|
|
|
Интернет-конференция: Облигационный заем ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего"
Участники:
Билокур Александр Васильевич, Трест Киевгорстрой-1, Председатель Правления
Полищук Геннадий Николаевич, Трест Киевгорстрой-1, Первый заместитель Председатель Правления
Стадник Юрий Алексеевич, Трест Киевгорстрой-1, Председатель наблюдательного Совета
Охрименко Александр Андреевич, Укргазбанк, советник Председателя Правления
Каменецкий Юрий Александрович, Укргазбанк, Директор департамента инвестиционной деятельности
|
Дата проведения: 14.12.06
Время проведения конференции: 11:00-12:30
|
15 декабря 2006 года начнется размещение облигаций ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего"
Основные условия и параметры выпуска:
Объем: 100 000 000 грн.
Номинал: 1 000 грн.
Дата начала обращения: 15.12.2006
Дата погашения: 06.12.2013
Количество купонных периодов: облигации имеют 28 квартальных купонов
Ставка доходности: на 1-4 купонный приоды - 14% годовых (34,9 грн. в квартал на 1 облигацию). Ставка на 5-28 купонные периоды эмитент объявляет дополнительно.
Досрочный выкуп: ежегодно по окончанию 4, 8, 12, 16, 20 и 24 купонных периодов по номинальной стоимости.
Организатор: ОАО АБ "Укргазбанк"
Подробнее о параметрах выпуска
Скачать проспект эмиссии облигаций ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего"
В ходе Интернет-конференции Вы можете задать вопросы непосредственно представителям эмитента и организатора займа. |
[14.12.06 12:34]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Позвольте объявить о завершении Интернет-конференции. Огромное спасибо всем участникам. Надеемся увидеть вас снова!
|
22. [14.12.06 12:18]
Журналист
Можете 4-5 предложениями рассказать чем привлекательны ваши облигации для инвесторов? К примеру, доходностью (почему? в сравнении с др. эмитентами недавно начавшим размещаться), рисованностью вложения, ликвидностью и т.п. Спасибо!
Комментарии
[14.12.06 12:53]
Иванов С.Г.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Наш трест имеет высокую деловую репутацию, как компания, которая много и хорошо строит. Со стороны потребителей наш трест не имеел претензий. Все строительные объекты, которые мы возводили были завершены своевременно. Мы оцениваем, свой бизнес, как надежный и песпективный. Выпуск нами облигаций приследует цель развивать уже существующую производственную базу. Мы специально установили доходность на уровне 14% годовых, чтобы инвесторы понимали, что предлагамые облигации носят не спекулятивный, а инвестиционный характер. Наши облигации мы считаем будет интересы для инвесторов, которые хотя иметь гарантированный доход и при этом понимать, что эмитент рационнально будет использовать привлеченные средства.
|
|
|
21. [14.12.06 12:07]
Вячеслав
Сколько сейчас компания строит объектов, какова их суммарная площадь, что из ни свое (если есть) или все для других компаний?
Комментарии
[14.12.06 12:36]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Трест осуществляет строительство коттеджного городка Воздвиженка, а так же жилых домов и офисов в районе Шулявки и на Троещине. Кроме, этого ведется строительство жилья на улице Артема и Тростянецкой. Планируется строительство в районе Московской площади и Отрадного.
|
|
|
20. [14.12.06 12:02]
Вячеслав Харченко
[Сбондс-Укр]
Вопрос андеррайтеру: как Вы думаете, почему в Украине не получило особого развитие создание синдикатов андеррайтеров/организаторов? Ведь в соседней Росиии на крупных выпусках могут работать и 5-6 инвестбанков?
Комментарии
[14.12.06 12:24]
Каменецкий Ю.А.
[ОАО АБ Укргазбанк]
Не произошлка структуризация рынка андеррайтеров облигаций. Нет четко сформировашегося сегмента банков андеррайтеров корпоративных облигаций, для который этот бизнес носит приоритеный характер. В результате высокая конкуренция среди банков на этом рынке и наличие эпизодических выпусков облигаций отдельными андеррайтерами.
|
|
|
19. [14.12.06 11:58]
Марина
Как Вы оцениваете политические риски? Могут ли они повлиять на деятельность компании при смене власти в городском муниципалитете? Насколько вы зависите от такого рода рисков (выпуск то долгосрочный, хоть и годовой, по сути)?
Комментарии
[14.12.06 12:19]
Охрименко А.А.
