|
|
|
Интернет-конференция: Облигационный заем ОАО «ЕЭСК»
Дата проведения: 09.04.07
Время проведения конференции: 11:00-12:30
|
ОАО «ЕЭСК» осуществляет централизованное снабжение электроэнергией столицу Уральского региона – город Екатеринбург - 4-ый по численности населения город России. Сетевое хозяйство ОАО «ЕЭСК» одно из немногих в России сосредоточено компактно в рамках одного города, в отличие от подавляющего большинства других распределительно-сетевых компаний действующих на территории одного или нескольких субъектов Федерации. Основными функциями компании являются строительство и эксплуатация объектов напряжением 220кВ и ниже, которые включают в себя подстанции и линии электропередач 220кВ/110кВ/35кВ, а также трансформаторные подстанции (ТП) и распределительные пункты (РП) напряжением 10кВ/6кВ/0,4кВ. Сетевое хозяйство ОАО «ЕЭСК» включало в себя на 01.01.2007г. 1637 трансформаторных и распределительных пунктов, 1 149 км. воздушных линий 35-04 кВ, 2 952 км. кабельных линий 100-0,4 кВ. В инвестиционную программу ОАО «ЕЭСК» на 2007 - 2009 годы включено строительство 13 подстанций на общую сумму 4,67 млрд. руб. и модернизация подстанций на общую сумму 0,68 млрд. руб. Общая сумма инвестиций составит за период с 2007 по 2009 год 5,3 млрд. рублей.
- Эмитент, номер эмиссии: ЕЭСК, 2
- Вид долговых обязательств: Облигации
- Тип аукциона: по купону
- Статус эмиссии: Планируется
- Вид размещения: Публичное
- Номинал, валюта: 1000, RUR
- Объем эмиссии: 1 000 000 000
- Дата регистрации: 25.01.2007
- Гос. Регистрационный номер: 4-02-65011-D
- Дата начала размещения: 2007
- Цена первичного размещения: 100
- Ставка купона: 1 купон - на конкурсе, 2-6 купоны - равны 1 купону. 7-10 купон - определяет эмитент
- Периодичность выплаты купона: 2 раз(а) в год
- Дата начала начисления купонов: 2007
- Дата погашения: 2012
- Условия досрочного выкупа: 2-й рабочий день с даты окончания 6 купонного периода по номиналу
- Агент по размещению облигаций: Организатор: ООО КБ АГРОПРОМКРЕДИТ, Со-организатор: Московский кредитный банк.
Дополнительная информация http://www.cbonds.info/rus/emissions/emission.phtml/params/id/6980 |
21. [09.04.07 12:42]
Ольга
Не боитесь ли Вы, что в Екатеринбурге повторится картина, которую мы наблюдаем в Москве?
Московская городская электросетевая компания (МГЭСК) заявила, что планы сбора платы за подключение к электросетям в Москве пока выполняются лишь на 7,9%. Энергетики констатируют, что плата за подключение слишком высока, а вновь вводимые "Мосэнерго" генерирующие мощности в Москве могут остаться без потребителей, поскольку инфраструктуру для их подключения в итоге не на что строить.
Ответы:
[09.04.07 13:06]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Инвестпрограмму мы готовили около 3 лет. Она основана во-первых на техническом задании Администрации города (где, когда и в каком объеме необходимо обеспечить мощностью объекты строительства), которое сбалансировано относительно развития других инженерных систем инфраструктуры. Во-вторых, в нее (инвестпрограмму) вошли данные Проекта развития электрических сетей города Екатеринбурга до 2015 года составленного на основании Генерального плана развития города. В-третьих инвестпрограмма представляет собой не обезличенные объемы требуемых средств, а конкретный перечень понимаемых объектов строительства магистральных сетей 220-110 кВ с понимаемым перечнем застройщиков которые будут подключаться. И на сегодняшний день, фактические платежи застройщиков практически соответствуют планируемым, при том, что прошло всего два месяца с момента начала взимания платы за подключение.
|
|
|
[09.04.07 12:36]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!
|
20. [09.04.07 12:23]
Сергей
Евробонды собираетесь выпускать? Когда? Объемы?
Ответы:
[09.04.07 12:35]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Пока в планах нет.
|
|
|
19. [09.04.07 12:22]
Сергей
Есть ли у Вас вексельные программы?
Ответы:
[09.04.07 12:34]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Нет.
|
|
|
18. [09.04.07 12:21]
Сергей
После размещения выпуска какое соотношение собственных и заемных средсв будет?
