|
|
|
Интернет-конференция: "Облигационный заем ООО «Баренцев Финанс»"
Участники:
Гусаров Марк Борисович, ГК "Золотой терем", Президент
Пикалов Владимир Владимирович, ЗАО "Золотой терем", Генеральный директор
Белков Андрей Игоревич, Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем»
Потапов Петр Валерьевич, ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции
Майоров Евгений Алексеевич, Электроника, АКБ, Заместитель Председателя Правления
Аристов Петр Петрович, Электроника, АКБ, Начальник Казначейства
Евсеев Сергей Александрович, Электроника, АКБ, Начальник Отдела корпоративного финансирования Казначейства
|
Дата проведения: 03.07.08
Время проведения конференции: 11:00-12:30
|
ООО «Баренцев Финанс» - SPV, созданное ГК «Золотой Терем» для привлечения внешнего финансирования и обслуживания облигационного займа.
ГК «Золотой Терем» - лидер российского рынка сушеных морепродуктов с долей 28% в стоимостном выражении.
Основной брэнд компании – «Баренцев», - лидер по знанию 52%, потреблению 38% и лояльности 23%, по данным
исследований M’Index среди конечных потребителей.
Рынок сушеных морепродуктов, по данным AC Nielsen, в 2007 году вырос на 23% и вплотную приблизился к рынку чипсов. По темпам роста данный рынок занял второе место в сегменте упакованных продуктов питания, уступая в этом показателе только рынку пива. По оценкам ГК «Золотой Терем», рынок сушеных морепродуктов будет в среднесрочной перспективе расти опережающими темпами, что делает его одним из самых привлекательных в отрасли.
В г. Ржев расположены производственные мощности ГК «Золотой Терем» - это специализированные подразделения с выстроенной эффективной системой управления, оснащенные современным оборудованием, обслуживающиеся квалифицированными кадрами.
Прибыль Группы Компаний до уплаты процентов, налогов и амортизации (EBITDA) по итогам 2007г. составила 220 млн руб. против 89 млн руб. годом ранее. Абсолютные значения показателей прибыльности Группы Компаний также имеют положительную динамику роста. Чистая прибыль в 2007 г. достигла 62,4 млн.руб., увеличившись относительно 2006 г. на 53,2 млн руб.
Основные условия выпуска:
Эмитент: ООО «Баренцев Финанс»
Поручитель: ЗАО «Золотой Терем» ООО «КОНТИНЕНТ»
Номер и дата гос.регистрации: 4-01-36348-R, 03.06.08г.
Номинальный объем выпуска: 800 000 000 руб.
Номинальная стоимость одной облигации 1 000 руб.
Дата размещения: 07 июля 2008 г.
Срок обращения: 3 года
Оферта Через 1 год
Цена выкупа по Оферте: 100% от номинала
Периодичность купонных выплат: Ежеквартально
Торговая площадка: ММВБ
Вторичное обращение: ММВБ, внебиржевой рынок
Депозитарий: НДЦ
Способ размещения: Открытая подписка
|
[03.07.08 12:31]
Ирина Пыжьянова [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем участникам за интересную дискуссию и оперативные ответы. Ждем Вас снова на наших конференциях!
|
47. [03.07.08 12:19]
Темкина Н.
Вопрос к банку. Кого еще в ближайшее время планируете выводить на рынок.
Ответы:
[03.07.08 13:21]
Евсеев Сергей Александрович [Электроника, АКБ, Начальник Отдела корпоративного финансирования Казначейства]
В настоящее время ведется работа по нескольким проектам. О времени размещения Банк уведомит участников рынка заранее.
|
|
|
46. [03.07.08 11:55]
Николаев А.С.
Какие активы Группа предоставила банку Электроника в качестве обеспечения по выданным кредитам? Какова их текущая стоимость? По какой категории качества банк классифицирует кредиты, предоставленные компаниям Группы?
Ответы:
[03.07.08 12:47]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Данная информация не является публичной. Как профессионал, работающий на финансовых рынках, Вы наверняка об этом знаете.
|
|
|
45. [03.07.08 11:54]
Косова Евгения
[ООО "НОРД-КАПИТАЛ"]
Добрый день!
Кто является Вашими конкурентами и в чем Вы видите Ваше преимущество?
