|
|
|
Интернет-конференция: Дебютный выпуск облигаций ООО "ЛБР-Интертрейд"
Дата проведения: 22.11.06
Время проведения конференции: 11:00 - 12:30
|
Информация об Эмитенте:
ООО "ЛБР-Интертрейд" - один из крупнейших поставщиков сельскохозяйственной техники из Европы и Белоруссии.
Филиалы и представительства ЛБР-Групп (в состав которой входит эмитент)расположены в 11 регионах России и в Республике Беларусь.
ЛБР-Групп является владельцем эксклюзивных прав на продажу на территории
России техники марок Case New Holland, Unia, Sipma, SaMASZ, Krukowiak,
Expom, Hydramet, Jar-Met, M-ROL, Meprozet, Pilmet, POM Augustow, Remprodex.
В состав Группы входит производственный комплекс, занимающийся техническим
усовершенствованием сельхозтехники.
В 2005 году продажи группы составили 1,68 млрд. рублей, план на 2006 год -
2,26 млрд. рублей.
Эмитент, номер эмиссии: ЛБР-Интертрейд, 1
- Вид долговых обязательств: Облигации
- Тип аукциона: по купону
- Статус эмиссии: Планируется
- Вид размещения: Публичное
- Номинал, валюта: 1000, RUR
- Объем эмиссии: 300 000 000
- Ставка купона: 1 купон - на конкурсе, 2, 3 купоны - равны 1 купону, 4-6 купоны - определяет эмитент
- Агент по размещению облигаций: Организатор - ИК Еврофинансы
- Торговая площадка: ММВБ
Дополнительная информация
http://cbonds.info/rus/emissions/emission.phtml/params/id/6668
|
[22.11.06 12:39]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!
|
19. [22.11.06 12:16]
Макс
Сформирован ли портфель на будущий год?
Ответы:
[22.11.06 13:18]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
Если это касается портфеля заказов на сезон продаж весна 2007 , то в настоящий момент идет процесс его формирования путем заключения с покупателями соглашений о намерениях и договоров с условием частичной предоплаты для бронирования заказа.
До конца года портфель заказов будет сформирован на 65-70 %. Остальные будут формироваться в январе - феврале будущего года и в сам сезон путем
заключения договоров на разовые поставки.
|
|
|
18. [22.11.06 12:16]
Елена Серегина
Собираетесь, от какого агентства получать кредитные рейтинги?
Ответы:
[22.11.06 13:12]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
Если речь идет о кредитных агентствах Moody's, Fitch, S&P, то нет, т.к. на текущий момент это не принесет такого эффекта, чтобы покрыть издержки по получению рейтинга.
Однако определенная работа в этом направлении проводится - в ближайшее время планируем получить рейтинг COFACE (Экспортно-кредитное агентство Франции), характеризующий благонадежность контрагентов при взаимоотношениях с зарубежными партнерами.
|
|
|
17. [22.11.06 12:14]
Денис
Назовите, пожалуйста, ваших основных покупателей. Есть ли среди них крупные агрохолдинги?
Ответы:
[22.11.06 12:51]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
Безусловно, есть. Компания <Юг Руси> - крупнейший производитель растительных масел, группа компаний <Эксима>- Микояновский мясоперерабатывающий завод, группа Разгуляй, Орловский лидер, Южный Урал , Евросервис, Золотой Колос (Татарстан), Красный восток, Компания Астон. Практически со всеми холдингами, которые на слуху, у нас есть продажи: с некоторыми небольшие,
с некоторыми - контракты на 3-4 млн долл.
|
|
|
16. [22.11.06 12:14]
Егор
Кого считаете своими конкурентами?
Ответы:
[22.11.06 12:55]
Башманов Валерий Григорьевич [ЛБР-Интертрейд, соучредитель]
Можем выделить 2 группы конкурентов.
Первая группа - это западные компании-дистрибьюторы сельхозтехники, пришедшие на российский рынок – Матрикс Агротех, ДойчеАграрГрупп, Цепелин. Их плюсы – западные стандарты , крепкие связи с производителями. Минусы – слабое знание рынка, неадаптированные подходы.
Вторая группа – российские компании, растущие снизу – такие как Бам, Бизон, Юг-техкомплект. Их сильные стороны – крепкие связи с потребителем. Минусы – невнятность ассортимента, слабая агротехническая поддержка.
|
|
|
15. [22.11.06 12:14]
БЕИ
Прокомментируйте пожалуйста долговую нагрузку эмитента/поручителя и ее динамику на ближайшие годы!
Ответы:
[22.11.06 13:03]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
Торговым компаниям свойственна высокая доля заемных средств. При этом в своей деятельности мы считаем, что кредитные риски минимальны,
что обусловлено, прежде всего, четко спланированными сроками расчетов с поставщиками в отношении поступления выручки. В компании разработана система управления дебиторской и кредиторской задолженностью, позволяющая
обеспечивать ликвидность компании на должном уровне.