[ОАО АБ Укргазбанк]
Вся Украина зависит от полических рисков. Как и фондовые рынки США, Японии, Западной Европы. Но мы не считаем, что облигации ООАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего подвержены какому-либо исключительному политическому риску более чем другие ценные бумаги на нашем рынке. Наличие офферты при выпуске облигаций во многом обусловенно требованиями нашего рынка.
|
|
|
18. [14.12.06 11:50]
ПИФ
Думаете инвестфонды и НПФ заинтересуются вашими бондами? ("...часть наших облигаций выкупят открытые и интервальные инвестиционные фонды..."). Соотношение риска (неинвестиционный уровень) и относительно невысокая доходность этому не способствуют...
Комментарии
[14.12.06 12:14]
Охрименко А.А.
[ОАО АБ Укргазбанк]
Уровень риска облигаций этого эмитента находится на приемлемом уровене для нашего фондового рынка. При этом мы понимает, что обращение этих облигаций на ПФТС сделает их ликвидными. Поэтому мы рассматриваем их как рыночный инструмент, который будет востребован инвестиционными фондами, прежде всего согласно требований к диверсификации их вложений. На нашем рынке не так и много рыночных корпоративных облигаций.
|
|
|
17. [14.12.06 11:46]
Николай 2
Кстати, раз уж ниже зашла речь об отчетности, то не расскажете о 209 млн. краткосрочных кредитах банков? когда отдавать, кто главные кредиторы, на что потрачено?
Комментарии
[14.12.06 13:15]
Иванов С.Г.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Мы всегда открыты для своих инвесторов. Ваше пожелание будет учтено.
[14.12.06 12:20]
Николай 2
да, надо делать на такой объем инвестмеморандум, где все статьи заимствований четко расписаны. я так понимаю, что инвесторам эта информация будет таки предоставлена (иначе никак). но аочему нельзя ее предоставить в открытый доступ?!
[14.12.06 12:09]
Иванов С.Г.
[ОАО "Трест КГС-1"]
Любая стройка требует вложения денежных средств на перспективу. Основанная сумма кредитных средств нашим трестом использованна на закупку строительных материалов и подготовку новых площадок под строительство. В данный момент нашими кредиторами являются несколько крупнных коммерческих банков. У наше треста не было проблем по обслуживанию кредитов. Наша деловая репутация дает возможность получать необходимое финансирование текущей деятельности.
|
|
|
16. [14.12.06 11:37]
Вячеслав
У компании есть свои проекты строительства, полный цикл (вкратце: получил землю - построил здание - продал)? или же она только строит сооружения для сторонних заказчиков?
Комментарии
[14.12.06 12:04]
Билокур А.В.
[ОАО "Трест КГС-1"]
Трест имеет собственные приозводственные мощности по строительству зданий любой сложности. Кроме этого трест имеет собственную архитектрурную мастерскую, службу заказчика и службу технадзора. Мы выполняем полный спектр работ связанным с отводом земли, разработкой проекта и его согласования, строительства объекта и сдачей его в эксплуатацию. За более чем 50-летний опыт работы трест посроил более 10 млн. м2 жилья и объектов социального значения.
|
|
|
15. [14.12.06 11:32]
Андрей К.
Скажите, в какие сроки планируется рамещение всей суммы займа? Насколько компании нужны деньги - готова ли она ждать 3-6 месяцев до полного размещения или надо все сделать быстро?
Комментарии
[14.12.06 12:40]
Каменецкий Ю.А.
Предложения, есть различные. Отдельные предожение действительно носять нерыночный характер (типа 20% годовых). Но в целом прложения близки к отметке 14% годовых, отличаются во многом объемами заявок.
[14.12.06 12:00]
Андрей К.
Превышение в 2 раза - это безусловно здорово! А вот по ставкам - насколько б.п. предлагают взять дороже? не верится, что все-таки по номиналу предлагают забрать...
[14.12.06 11:58]
Каменецкий Ю.А.
[ОАО АБ Укргазбанк]
Размещение облигаций начанается завтра 15.12.2006 года. Мы ожидаем, что весь выпуск облигаций будет размещен в ближайшее время. На сегодня имеется большой портфель заяков от потенциальных инвесторов, которые заинтересовались этими ценными бумагами. Общая сумма заявок превышает объем выпуска почти в два раза. Мы осуществляем отбор наболее привлекательных предложений от инвесторов. Для нашего банка размещение корпоративных облигаций не предсталяет существенной проблемы, так как мы имеет большой опыт на фондовом рынке.
|
|
|
14. [14.12.06 11:30]
аналитик
Чем обусловлен, по сути, спекулятивный рейтинг вашей компании от Кредит-Рейтинга (uaBB+)?