Ответы:
[03.07.08 12:04]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Конкуренты:
1.Сибирский берег, второе место на рынке сушеных морепродуктов. Ведущий бренд – Beerka.
2.Полинекс, третье место на рынке сушеных морепродуктов. Ведущий бренд – Флейкс.
3.Дальпико, четвертое место на рынке сушеных морепродуктов.
Конкурентные преимущества:
1. Наличие собственных производственных и складских мощностей, а так же автоматизированного производства на территории РФ;
2.Лидерские позиции в отрасли;
3.Сбалансированный портфель марок сушеных морепродуктов;
4.Новаторство в области категорий, технологий, продуктов и упаковок;
5.Высокий уровень знания, лояльности и потребления марки «Баренцев» ;
6.Стабильно высокий уровень качества продукции порезультатам слепых потребительских дегустаций;
7.Работа в соответствии с международной системой менеджмента качества;
8.Налаженная, стабильная система сбыта;
9. Слаженная команда профессиональных менеджеров
|
|
|
44. [03.07.08 11:51]
Барщевская И.Б.
Добрый день! А какой ваш кредитный рейтинг?
Ответы:
[03.07.08 13:17]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Для Ковалева Ивана.
Для получения международного кредитного рейтинга Группа Компаний подготовит всю необходимую документацию и отчетность в запланированные нами сроки.
[03.07.08 12:03]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Международными рейтинговыми агентствами кредитный рейтинг ГК не присваивался. Тем не менее, понимая важность для последующей публичной кредитной истории, мы ведем работу по подготовке к его получению.
Комментарии
[03.07.08 12:07]
Ковалев Иван
Для этого, коллеги, хотя бы отчетностьь по МСФО за несколько лет нужна, а у Вас она только в 2009г. будет :)
|
|
|
43. [03.07.08 11:51]
Яковлев Владимир
[УК "РФЦ-Капитал"]
Добрый день.
Какую долю рынка занимает Ваша компания?
Ответы:
[03.07.08 12:02]
Гусаров Марк Борисович [ГК "Золотой терем", Президент]
ГК «Золотой Терем» занимает 28% рынка сушеных морепродуктов. Компания планирует в течении 5– ти лет увеличить свою долю до 50% рынка.
Комментарии
[03.07.08 12:07]
Петров Константин
забыли :(
[03.07.08 11:54]
Петров Константин
Отвечая на этот вопрос, не забудьбе про вопросы 10 и 13. Заранее спасибо.
|
|
|
42. [03.07.08 11:45]
Трифонова Елена Вячеславовна
Планируете ли вы переходить на финансовую отчетность по МСФО?
Комментарии
[03.07.08 11:53]
Трифонова Е.В.
Спасибо
[03.07.08 11:46]
Петров Константин
см. ответ на вопрос 14
|
|
|
41. [03.07.08 11:44]
Евсейкина Л.
Откуда идут поставки сырья?
Ответы:
[03.07.08 12:00]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Чтобы застраховать себя от рисков связанных с поставками сырья, Группа Компаний диверсифицирует данные риски, приобретая сырье разных стран-производителей, способных поставлять данную продукцию, а именно, Россия, Китай, Вьетнам, Таиланд и другие. Поэтому риски одновременного перебоя с поставками минимальны. Изменения цен на сырье возможно, но в данный момент производители существенно нарастили объем вылова и переработки продукции, и цены могут расти в пределах инфляции доллара. Также компания может за счет диверсификации закупок получает сырье по лучшим мировым ценам.
|
|
|
40. [03.07.08 11:44]
Петров Константин
Ваша текушая стоимость банковских заимствований, в % годовых?
Ответы:
[03.07.08 12:56]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Кредитный портфель Группы Компаний сильно диверсифицирован. Ставки по кредитам находятся в интервале от 11,5 до 18 процентов годовых.
|
|
|
39. [03.07.08 11:44]
Евсейкина Л.
