|
|
|
Интернет-конференция: Второй облигационный заем ЗАО "Искрасофт"
Дата проведения: 02.03.07
Время проведения конференции: 11:00-12:30
|
Группа компаний <Искрасофт> работает на рынке отделочных материалов с 1993
года и входит в число наиболее известных брэндов Санкт-Петербурга.
Основным направлением деятельности группы является продажа отделочных
материалов розничным и оптовым клиентам в Санкт-Петербурге и в регионах
России. <Искрасофт> сегодня - один из крупнейших розничных операторов
Санкт-Петербурга по торговле отделочными материалами, а также ведущий
поставщик керамической плитки, сантехники, дверей, напольных и настенных
покрытий на Северо-западе России. Среди партнеров компании более 100
российских и зарубежных производителей отделочных материалов. Около 60%
всего ассортимента товаров составляет продукция ведущих мировых
производителей. В структуру компании входит современный логистический
комплекс площадью 11 300 м2, что обеспечивает кратчайшие сроки
комплектации и доставки любого заказа. Розничная сеть <Искрасофт>
объединяет 13 магазинов на территории Санкт-Петербурга и Ленинградской
области. Общая торговая площадь около 6 000 м2. В магазинах <Искрасофт>
более 10 000 товарных позиций керамической плитки, сантехники, дверей,
напольных и настенных покрытий. В каждом их товарных направлений
<Искрасофт> входит в тройку лидеров петербургского рынка.
Информация по эмиссии:
- Наименование эмитента
Закрытое акционерное общество <Искрасофт>
- Поручители
Общество с ограниченной ответственностью <Илан>
Общество с ограниченной ответственностью <Искрасофт-Инвест>
- Размещаемые ценные бумаги
Неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя
серии 02 с обязательным централизованным хранением в количестве 300 000
(триста тысяч) штук номинальной стоимостью
1000 (одна тысяча) рублей каждая
- Номер и дата государственной регистрации выпуска
4-02-01550-J от 26 декабря 2006 года
- Срок обращения
3 года (1092 дня)
- Дата размещения
6 Марта 2007 года
- Цена размещения
100% от номинальной стоимости
- Периодичность выплаты купонов
6 месяцев (182 дня)
- Количество купонов
6
- Ставка купона
Процентная ставка по первому купону определяется путем проведения
Конкурса среди потенциальных покупателей Облигаций в первый день
размещения Облигаций.
Процентная ставка по остальным купонам (второму, третьему,
четвертому, пятому и шестому) равна процентной ставке по первому купону
- Способ размещения
Открытая подписка
- Возможность досрочного приобретения
Предусматривается возможность приобретения Эмитентом Облигаций по
соглашению с их владельцем (владельцами) с возможностью их дальнейшего
обращения в момент погашения 2-го купона
- Организатор торгов
ЗАО <Фондовая биржа <ММВБ>
- Вторичное обращение
ЗАО <ФБ <ММВБ>, внебиржевой рынок
- Организатор размещения
Инвестиционная группа <Планета Капитал>
- Депозитарий, платежный агент
Некоммерческое партнерство <Национальный депозитарный центр>
- Финансовый консультант
Закрытое акционерное общество <Инвестиционная компания АВК>
Подробная информация: http://www.cbonds.info/rus/emissions/emission.phtml/params/id/6906
|
[02.03.07 12:30]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!
|
33. [02.03.07 12:22]
Иван
Вы сказали, что 160 млн. будут направлены на расшерение сети. Расшифруйте поподробнее, что это за инвестиции. Сколько средств планируется направить на покупку помещений, сколько на ремонт арендованных площадей, на покупку торгового оборудования и т.п.
Ответы:
[02.03.07 12:31]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
Планируется направить на расходы по открытию магазинов текущего и капитального хар-ра около 100 млн., 60 млн - на увеличение товарного запаса. Покупка торговых площадей не планируется. Будут заключены долгосрочные договора аренды.
|
|
|
32. [02.03.07 12:17]
Людмила А.
Вопрос относительно валютных рисков.Поскольку основная часть товаров импортные, за счет чего вы планируете компенсировать негативное воздействие курсовых разниц валюты?
Ответы:
[02.03.07 12:45]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
Форс-мажорные риски берут на себя поставщики, что находит свое отражение в действующих договорах.
