству газобетона, приобретение дорожной техники для Дорстройпроекта, приобретение строительной техники для УМ-260, а также приобретение оборудования, модернизацию и обновление производственных мощностей на существующих производствах.
|
|
|
12. [10.03.05 12:29]
Власова И.
Расскажите пожалуйста о ваших ближайших планах?
Ответы:
[10.03.05 13:08]
Молчанов Андрей Юрьевич [ООО «Группа ЛСР», Президент]
В ближайшие планы Группы входит развитие инфраструктурного строительства (дороги, мосты, порты и т.д.), а также расширение географии производства стройматериалов, в частности, в таких регионах как Москва и тех регионах Северо-Запада, где Группа пока не представлена.
|
|
|
11. [10.03.05 12:28]
Елена
Кто входит в группу?
Ответы:
[10.03.05 14:09]
Пугач Александр Владимирович [ФК УРАЛСИБ, Руководитель бизнес-блока операций с долговыми инструментами]
На сегодняшний день гнруппа ЛСР объединяет более 30 производственных
компаний строительной индустрии. Акции всех компаний принадлежат эмитенту.
Более подробную информацию о юридической и организационной структуре
эмитента смотрите в информационном меморандуме, стр 11.
http://www.ibnikoil.ru/fixed-income/issue.do?id=418
[10.03.05 12:46]
Пугач Александр Владимирович [ФК УРАЛСИБ, Руководитель бизнес-блока операций с долговыми инструментами]
На сегодняшний день гнруппа ЛСР объединяет более 30 производственных
компаний строительной индустрии. Акции всех компаний принадлежат эмитенту.
Более подробную информацию о юридической и организационной структуре
эмитента смотрите в информационном меморандуме, стр 11.
http://www.ibnikoil.ru/fixed-income/issue.do?id=418
|
|
|
10. [10.03.05 12:21]
Тимофей Борисович
[ИК]
В настоящий момент строительная отрасль Москвы и ряд крупных застройщиков Санкт-Петербурга до сих пор испытывают на себе последствия прошлогоднего кризиса. Как сказался кризис на компаниях группы ЛСР?
Ответы:
[10.03.05 13:18]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Конечно, проблемы наших партнеров-покупателей строительных материалов не могли не сказаться на предприятиях Группы. Но благодаря диверсификации бизнеса (дорожное строительство, производство нерудных материалов), финансовые последствия незначительные. Наше направление Девелопмент, составляющее 17% % оборота Группы, имеет 2 сегмента потребителей. Сегмент элитного жилья кризис практически не затронул, а в сегменте массовой застройки, благодаря двум собственным ДСК, мы можем выдерживать уровень цен, обеспечивающий сбыт и приемлемую рентабельность.
|
|
|
9. [10.03.05 12:06]
Питер
Почему презентация только в Москве, а Петербург?
Ответы:
[10.03.05 12:50]
Шиганова Инна Владимировна [ОАО «ПСБ», Начальник управления эмиссионного финансирования]
Все питерцы сейчас в Москве :-)). Если серьезно, в Петербурге Группа ЛСР достаточно хорошо известна, одна из целей презентации – познакомить московских инвесторов с руководством эмитента и деятельностью Группы.
|
|
|
8. [10.03.05 12:01]
Игорь
Почему ПСБ (СПб) и Уралсиб?
Ответы:
[10.03.05 12:27]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
ПСБ и Уралсиб являются нашими давними партнерами как по кредитованию, так и по другим финансовым операциям, проводимым нашей компанией. Кроме того, они имеют достаточный опыт размещения облигаций. Соответственно, мы посчитали эти банки лучшими кандидатами на организацию нашего облигационного займа.
|
|
|
7. [10.03.05 11:34]
Michael Milcken
[Drexel Burnham Lambert]
Какими темпами в 2004-2005 гг. росли отпускные цены по основным группам производимых Вами стройматериалов?
Ответы:
[10.03.05 12:42]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
По разным товарным позициям рост цен в 2004 году был различным. В производстве железобетонных изделий рост цен по ряду позиций составил до 30%, что было связано с высокими темпами роста цен на металлы. На товарный бетон и кирпич цены выросли в пределах 10%-15%. По нерудным строительным материалам рост цен составил около 20%. На 2005 год повышение цен на основные группы производимых нами строительных матегиалов запланировано в пределах инфляции.
|
|
|
6. [10.03.05 11:25]
Michael Milcken
[Drexel Burnham Lambert]
Какова средняя зарплата на Ваших предприятиях, производящих строительные материалы?