Ответы:
[09.04.07 12:44]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Доля собственного капитала на конец 2007 года составит 73,4%.
|
|
|
17. [09.04.07 12:20]
Селиванов
Под какие ставки кредитуетесь в банках, в среднем
Ответы:
[09.04.07 12:54]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Все зависит от объемов и сроков сделок, а если в среднем то порядка 8,8% годовых
|
|
|
16. [09.04.07 12:17]
Ольга
Где и когда будете привлекать остальные 4.3 млрд. руб. необходимые для инвестпрограммы?
Будут ли еще выпуски облигаций?
Ответы:
[09.04.07 12:29]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Источником финансирования инвестпрограммы является плата за подключение (на основании ФЗ 210 и ППРФ №83), а облигационный займ - это механизм покрытия "кассовых разрывов". То есть основные поступления от услуги по подключению появятся ближе к середине 2007 года (связано с инвестиционным циклом проектов застройщиков), а проектировать подстанции, заказывать оборудование и осуществлять строительство объектов нужно уже сейчас - для этого и осуществляется эмиссия облигаций. Возврат самого займа и выплата купонов будет осуществляться за счет поступлений от услуги по подключению.
|
|
|
15. [09.04.07 12:02]
Ольга
Хотелось бы получить информацию по показателю EBITDA в 2003-2006гг. В мемо лишь отрывочные сведения
Ответы:
[09.04.07 12:32]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Извиняюсь за опечатку. Показатель EBITDA
2003 - 381,9; в 2004 - 641; в 2005 - 650; в 2006 - 674.
[09.04.07 12:20]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
EBITDA в 2003 - 381,9; в 2004 - 641; в 2005 - 650; в 2006 - 274.
Комментарии
[09.04.07 12:37]
Мария
А в каких единицах измерения?
|
|
|
14. [09.04.07 11:35]
Владимир
когда закрывается книга по формированию синдиката
Ответы:
[09.04.07 11:44]
Раевский Дмитрий Иванович [Московский Кредитный банк, Начальник управления корпоративных финансов]
По состоянию на 09 апреля синдикат сформирован. В состав синдиката вошло 18 участников, списки которых будут опубликованы на CBonds 10 апреля.
|
|
|
13. [09.04.07 11:27]
Степан
Скажите, пожалуйста, с чем связано снижение доли промышленных компаний среди потребителей электроэнергии?
26% - промышленники, следом сразу идет 25% - население, которое, как мы знаем, является далеко не самым выгодным клиентом
Ответы:
[09.04.07 12:07]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Ну во-первых, население города Екатеринбурга в целом достаточно добросовестный плательщик. Во-вторых, снижение объема потребления промышленных предприятий связано с ростом цен на землю и, как следствие, выводом крупных заводов за пределы города и застройкой освободившихся участков жилой и коммерческой недвижимостью. В-третьих лидеры роста по объему потребления - это непромышленные потребители, которые в большинстве своем являются предприятиями малого и среднего бизнеса.
Комментарии
[09.04.07 12:13]
Степан
Большое спасибо за полный ответ
|
|
|
12. [09.04.07 11:24]
Степан
Какую долю всех денежных потоков ЕЭСК составят подключения новых абонентов?
Ответы:
[09.04.07 11:56]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Ожидаемая доля выручки ОАО ЕЭСК от оказания услуги по подключению по отношению к общей выручке в 2007 году составляет 29,2%, в 2008 - 54,4%, в 2009 - 53,9%.
|
|
|
11. [09.04.07 11:20]
Кирилл
Почему не был размещен первый выпуск облигаций ЕЭСК, где организатором был назначен Росбанк?
Ответы:
[09.04.07 11:47]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
На тот момент было принято решение об анулировании выпуска поскольку до конца не были ясны потребности территории в приросте мощностей (соответственно не до конца был сформирован перечень мероприятий Инвестпрограммы), а также не был утвержден тариф на подключение.
|
|
|
10. [09.04.07 11:18]
Ольга
Есть ли в планах компании подготовка отчетности по МСФО? Хотелось бы получить информацию по показателю EBITDA в 2003-2006гг.
Ответы:
[09.04.07 11:41]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
ОАО "ЕЭСК" реализует проект по подготовке отчетности в МСФО. В настоящий момент отчетность ведется в тестовом режиме (не аудирована).
|
|
|
9. [09.04.07 11:16]
Ольга
Добрый день.
Насколько я знаю основным акционером ЕЭСК является Свердловэнерго, облигации которого торговались на ММВБ, но в марте были погашены. Так вот, доходность выпуска в феврале составляла 8.5%.
Таким образом, учитывая, что выпуск Свердловэнерго был короткий, Ваш диапазон 8,7%-9,2% на три года немного низковат, не находите?