Незначительные колебания курсов валют не несут рисков для компании, поскольку регулируютя гибкой политикой цен, так как спрос в нашем покупательском сегменте менее эластичен.
|
|
|
31. [02.03.07 12:17]
тРЕЙДЕР
Планируете сделки M&A в ближайшем будущем? С Wal-Mart за "Карусель" не конкурируете? ;-)
Ответы:
[02.03.07 12:18]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
"Карусель" - не наш профиль. Сделки M&A планируем.
|
|
|
30. [02.03.07 12:14]
Анжелика
Вы говорите о возможности проведения IPO. Когда это может произойти, в каком году?
Ответы:
[02.03.07 12:17]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
По нашему мнению, это возможно не раньше, чем через три года.
|
|
|
29. [02.03.07 12:14]
Иван
В качестве возможного источника рефинансирования займа в случае неблагоприятного развития событий Вы назвали кредиты Банков. Скажите, какие в настоящее время у Вас открыты лимиты по кредитованию и в каких банках, а также какова рыночная стоимость имеющегося у группы активов, которые можно пердать в качестве обеспечения по кредитам.
Ответы:
[02.03.07 12:38]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
Также у эмиетнта интересная схема работы с поставщиками. Только за счет перехода на работу с отсрочкой платежа достаточно оперативно можно высвободить существенную часть оборотных средств.
[02.03.07 12:28]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
В информационном меморандуме подробно описан кредитный портфель группы Искрасофт.
|
|
|
28. [02.03.07 12:14]
крестьянин
Расскажите подробнее о региональной политике? Не тесен ли Северо-Запад? И не планируете ли открывать магазины в нашей "глубинке"?
Ответы:
[02.03.07 12:24]
Нагайцев Леонид Сергеевич [Искрасофт, Генеральный директор]
Наоборот, мы хотим усилить свои позиции на Северо-Западе в рознице для того, чтобы обеспечить себе лидерство в выбранном покупательском сегменте. Магазины в "глубинке" - следующий этап. Что касается оптовых продаж, планируем наращивать объмы как на Северо-Западе, так и в других регионах.
|
|
|
27. [02.03.07 11:58]
интересующийся
Вопрос к Эмитенту. Почему в качестве организатора второго выпуска облигаций вы выбрали Планету-Капитал? Почему не АВК (организатор 1-го займа Искрасофт)?
Ответы:
[02.03.07 12:08]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
...И поэтому они.
[02.03.07 12:04]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Философский вопрос.
"Планета" действовала быстро, четко, уверенно.
Комментарии
[02.03.07 12:06]
посторонний
и что?
|
|
|
26. [02.03.07 11:55]
Ипполит
Где сформирован Ваш бизнес? Это только Питер? Где есть филиалы?
Ответы:
[02.03.07 12:02]
Нагайцев Леонид Сергеевич [Искрасофт, Генеральный директор]
Розничные продажи в Санкт-Петербурге; оптовые продажи: Северо-Запад, Поволжье, Урал, Сибирь, Дальний Восток, Юг. Есть родственная компания на Украине.
|
|
|
25. [02.03.07 11:54]
Игнатова Ольга
Собираетесь ли выпускать евробонды?
Ответы:
[02.03.07 11:59]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
Ольга, после реализации всех заявленных планов по увеличению объемов бизнеса, эмитент сможет рассчитывать на размещение долговых инструментов за рубежом в случае выгодной конъюнктуры рынков.
|
|
|
24. [02.03.07 11:53]
Алекс Емельяненко
Вопрос скорее к организаторам....будет ли бумага обращаться на "вторичке"? объем займа небольшой, что с ликвидностью???????
были ли торговые истории эмитентов с похожими параметрами займа....
Ответы:
[02.03.07 12:04]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
Мы тщательно подошли к формированию круга инвесторов в заем, соблюдя необходимый баланс между крупными, консервативными игроками и небольшими, активными инвесторами вплоть до частных лиц. Это позволит сделать рынок по данной бумаге в меру активным. Кроме того мы, как организатор, планируем активно работать на вторичке по этому выпуску. Примером может служить первый заем Вагонмаша с аналогичными параметрами, который весьма активно торговался вплоть до размещения второго займа и отзыва части первого с рынка эмитентом и был лидером роста за год в рейтингах корпоративных облигаций РФ.
|
|
|
23. [02.03.07 11:52]
Игнатова Ольга
Есть ли у Вас вексельные программы?