В будущем планируется уменьшение доли краткосрочных обязательств ( кредиты и
займы) путем частичного замещения на долгосрочные обязательства, увеличение
доли финансирования поставщиками (товарные кредиты). Кроме того, планируется дальнейшая капитализация компании путем увеличения уставного капитала и роста прибыли.
|
|
|
14. [22.11.06 12:14]
Иванова Мария
На какие цели собираетесь потратить деньги от размещенного займа?
Ответы:
[22.11.06 12:38]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
На пополнение оборотных средств (для расчетов с поставщиками под формирование складского запаса к весне 2007 года) - в основном для закупки
тракторов <Минского Тракторного Завода>. На эти цели планируется потратить порядка 150 млн.руб.
Оставшиеся средства пойдут на реструктуризацию текущих краткосрочных кредитов банков.
|
|
|
13. [22.11.06 12:12]
Егор
Есть ли у Вас вексельные программы?
Ответы:
[22.11.06 12:47]
Рассулина Оксана Васильевна [ЛБР-Интертрейд, Директор]
Вексельных программ нет. Что касается использования векселей в расчетах, данный вопрос нашей компанией прорабатывался, однако, учитывая то, что основными нашими контрагентами (поставщиками) являются нерезиденты, возможности расчетов векселями нет.
|
|
|
12. [22.11.06 12:07]
Оксана
В каких банках вы обслуживаетесь?
Ответы:
[22.11.06 12:37]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
Мы работаем со Сбербанком, Альфа-Банком, Россельхозбанком, Внешторгбанком, Газэнергопромбанком.
|
|
|
11. [22.11.06 12:06]
Тимур
Расскажите поподробнее о поручителе займа? Спасибо
Ответы:
[22.11.06 12:51]
Башманов Валерий Григорьевич [ЛБР-Интертрейд, соучредитель]
Компания Агросервис специализируется на поставках протукции Минского тракторного завода (МТЗ), являясь дилером завода МТЗ.
Продукция МТЗ в обороте ЛБР-Групп составляет около 30%.
При этом тракторы являются якорным товаром – при продаже тракторов клиенты заказывают сопутствующую технику на которой мы имеем высокую норму прибыли.
Тракторы МТЗ занимают около 85% тракторного рынка РФ в количественном выражении – это самые массовые тракторы, не имеющие конкуренции в классе мощностей до 130 л.с. По объемам продаж МТЗ компания Агросервис входит в пятерку по продажам тракторов МТЗ.
|
|
|
10. [22.11.06 12:03]
Александр
В случае успешного размещения первого займа, планируете ли Вы в дальнейшем выпускать облигации?
Ответы:
[22.11.06 12:20]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
Данная программа для нашей компании является новой и интересной. При
успешном размещении первого займа планируется и дальнейшая работа в данном
направлении. При этом конечно будет учитываться состояние рынка облигаций и
наличие интереса инвесторов к нашей компании в будущем.
|
|
|
9. [22.11.06 11:56]
Гоша
Вопрос к андеррайтерам - все таки интересует синдикат, хотелось бы услышать о наличии серьезных участников или их отсутствии задолго до размещения, чтобы принять правильное решение.
Ответы:
[22.11.06 12:17]
Ефимов Максим Вячеславович [Еврофинансы, ИК, Заместитель генерального директора]
Дело в том, что сейчас мы находимся в стадии подписания соглашений об участии в размещении, и нам бы не хотелось на этом этапе называть конкретные имена. Скажу лишь, что мы прогнозируем достаточно широкий круг приобретателей, что положительно скажется на ликвидности. Для принятия же инвестиционного решения более важна информация об эмитенте, которая в максимально полном объеме раскрыта во всех возможных источниках.
|
|
|
8. [22.11.06 11:34]
Леонид
Каковы цели компании на рынке облигаций? Не проще ли было воспользоваться банковским кредитованием. Спасибо.
Ответы:
[22.11.06 12:06]
Рассулина Оксана Васильевна [ЛБР-Интертрейд, Директор]
Во- первых получение публичной истории ,что в свою очередь приведет к повышению интереса к нашей компании, как со стороны инвесторов ( не только банковского сектора), так и окажет влияние на развитие отношений с поставщиками.
Во- вторых - в планах компании на ближайшие 5 лет - реформирование группы компаний, акционирование и возможность выхода на IPO.
В-третьих - имея значительный опыт банковского кредитования, группа компаний в своем развитии хочет уйти от традиционных инструментов финансирования бизнеса и получить опыт работы на рынке ценных бумаг.
|
|
|
7. [22.11.06 11:11]
Сергей Владимирович
Каким образом факт вступления России в ВТО может повлиять на рынок сельхозтехники?
Ответы:
[22.11.06 11:51]
Башманов Валерий Григорьевич [ЛБР-Интертрейд, соучредитель]
Спасибо за интересный вопрос.