Планируете ли Вы расширять линейку своей продукции, не останавливаясь на морепродуктах? Если планируете - поделитесь планами
Ответы:
[03.07.08 13:04]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Мы планируем концентрировать осноные усилия Группы на сушеных морепродуктах, наращивая рыночную долю в этой категории. С этой целью ГК будет выводить новые продукты в этой категории. С 1 июля 2008г. Группа компаний приступила к продажам на территории России нового продукта - тунец вяленый. По оценкам Группы компаний, эта новая категория к 2010 году займет 20% рынка сушеных морепродуктов.
|
|
|
38. [03.07.08 11:43]
Петров Константин
Не боитесь ли, что с морепродуктами может произойти то же самое, что и с сухариками: они тоже бурно расли, а сейчас - нет, хотя прогнозы были ого-го какие радужные? На чем ваши прогнозы основываются?
Ответы:
[03.07.08 12:54]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Рынок сушеных морепродуктов имеет существенные преимущества перед другими продуктами в рынке несладких снеков. В Группе компаний существует большое количество новых продуктов, готовых к запуску на рынок, в том числе и в премиальном сегменте. Рынок сухариков не смог предложить для потребителей премиальный продукт, в связи с чем потребители начали переключаться на другие продукты, в том числе и на сушеные морепродукты.
|
|
|
37. [03.07.08 11:40]
Евсейкина Л.
Здравствйте! Кто является Вашими конкурентами на рынке сушеных морепродуктов?
Ответы:
[03.07.08 13:42]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
На вопрос про источник исследования я ответил в 9-м вопросе. А полный обзор рынка сушеных морепродуктов представлен в информационном меморандуме на стр.20.
Доли ближайших конкурентов в натуральном выражении:
Сибирский Берег - 13%
Флэк - 9%
Дальпико - 7%.
[03.07.08 11:57]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Конкуренты:
1.Сибирский берег, второе место на рынке сушеных морепродуктов. Ведущий бренд – Beerka.
2.Полинекс, третье место на рынке сушеных морепродуктов. Ведущий бренд – Флейкс.
3.Дальпико, четвертое место на рынке сушеных морепродуктов.
Комментарии
[03.07.08 13:54]
Петров Константин
С местами на рынке - вопросов нет, вот с долями - вызывает сомнение такой отрыв от 2 места. RTG-I такого отрыва не показывает по России.
[03.07.08 12:00]
Петров Константин
А какие у них доли? По ками исследованиям? Срез за какой период?
|
|
|
36. [03.07.08 11:39]
Трифонова Елена Вячеславовна
Здравствуйте! Насколько предприятия Группы обеспечены заказами на 2008-09 годы и можно ли прогнозировать увеличение спроса на выпускаемую продукцию?
Ответы:
[03.07.08 11:55]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Предприятия ГК «Золотой Терем» загружены заказами на 100% в сезон и на 75% в среднем по году. Компания прогнозирует стабильно высокий рост рынка сушеных морепродуктов с темпами выше рынка продуктов питания в среднесрочной перспективе.
|
|
|
35. [03.07.08 11:35]
Петров Константин
Господа!
Хотелось бы, все-таки, получить какие то комментарии на вопросы, которые задаются, но остаются без ответа - в этом случае каждый волен думать что угодно по этому поводу.
Ответы:
[03.07.08 12:46]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Юридические лица, входящие в Группу Компаний, являются добросовестными налогоплательщиками и достоверно отражают в своей финансовой отчетности все финансовые показатели. Комбинированная финансовая отчетность сформирована по принципам РСБУ по всем юридическим лицам, входящих в Группу, с исключением из нее всех внутренних оборотов и обязательств.
[03.07.08 11:54]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Уважаемый Петров Константин! На все вопросы постараемся дать максимально подробные ответы.
Поскольку Вы, видимо, представляете крупного инвестора, предлагаю Вам и всем заинтересованным лицам личную встречу с представителями эмитента и организатора. Координаты указаны выше.
Комментарии
[03.07.08 12:30]
Петров Константин
Нет. Компания отвечает - хотя и не сразу. Но не конкретно, как то - в общем.
[03.07.08 12:08]
Николаев А.С.
Можно сделать вывод, что компании нечего ответить. Скорее всего, и сводная отчетность, и большая часть написанного в меморандуме не соответствует действительности.
[03.07.08 11:41]
Петров Константин
интересуют именно качественные вопросы - 9, 10, 13, 15
|
|
|
34. [03.07.08 11:32]
Олег Сидоренко
Какова средняя стоимость оптовой реализации продукции? Каким образом контролируется уровень торговой наценки в сетях?