Ответы:
[02.03.07 12:02]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
Рассматривали возможности работы с вексельными прогаммами, но отказались от них в пользу облигационного займа.
|
|
|
22. [02.03.07 11:35]
Игорь
Не видел магазины искрасофта в моллах и торговых центрах. Это осознанный шаг? Планируете ли открывать свои магазины в такого рода центрах?
Ответы:
[02.03.07 11:42]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Второй будет отрыт в июне. Более точные даты открытия 3-6 магазинов сказать сложно, графики уточняются, но с уверенностью можно говорить, что это будет в 2007 году.
[02.03.07 11:38]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Да, первый будет открыт в апреле-мае этого года.
Комментарии
[02.03.07 11:40]
Игорь
а остальные?
|
|
|
21. [02.03.07 11:32]
Игорь
Расскажите подробнее о грфиках открытия магазинов - пока только читал про открытие магазина этой весной (площадью около 600 кв. метров) а где остаьные площади и когд будут введены (на каких этапах находятся открытия других магазинов)?
Ответы:
[02.03.07 12:41]
Нагайцев Леонид Сергеевич [Искрасофт, Генеральный директор]
См. ответ на 22 вопрос.
|
|
|
20. [02.03.07 11:29]
Скептик
Из каких средств предполагается погашение займа, при невыполнении прогнозных показателей? Пожалуйста поподробнее.
Ответы:
[02.03.07 11:37]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Во-первых, наши прогнозы - весьма консервативные. Мы более чем уверены, что они будут в полной мере реализованы. У нас нет ни малейшего сомнения в наших возможностях.
Во-вторых, в случае форс-мажорных обстоятельств, мы можем реализовать наши активы, воспользоваться кредитами банков и кредитами поставщиков.
|
|
|
19. [02.03.07 11:25]
Денис
организаторы говорили, что у бумаг искрасофта будет рейтинг, но пока что-то ничего не слышно. Как обстоят дела с рейтингованием?
Ответы:
[02.03.07 11:47]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
Рейтинговая оценка эмитенту и займу уже присвоена. Сегодня будет пресс-релиз от агентства Эксперт.
|
|
|
18. [02.03.07 11:22]
Инвар
Есть ли банк, согласный "реповать" бумаги Искрасофта?
Ответы:
[02.03.07 12:36]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
наш лимит будет до 30 млн. руб. Обращайтесь ко мне за информацией о других, более крупных лимитах от некоторых банков.
[02.03.07 11:46]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
банки, входящие в состав синдиката, открывают лимиты на операции РЕПО с данной бумагой. Кроме того у нас будет лимит на такие операции.
Комментарии
[02.03.07 12:26]
Иван
Интересен объем Вашего лимита. 2-5 млн. руб.?
|
|
|
17. [02.03.07 11:21]
Александр
Почему такие высокие административные расходы?
Ответы:
[02.03.07 12:19]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
рост бизнеса.
[02.03.07 12:14]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
На сегодняшний момент подготовлена инфраструктура, которая сможит обеспечить резкий
[02.03.07 11:31]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
В 2005-2006 гг. мы создавали работоспособную, сплочённую команду менеджеров, целью которой является реализация нашей стратегии. В 2007 году административные расходы, согласно бюджета, будут снижены на 15%.
|
|
|
16. [02.03.07 11:19]
Александр
В аналитическом ресёче планетывидел в качествесильнй сороны - стратгию, разработанную западным консултантами (в 2002 году кажется). Не могли бы вы более подробно рассказатьпро эт стратегию. И почему, если стратегия была разработан в 2002-м году, то (судя по пргнозам) эффект от ее прменения проявится в 2007 году? Почему она не оказала эффект на финансовые операционные результаты 2003-2006 годов?
И раскажите пожалуйста про франчайзинговую программу - как оцениваете ее перспективы реализации?
Ответы:
[02.03.07 12:15]
Нагайцев Леонид Сергеевич [Искрасофт, Генеральный директор]
Выручка с м2 торговой площади в год в период с 2002 по 2006 увеличилась в 2,5 раза.
[02.03.07 11:28]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
В 2002 году мы выбрали путь перехода розницы к работе с более состоятельным сегментом покупателей как вариант выхода из конкуренции с увеличивающимся количеством DIY-магазинов. Эффект этой стратегии виден в наших сегодняшних магазинах (качество товаров, качество организации самих магазинов). Несмотря на стремительное увеличение магазинов DIY, выручка Искрасофт с каждым годом растёт: 2005 - 30%, 2006 - 25%.
|
|
|
15. [02.03.07 11:19]
Алексей
Не является ли предстоящее размещение этапом к подготовке к IPO?