По нашему мнению, вступление России в ВТО приведет к отмене завышенных пошлин на тракторы и комбайны, что окончательно похоронит отечественное устаревшее машиностроение (умрут те кто не перейдет к кооперации с мировыми производителями). Для нашей компании – это очень выгодно – уже сейчас идет замещение отечественной техники импортными агрегатами невзирая на высокие пошлины (стоимость американского современного трактора – несмотря на пошлины – уже сопоставима со стоимостью отечественного Кировца), с отменой или снижением пошлин будет настоящий бум спроса на импортные производительные машины. Так же росту рынка способствует – национальный проект по поддержке агропроизводства.
|
|
|
[22.11.06 11:01]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой!
|
6. [22.11.06 10:55]
Василий
На какой срок у Вас заключены контракты с поставщиками и покупателями сельхозтехники?
Ответы:
[22.11.06 11:51]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
С поставщиками, как правило, заключаются генеральные договора сроком на 1 год, исходя из планируемых объемов продаж и создания необходимого объема сезонного запаса. Также заключаются и разовые контракты. С каждым
поставщиком заключены дилерские или дистрибьюторские договора.
С покупателями заключается как разовые, так и генеральные договора с фиксированным графиком поставки сельхозтехники.
|
|
|
5. [22.11.06 10:51]
Инвестор
Каковы ваши стратегические планы по развитию бизнеса - доля рынка, новые сегменты?
Ответы:
[22.11.06 12:02]
Рассулина Оксана Васильевна [ЛБР-Интертрейд, Директор]
Мы планируем развиваться по нескольким направлениям
1. Развивать филиальную сеть - по 4-5 филиалов ежегодно - вкладывая средства в современную инфраструктуру.
2.Создать научно исследовательское подразделение по практическому внедрению технологий - т.е. перейти от поставки техники к внедрению
технологий.
3. Разработать продукты и вывести их на российский рынок в сфере высоких технологий - <Системы точного земледелия на основе технологий GPS>
(2007 год).
4.Развивать производственное подразделение - лицензионное производство широкозахватных агрегатов - снижение себестоимости на логистических
издержках порядка 20% и доступ к системе государственных закупок - так как данная продукция будет российского производства (доступ в систему Росагролизинга).
Что касается доли рынка, наша доля разнится по разным производителям, например, по тракторам МТЗ -14%, по некоторым позициям (Case, польские производители техники)- мы являемся эксклюзивными поставщиками в России.
В целом на сегодняшний день можно выделить 10-12 компании в РФ, которые на профессиональном
уровне занимаются поставками современной техники. Я думаю, в тройку мы входим уверено.
|
|
|
4. [22.11.06 10:41]
Елена Серегина
Кто войдет в состав синдиката по выпуску?
Ответы:
[22.11.06 11:36]
Ефимов Максим Вячеславович [Еврофинансы, ИК, Заместитель генерального директора]
На сегодняшний день синдикат находится в стадии формирования. Проявлен интерес как со стороны институциональных, так и частных инвесторов. Окончательный состав синдиката будет объявлен накануне размещения
|
|
|
3. [22.11.06 10:41]
Инвестор
Как ЛБР-Групп оценивает свои позиции на российском рынке поставок сельхозтехники?
Ответы:
[22.11.06 11:27]
Башманов Валерий Григорьевич [ЛБР-Интертрейд, соучредитель]
У ЛБР-Групп очень серьезные позиции на российском рынке по поставкам высокопроизводительной техники из США и Канады (тракторы, бороны, комбайны и др.).
Спрос на данную технику бурно развивается в последние 3 года – практически ежегодно удваивается потребление. Мы оцениваем свою долю в данном сегменте около 15-20%. На рынке наше главное преимущество - филиальная сеть, охватывающая основные сельскохозяйственные регионы РФ.
|
|
|
2. [21.11.06 18:12]
Наталья Смирнова
На какие цели будут направлены средства от размещения облигаций?
Ответы:
[22.11.06 11:22]
Безмен Павел Вячеславович [ЛБР-Интертрейд, Финансовый директор]
Средства будут направлены на пополнение оборотных средств (для расчетов с поставщиками под формирование складского запаса к весне 2007 года) - в основном для закупки тракторов <Минского Тракторного Завода>. На эти цели планируется потратить порядка 150 млн.руб. Оставшиеся средства пойдут на реструктуризацию текущих краткосрочных кредитов банков.
|
|
|
1. [21.11.06 18:10]
Денис Баскаков
Какая доходность прогнозируется по облигациям?
Ответы:
[22.11.06 11:08]
Ефимов Максим Вячеславович [Еврофинансы, ИК, Заместитель генерального директора]
По облигационному займу мы прогнозируем ставку первого купона в пределах 14,5 - 15,0% годовых, что соответствует эффективной доходности к оферте через 1,5 года 15-15,6% годовых
|
|
|
|
|
|
|
|
|