Ответы:
[09.04.07 11:21]
Подлесных Виктор Николаевич [АГРОПРОМКРЕДИТ КБ, Директор казначейства]
Облигации Сверловэнерго отличались невысокой ликвидностью, видимо относительно высокая ставка была связана именно с этим. Размер выпуска ЕЭСК будет в 2 раза больше выпуска Свердловэнерго. Мы надеемся, что формируемый нами, совместно с Московским кредитным банком, синдикат андеррайтеров будет способствовать более высокой ликвидности и более низкой доходности выпуска.
|
|
|
8. [09.04.07 11:07]
Каверина Мария
Виктор Николаевич! Спрашивая о прогнозах по уровню доходности облигаций, я имела ввиду не купонный доход, а доходность облигаций к погашению. Если можно, уточнити ее.
Ответы:
[09.04.07 11:16]
Подлесных Виктор Николаевич [АГРОПРОМКРЕДИТ КБ, Директор казначейства]
По облигациям предусмотрена оферта через 3 года. Учитывая, что погашение облигаций состоится через 5 лет, а ставки 7-10 купонов будут устанавливаться Эмитентом дополнительно, сейчас спрогнозировать доходность облигаций к погашению невозможно. Учитывая названный мною диапазон доходности по ставке первого купона, прогноз эффективной доходности у оферте составляет 8,9%-9,4% годовых.
|
|
|
[09.04.07 10:59]
Михайловская Мария [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой!
|
7. [09.04.07 10:39]
Каверина Мария
Назовите, пожалуйста, прогнозы ЕЭСК по увеличению основных финансовых показателей (читой прибыли, выручки) на конец 2007 года (в процентах, и если можно в рублях) по сравнению с данными на конец 2006 года.
Ответы:
[09.04.07 11:31]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Выручка в 2006 году составила 5 074 млн.руб, ожидаемая выручка 2007 года составляет 7 016 млн.руб (рост 38,3% по отношению к 2006 году)
Чистая прибыль в 2006 году составила 175,5 млн.руб, ожидаемая чистая прибыль 2007 года составляет 863,7 млн.руб (рост 392,2% по отношению к 2006 году - данный рост обусловлен началом деятельности ОАО "ЕЭСК" по оказанию услуги по подключению)
|
|
|
6. [09.04.07 10:29]
Каверина Мария
Добрый день! На каком уровне прогнозируется доходность облигаций?
Ответы:
[09.04.07 11:02]
Подлесных Виктор Николаевич [АГРОПРОМКРЕДИТ КБ, Директор казначейства]
Пожалуйста, посмотрите ответ на вопрос 5
|
|
|
5. [09.04.07 09:04]
Андрей П.
Здравствуйте!
Под какую ставку планируете выпустить облигации?
Ответы:
[09.04.07 10:54]
Подлесных Виктор Николаевич [АГРОПРОМКРЕДИТ КБ, Директор казначейства]
В настоящее время мы планируем ставку первого купона в диапазоне 8,7%-9,2% годовых
|
|
|
4. [09.04.07 08:52]
Павел
На сколько планируете снизить потери в сетях в ближайшие годы?
Ответы:
[09.04.07 11:08]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Сама Инвестиционная программа не предусматривает в себе мероприятия, направленные исключительно на снижение потерь в сетях. Основная цель Инвестпрограммы - обеспечение возможности подключения новых потребителей на территории МО "город Екатеринбург" путем строительства сетей 220-110 кВ. Для снижения потерь в ОАО "ЕЭСК" существует отдельная программа снижения потерь утвержденная в тарифе на передачу. Так в 2006 году потери в сетях составляли 13,3% к отпуску в сеть. Плановый показатель на 2007 год - 12,7%. Так что динамика очевидна.
|
|
|
3. [09.04.07 08:51]
Павел
Какова себестоимость подключения к сетям (в % от выручки от подключения)?
Ответы:
[09.04.07 11:35]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
Себестоимость услуги по подключению в среднем по 2007-2009г.г. (период регулирования утвержденного тарифа) составляет порядка 3%. Само строительство объектов ведется за счет прибыли, имеющей целевой характер.
|
|
|
2. [09.04.07 08:51]
Павел
Ваш прогноз по дефициту э/э на ближайшие годы в Екатеринбурге?
Ответы:
[09.04.07 10:54]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
В данном случае более корректно говорить о плановой величине присоединяемой мощности на территории Муниципального образования "город Екатеринбург" в период с 2007 по 2009 год включительно. Данный показатель составит 494 мВт (на основании выданного Администрацией города Технического задания).
|
|
|
1. [09.04.07 08:50]
Павел
Почему в качестве организатора выбран ООО КБ Агропромкредит?
Ответы:
[09.04.07 10:51]
Семериков Сергей Александрович [ЕЭСК, Заместитель директора по стратегическому развитию ]
На основании проведенных конкурсных мероприятий победителем стал ООО "КБ Агропромкредит"
|
|
|
|
|
|
 |
|
|