Ответы:
[02.03.07 11:48]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Да, такого рода шаг можно расценивать как подготовку к IPO.
|
|
|
14. [02.03.07 11:19]
Михаил
Какие результаты Вы получили за 2006 год, насколько 3 квартал был хуже/лучше чем предварительные результаты за 2006 год?
Ответы:
[02.03.07 11:45]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
Итоги 2006 года по Выручке и чистой прибыли - соответствуют прогнозным показателям.
|
|
|
13. [02.03.07 11:15]
Александр
Добрый день!
Вопрос такой. В меморандуме заявлено, что торговые площади будут удвоены в 2007г. А сколько это будет магазинов и какими они будут - универсальными идли специализированными?
Ответы:
[02.03.07 11:25]
Нагайцев Леонид Сергеевич [Искрасофт, Генеральный директор]
Мы ориентируемся на 2 крупных универсальных магазина отделочных материалов и 5 специализированных магазинов отделочных материалов.
|
|
|
12. [02.03.07 11:15]
Инвестор
Вопрос к господинуБиленко. В ближайщем будуем так же размещается заем Паркет-Холла. Как вы можете сравнить Искрасофт и Паркет-Холл?
И почемы Вы выбрали фиксированный купон на весь период обращения. Так как если предположить, что искрасофт увеличит вои фин.показатели, то через год было бы идеально выкупить заем по оферте (объявив минимальную ставу по купону) и разместить уже более крупный заем?
Ответы:
[02.03.07 11:57]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
По информации, представленной организаторами займа компании Паркет-Холл, мы видим следующие отличия: 1. У компании Паркет-холл нет аудированной отчетности по МСФО. Компания ограничилась некоторыми показателями из управленческой отчетности, в то время как у Искрасофта имеется весь "набор", необходимый инвестору для анализа эмитента - МСФО, рейтинг, соблюдение стандартов корпоративного управления (один из фактов - в совете директоров компании два независимых директора). 2. Масштабы бизнеса сопоставимы, пока небольшое преимущество по выручке и количеству магазинов у Паркет-Холла, но учитывая отсутствие отчетности, оценить реальное состояние компании сложнее. 3. Узкая специализация Паркет-Холла - компания занимается в-основном напольными покрытиями, в то время как у компании Искрасофт пять товарных групп, что позволяет диверсифицировать риски.
Резюме: Искрасофт, на наш взгляд, более привлекателен по причине большей прозрачности и надежности бизнеса при сопоставимым ориентирам по доходности бумаг.
|
|
|
11. [02.03.07 11:13]
Корабельников А.В.
Планируете ли Вы в дальнейшем выходить на публичный долговой рынок?
какую цель приследуете: формирование публичной истории или торговой истории????
зачем размещаться под такие дорогие деньги, кредит же дешевле....?
Ответы:
[02.03.07 11:16]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Да, мы планируем работать дальше с публичным рынком долговых обязательств. Возможно, итогом будет - IPO.
|
|
|
10. [02.03.07 11:12]
Людмила А.
Почему объем займа такой небольшой?
Ответы:
[02.03.07 11:41]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
У компании Искрасофт амбициозные планы по увеличению объемов бизнеса, что предполагает максимальное использование публичных инструментов финансирования и создание кредитной истории на долговом и смежных рынках в России и за рубежом. Облигационный заем, на наш взгляд, больше подходит для этих целей.
[02.03.07 11:17]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Такого объёма займа достаточно для решения наших текущих задач.
Комментарии
[02.03.07 11:30]
Людмила А.
Может тогда лучше было бы организовать вексельное заимствование? А через год выйти уже с "рыночным" объемом облигаций?
|
|
|
9. [02.03.07 11:08]
Инвестор
Скаите пожалйста, будет и компания и в дальнейшем представлять отчетность по МСФО или ограничится правленческой. И какие планы компании в дальнейшем - планируете ли выпускать более крупный заем. Планируете и акие либо крупные сделки в будущем.
Ответы:
[02.03.07 11:12]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Аудит и отчётность по МСФО будет. Изучаем возможность более крупного займа.
|
|
|
8. [02.03.07 11:08]
Шпак Николай Иванович
собираетесь ли вы повышать эффективность бизнеса? (рентабельность по EBITDA,чистая рентабельность и т.д.) За счет чего?