Комментарии
[14.12.06 12:33]
Полищук Г.Н.
Уровень рейтинга определяется рейтинговым агенством на основании анализа хозяйственной деятельстви треста в целом. В данном случае мы считаем, что присвоенный рейтинг это отражение первичной оценки треста. Мы надеемся, что более детальная информация, которая будет предоставлена рейтинговому агенсту уже по результатам этого года даст возможность более благосклонно оценить наш инвестиционный потенциал.
[14.12.06 11:52]
аналитик
А можете привести аргументы КР, которыми аргументировали неполучение вашей компание инвестиционного рейтинга? ведь не хватило, что называется "пол карасика". А с инвест рейтингом и перечень инвесторов мог бы быть больше...
[14.12.06 11:50]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Трест КГС-1"]
В условиях Украины строительных компаний с таким высоким рейтингом фактически нет. Мы не считаем, что этот рейтинг низкий. Хотя в классическом понимании можно оценить его, как не достаточно высокий. Мы надеемся, что по мере реализации технического перевооружения треста, уровень рейтинга наших облигаций будет пересмотрен в сторону повышения
|
|
|
13. [14.12.06 11:21]
Николай
Скажите, а не дешевле ли было взять кредит в банке в долларах, для осуществления финансирования указанных выше основных средств?
Комментарии
[14.12.06 11:45]
Иванов С.Г.
[ОАО "Трест КГС-1"]
Кредиты ориентированы на финансирования текущей деятельности бизнеса. Выпуск облигаций ориентирован на долгосрочную перспективу и предже всего предназначен для наращивания производственных мощностей. По моему мнению, наращивать производственные мощности за счет долгосрочных кредитов в иностранной валюте нецелесообразно, так как они несут повышеный валютный риск.
|
|
|
12. [14.12.06 11:19]
Беляева Мария
Хочу узнать мнение эмитента - кому могут быть интересны Ваши облигации?
Комментарии
[14.12.06 11:39]
Полищук Г.Н.
["Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего]
Прежде всего мы надеемся, что наши облигации будут интересны для банков, а так же для страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов. Можно спрогнозировать, что часть наших облигаций выкупят открытые и интервальные инвестиционные фонды.
|
|
|
11. [14.12.06 11:12]
Максим
Будут ли облигации включены в листинг ПФТС?
Комментарии
[14.12.06 12:57]
Каменецкий Ю.А.
[ОАО АБ Укргазбанк]
Наш банк будет поддерживатьна ПФТС котировку, как на покупку, так и на продажу этих облигаций
[14.12.06 12:56]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Эмитент не торговец ценных бумаг. Соглано условиям выпуска облигаций, эмитент обязуется выкупать облигации в оговоренное время. Мы считаем, что эти облигации будет покупатся и продавться другими торговцами.
[14.12.06 11:39]
Марина
Ну то, что будут включены в листинг - понятно. в информации по размещению говорится о договоре с ПФТС. Вопрос наверное скорее в другой плоскости - насколько андеррайтер готов ставить двусторонние котировки с узким спредом? есть ли об этом договренность с эмитентом?
[14.12.06 11:37]
Полищук Г.Н.
["Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего]
Мы надеемся, что наши облигации будут включены в листинг ПФТС и будут активно торговатся на ней.
|
|
|
10. [14.12.06 11:12]
Николай
Раскажите за счет чего компания собирается выплачивать доход по облигациям. Сумма получается не маленькая - 3,5 млн. грн. за купон и 14 млн. грн. в год.
Комментарии
[14.12.06 13:03]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Нельзя брать учебник и прямолинейно считать. Специфика строительного бизнеса в Украине обусловлена наличием высокого роста текущих затрат на первоначальных этапах строительства. Наш трест, чтобы удержать темп освоения новых строительных объектов вынужден вкладывать существенные средства в этом направлении. Аналогично действуют и другие строительные компании. Было бы правильно сравнить показатели работы аналогичных строительных компаний.
[14.12.06 11:44]
Николай 2
Мда, "общая сумма выручки"... а может посмотрим на чистую прибыль за этот период? или если уж совсем правильно на "убыток" в 2 с копейками миллиона? А ведь судя по данным информации о размещении (кстати неплохо было бы на такой выпуск - 100 млн. и инвест меморандум сделать) темы роста выручки ожидаются небольшие - всего 10% ежегодно в течени ближайших лет.