Ответы:
[10.03.05 12:17]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Средняя заработная плата рабочих на этих предприятиях составляет 13-14 тыс.руб., административно-управленческого персонала - 16-17 тыс.руб. Среднесписочная численность работников Группы составляет 15200 человек.
|
|
|
5. [10.03.05 11:24]
Michael Milcken
[Drexel Burnham Lambert]
Как Вы управляете риском неплатежей со стороны потребителей строительных материалов?
Ответы:
[10.03.05 12:53]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Мы постоянно следим за состоянием рынка строительных материалов и оцениваем финансовое состояние наших партнеров. В основном реализуем строительные материалы, без посредников, прямым потребителям.
|
|
|
[10.03.05 11:00]
Петр Меркурьев [Cbonds.ru]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой.
|
4. [10.03.05 10:53]
Елена
[ИК]
Почему вы решили выйти на рынок облигаций?
Ответы:
[10.03.05 12:01]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Елена, спасибо за вопрос. Внутри "питерского" банковского сообщества Группа зарекомендовала себя как добросовестный заемщик, поэтому для нас размещение облигаций - это выбор в пользу публичного долга. Выходя на рынок облигаций, мы преследуем цель, конечно, диверсификации заемных средств, а также получение рыночной оценки нашего долга.
|
|
|
3. [10.03.05 10:51]
Власова И.
На что пойдут средства, размещенные от выпуска облигаций
Ответы:
[10.03.05 11:58]
Юшков Алексей Валентинович [ООО «Группа ЛСР», Исполнительный директор]
Добрый день, спасибо за вопрос. 75% средств от размещения будет направлено на реструктуризацию кредитного портфеля Группы, 25% – на инвестиционные цели, в том числе ввод в эксплуатацию нового бетонно-растворного узла, приобретение оборудования и новой техники, автотранспортных средств, башенных кранов, модернизация и ремонт техники, освоение выпуска новой строительной продукции.
|
|
|
2. [10.03.05 10:50]
Власова И.
Кто вошел в синдикат по выпуску?
Ответы:
[10.03.05 12:08]
Шиганова Инна Владимировна [ОАО «ПСБ», Начальник управления эмиссионного финансирования]
В настоящее время синдикат формируется, ведутся переговоры. Есть инвесторы, уже подтвердившие свою заинтересованность. Мы надеемся, что на презентации займа,
намеченной на 15 марта в Москве, уже сможем озвучить несколько имен.
[10.03.05 12:01]
Шиганова Инна Владимировна [ОАО «ПСБ», Начальник управления эмиссионного финансирования]
В настоящее время синдикат формируется, ведутся переговоры. Есть инвесторы, уже подтвердившие свою заинтересованность. Мы надеемся, что на презентации займа,
намеченной на 15 марта в Москве, уже сможем озвучить несколько имен.
|
|
|
1. [10.03.05 09:58]
Зотов
На какую ставку купона ориентироваться?
Ответы:
[10.03.05 12:09]
Шиганова Инна Владимировна [ОАО «ПСБ», Начальник управления эмиссионного финансирования]
По нашим оценкам ставка купона составит 13,5%-14% годовых.
[10.03.05 12:06]
Туманова Елена Викторовна [ООО «Группа ЛСР», Директор по финансам и экономике]
Группа достаточно активно кредитуется в банках: ПСБ, Сбербанк, МБСП, Банк «Санкт-Петербург» и ВТБ – основные партнеры Группы по кредитованию. Средняя ставка привлечения кредитов – 11 – 12,5% годовых. Поскольку Группа выходит на публичный рынок впервые, мы понимаем, что стоимость заимствования по облигационному займу может быть несколько выше, чем предлагаемые нам банками условия по кредитам.
Комментарии
[10.03.05 12:08]
Инвестор
А кредиты-то поди обеспеченные ? :)
|
|
|
|
|
|
|
CBONDS MESSENGER 