Ответы:
[02.03.07 11:37]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
Безусловно,да.
Планируется при росте Выручки к 2010 году на 70% по компании в целом и в два раза по Розничной сети рост издержек держать на уровне не более 15%.
Еще один источник повышения эффективности - повышение наценок за счет концентрации на товарах более высокого качества.
|
|
|
7. [02.03.07 11:08]
bonds_
Скажите, пожалуйста, за счет чего Вы планируете достигнуть столь впечатляющие прогнозы? Как думаете противостоять "настпулениям" со стороны DIY?
Ответы:
[02.03.07 11:13]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Мы не являемся конкурентом магазинам DIY. Наши товары расчитаны на более состоятельный сегмент покупателей.
|
|
|
6. [02.03.07 11:05]
Павлов Алекей
Прокомментируейте пожалуйста аффилированность Искрасофта и OBI, так как не до конца понмаю, в чем она заключается.
Ответы:
[02.03.07 11:41]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
В настоящий момент могу только подтвердить, что мы ведём переговоры о поставках некоторых товаров в магазины ОБИ. Но если появится возможность сотрудничать с ними на ином уровне, мы всегда открыты к этому.
[02.03.07 11:09]
Неровный Александр Зосимович [Искрасофт, Председатель Совета директоров]
Юридической связи между компанией ОБИ и Искрасофт нет. Однако, мы ведём переговоры о поставках некоторых товаров в магазины ОБИ.
Комментарии
[02.03.07 11:23]
Павлов Алексей
То есть, вено ли я понимаю, что пока с ОВI Вы не работатее?
А какие прогнозы по поводу сотрудничества с OBI?
|
|
|
5. [02.03.07 11:05]
Дмитрий
Планируете ли активно захватывать Москву и/или регионы?
Ответы:
[02.03.07 11:17]
Нагайцев Леонид Сергеевич [Искрасофт, Генеральный директор]
В ближайшее время захватывать Москву не планируем.
|
|
|
4. [02.03.07 11:04]
Константин
Чем второй выпуск будет интереснее: 1. для вас, 2. для рынка ?
Ответы:
[02.03.07 11:35]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
Для рынка этот выпуск будет интересен сразу в нескольких аспектах. 1. Для управляющих компаний вхождение в заем позволяет получить в портфели доходный инструмент с фиксированным на весь срок купоном и удовлетворяющий большинству требований к инструментам, включаемым в состав активов паевых фондов, страховых и пенсионных резервов. Так, мы планируем включение займа в котировальный список Б на ММВБ, эмитент имеет аудированную отчетность по стандартам МСФО, внутренний рейтинг от агентатсв Эксперт на уровне В++. 2. Для активных инвесторов бумага дает возможность построения любых стратегий, ориентированных на сокращение спрэдов, на иммунизацию портфелей и т.п.
|
|
|
3. [02.03.07 11:04]
Агапова М.Ю.
На какие цели собираетесь потратить деньги от размещения облигаций?
Ответы:
[02.03.07 11:16]
Ильюшкина Светлана Александровна [Искрасофт, Финансовый директор]
Основная доля привлеченных от займа средств будет направлена на инвестиционное развитие Группы "Искрасофт", которая предполагает расширение Розничной сети (около 160 млн.).
Часть средств планируется направить на реструктуризацию имеющегося долга ( около 66 млн.), а также на пополнение оборотных средств.
|
|
|
2. [02.03.07 11:02]
Марина
Кто в синдикате?
Ответы:
[02.03.07 11:29]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
Состав синдиката будет объявлен в понедельник. Учитывая низкий порог вхождения в синдикат, его состав обещает быть широким. Сейчас могу назвать такие банки, как МБСП, НОМОС, Электроника, Пробизнесбанк. Кроме них завершаем подписание с несколькими крупными российскими банками и управляющими компаниями.
|
|
|
1. [02.03.07 11:02]
Марина
Здравствуйте! На какую ставку ориентируете рынок?
Ответы:
[02.03.07 11:24]
Биленко Павел Борисович [Планета Капитал, Директор Департамента ценных бумаг]
Добрый день. Ставка эффективной доходности к годовой оферте на аукционе прогнозируется на уровне 13,5 - 14 процентов годовых.
|
|
|
[02.03.07 11:00]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой!
|
|
|
|
 |
|
|