теперь вопрос собственно - так какая же будет EBITDA в этом году и прогноз на следующий?
[14.12.06 11:35]
Иванова С.Г.
[ "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего]
Для эмитента выплата купона по облигациям не являетя проблематичной. Бизнес ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего упешно развивается. Компания осуществляет строительство целого ряда объектов в городе Киеве. Общая сумма выручки компании за первое полугодие 2006 года составила более 100 млн. грн. На следующий год планируется реализация крупных строительных проектов в центральных районах Киева.
|
|
|
9. [14.12.06 11:11]
Andy
Задумывали ли Вы о том, чтобы создать синдикат андеррайтеров, готовы ли Вы к этому? Или думаете, что Укргазбанк сможет самостоятельно все разместить?
Комментарии
[14.12.06 11:51]
Марк
Действительно, было б здорово увидеть в Украине группу банков - выступивших со-андеррайтерами выпуск. К тому же 100 млн. не такая уж и маленькая сумма.
[14.12.06 11:33]
Andy
А что ж, до сих пор никто не согласился помочь в этом нелеком деле? :)
[14.12.06 11:30]
Каменецкий Ю.А.
[ОАО АБ Укргазбанк]
Ждем реальных предложений от партнеров...
|
|
|
8. [14.12.06 11:09]
Николай Владимирович
Какое отношение имеет эмитент к строительству элитного коттеджного городка Воздвиженка на Подоле?
Комментарии
[14.12.06 11:28]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего является генпорядчиком по строительству коттеджного городка Воздвиженка. Заказчиками строительства коттеджого городка Воздвиженка являются ООО "Житломаркет-КГС-1", ООО "Торговая компания Дека", которые выпустили целевые облигации для финансирования строительства жильяю. Коттеджный городок Воздвиженка строится с учетом исторической архитектуры района. Мы надеемся, что этот коттеджный городок будет достопримичательностью Киева после завершения строительства.
|
|
|
7. [14.12.06 11:09]
Константин
Могли бы более четко рассказать о связях вашей компании с ХК "Киевгорстрой"? Исходя из информации о размещении облигаций не совсем понятно кто вами владеет - группа физлиц? или фонд комм. хозяйства Киева? можете проценты уточнить по собственникам?
Комментарии
[14.12.06 13:13]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Основными собственниками компании являются лица, которые непосредственно связаны с работой треста.
[14.12.06 11:26]
Константин
Ну вот, началось! Вы ведь выходите на публичный рынок заимствований, говорите о своей безупречной репутации (деловой и еще какой-то) а сами не хоти открыть даже самого простого - кто собственники бизнеса?! Неужели трудно указать, кто же вледеет компанией?
[14.12.06 11:23]
Билокур А.В.
[Председатель правления ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.]
Собственниками ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего является группа юридических и физических лиц, которые неимеют отношения к руководсту ХК Киевгорстрой.
|
|
|
[14.12.06 11:01]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой!
|
6. [14.12.06 10:48]
аналитик
Как вы можете объяснить данные из информации о выпуске облигаций: 1) "ВАТ трест "Київміськбуд-1" є асоційованим членом Холдингової компанії "Київміськбуд" и 2) "Основні конкуренти: - ХК "Київміськбуд"; ..."???
Комментарии
[14.12.06 13:08]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Действитено мы конкуренты, как множетво других строительных компаний, которые работают на строительном рынке города Киева
[14.12.06 11:22]
аналитик
Проясните пож-та этот вопрос! Холдинг и ваша компания являются прямыми конкурентами, работающими на одном рынке и ничем связаны?
[14.12.06 11:19]
Билокур А.В.
[Председатель Правления ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.]
Действительно ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего является ассоцийованным членом ХК Киевгорстрой, как другие киевские строительные тресты. Это сложилось исторически. Реально эта ассоциация носит номинальный характер. Наш трест не имеет влияния на Холдинг, как и Холдинг на наш трест.
|
|
|
5. [14.12.06 10:29]
Марк
Добрый день!
Скажите, пожалуйста, чем вызван тот факт, что андеррайтеров выпуска выступает Укргазбанк? Рассматривали ли Вы еще предложения других банков.
Комментарии
[14.12.06 13:06]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Мы считаетм важен реальный опыт в размещении облигаций. По нашим данным Укргазбанк за 2006 год разместил на рынке облигаций на сумму более 400 млн. грн.
[14.12.06 11:21]
Олег
Уточните пожалуйста, что значит фраза "такого рода облигаций"? Они какие-то специфические? По условиям вроде не скажешь. И еще, качество андеррайтинга и сумма за размещение разве не более важна в данном случае?
[14.12.06 11:16]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего ]
Нами были расмотреные предложение нескольких банков по оказанию услуг андеррайтинга. По результатам внутреннего тендера нами был выбран Укргазбанк, как банк который имеет большой опыт по выпуску такого рода облигаций
|
|
|
4. [14.12.06 10:05]
Журналист
Скажите пож-та, чем обусловлен, со стороны эмитента, выпуск так называемых "классических" облигаций (с процентной ставкой нормально, с офертой и т.п.)? Особенно когда процветают схемы со "строительными" облигациями?
Комментарии
[14.12.06 11:13]
Иванова С.Г.
[Финансовый директор ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.З]
Строительные облигации выпускаются с целью финансирования строительства жилья. ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего выпускает облигации для развития собственного бизнеса и увеличения его производственных мощностей. Хотя, непосредственно КГС-1 выступает, как генпорядчик по строительству жилья в г. Киеве, где застройщики используют целевые (строительные) облигации.
|
|
|
3. [14.12.06 09:40]
Эксперт
Чем обусловлен столь длительный период потенциально возможного обращения? Не проще было бы сделать 2-3 летнюю бумагу, а потом выпустить, к примеру, серию "В" с более низкой ставкой (с аргументацией типа более известного и уже раз погасившегося эмитента)?
Комментарии
[14.12.06 12:28]
Полищук Г.Н.
Наш трест постоянно участвует в строительстве новых объектов. Но при этом мы понимается, что для реализации новых проектов нам необходимо наращивать наши производственные мощности.
[14.12.06 11:16]
Эксперт
О деловой и финансовой репутации, можно будет говорить после погашения выпуска. А это еще когда будет... А о том, на что планируют потратить средства я читал в информации, спасибо. Хотя если бы вы вкладывали их в определенные объекты строительства, возможно интерес к выпуску был бы даже больше.
[14.12.06 11:09]
Полищук Г.Н.
[ОАО "Киевгорстрой-1" ]
Уважаемый Эксперт, отвечая на Ваш вопрос, хочу обратить внимание на вид деятельности эмитента и цели данного дебютного выпуска.
Эмитентом облигаций является одна из ведущих строительных компаний Украины с полувековыми традициями, опытом и безупречной репутацией. В активе которой миллионы квадратных метров построенного жилья, объектов культурно-социального назначения, инфраструктуры города.
Целью использования финансовых ресурсов, привлеченных от продажи облигаций в размере 100 миллионов гривен является приобретение: - строительной техники - (около 25%), - специальной строительной техники - (около 30%), - строительного оборудования - (около 30%), - вспомогательного строительного оборудования и механизмов - (около 15%).
Как видно из выше сказанного, в подтверждении своей высокой деловой и финансовой репутации путем манипуляций со срокам выпуска облигаций эмитент не нуждается.
А сам срок выпуска имеет обоснованием те цели использования и сроки окупаемости указанных основных средств.
|
|
|
2. [14.12.06 09:17]
Andy
Какую вы планируете доходность размещения, 14% годовых или возможна определенная премия?
Комментарии
[14.12.06 11:18]
Andy
Ок. созвонимся, проговорим этот вопрос.
[14.12.06 11:08]
Каменецкий Ю.А.
[Директ.Департамента инвестдеятельности Укргазбанка]
Уважаемый Andy, в соответствии с информацией о выпуске облигаций ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего стартовая цена продажи облигаций на биржах, во внебиржевых торгово-информационных системах и на внебиржевом рынке определяется, исходя из конъюнктуры рынка, но не может быть ниже номинальной стоимости и не изменяется, от места продажи. Запланированный курс продажи облигаций составляет 100% от номинальной стоимости облигаций. Однако эмитент готов рассматривать любые предложения инвесторов.
|
|
|
1. [13.12.06 14:01]
Влад
[ТК]
Уважаемый эмитент, скажите пож-та, Компания "Холдинг Киевгорстрой-1" (у которой рейтинг КР "uaK3" и летний выпуск облигаций на 10,67 млн. грн.) имеет какое-то отношение к ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего?
Комментарии
[14.12.06 11:06]
Полищук Г.Н.
[Первый заместитель Председателя Правления ОАО "Кие]
Уважаемый Влад, ОАО "Киевгорстрой-1" им. М.П.Загороднего не имеет никакого отношения к указанной Вами Компании "Холдинг Киевгорстрой-1".
|
|
|
|
|
|
|
|
|