Ответы:
[03.07.08 12:31]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Уровень торговой наценки в сетях определяется только в переговорном процессе. По средней стоимости прошу уточнить вопрос.
|
|
|
33. [03.07.08 11:26]
Олег Сидоренко
Отечественный рынок соленых закусок находится в сильной зависимости от уровня потребления пива. По данным экспертов российский рынок пива близок к насыщению (уровень потребления пива приближается к среднеевропейскому). Как, по вашему мнению, это отразится на бизнесе Группы?
Ответы:
[03.07.08 12:29]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Тем не менее, по данным AS Nielsen за 2007 год, алкогольные напитки - самый быстрорастущий сегмент - 20% в стоймостном выражении. В этом сегменте пиво выросло за 2007 год на 31%. То есть тенденция замедления пока никак не отражается на темпах роста рынка пива. Рынок пива растет опережающими темпами. Рынок сушеных морепродуктов активно растет и, по нашей оценке, будет расти в среднесрочной перспективе.
|
|
|
32. [03.07.08 11:25]
Мадыгулов Рустам Усманович
[АТОН]
Какую прибыль планирует получить Группа компаний с учетом реализации данного проекта?
Ответы:
[03.07.08 11:51]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
С учетом размещения облигационного займа, чистая прибыль Группы Компаний за 2008 год по нашим прогнозам составит около 130 млн. рублей.
|
|
|
31. [03.07.08 11:24]
Коршунова Валентина
Какая гарантия исполнения оферты? Если через год предъявят весь выпуск, из каких средств произведете выкуп?
Ответы:
[03.07.08 11:49]
Гусаров Марк Борисович [ГК "Золотой терем", Президент]
Выкуп по оферте будет производиться за счет:
•Торговой выручки Группы Компаний
•Открытых в обслуживающих банках кредитных линий
•Помощи организотора
•Финансовой поддержки акционеров
|
|
|
30. [03.07.08 11:24]
Мадыгулов Рустам Усманович
[АТОН]
При успешном размещении 1-го выпуска, планируете ли выходить на рынок вновь?
Ответы:
[03.07.08 11:48]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Средства привлекаются исходя из инвестиционной программы ГК на 2008-2010 годы, и мы планируем, что прогнозируемыми нами темпами роста рыбных снеков, дополнительного привлечения средств на публичном рынке нам не потребуется. При разработке стратегии развития ГК на последующие годы мы обязательно будем учитывать возможность привлечения средств на рынке облигаций. И, скорее всего, им воспользуемся.
|
|
|
29. [03.07.08 11:23]
Елена Серегина
Здравствуйте! сформирован ли синдикат по выпуску? Кто вошел в состав?
Ответы:
[03.07.08 12:23]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Синдикат формируется. Приглашаем к участию. По всем вопросам участия в синдикате можно обращаться в Казначейство Банка "Электроника" по тел.(495) 781-11-11.
|
|
|
28. [03.07.08 11:20]
Петров Константин
Группа Компаний сформирована де-юрэ? Или это только схема, которая на все показывает, что на самом деле?
Ответы:
[03.07.08 12:19]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Юридическая структура Группы компаний отражена на странице 10 информационного меморандума. Ознакомиться с меморандумом можно на сайте www.zolotoy.ru или на странице эмитента на cbonds.
|
|
|
27. [03.07.08 11:18]
Филиппов В.Б.
[Нацинвестпромбанк]
Как будет поддерживаться вторичный рынок, будите ли брать облигации в обеспечение по МБК или РЕПО?
Ответы:
[03.07.08 11:45]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Банк планирует использовать в качестве залога по МБК облигации данного эмитента, а также осуществлять операции по РЕПО. Также в банке существуют льготные тарифы по брокерскому обслуживанию операций с ценными бумагами, организатором выпусков которых он является.
|
|
|
26. [03.07.08 11:16]
Филиппов В.Б.
[Нацинвестпромбанк]
Сформирован ли синдикат андеррайтеров?
Ответы:
[03.07.08 11:44]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Синдикат формируется. Приглашаем к участию. По всем вопросам участия в синдикате можно обращаться в Казначейство Банка «Электроника» по тел.(495) 781-11-11.
|
|
|
25. [03.07.08 11:14]
Филиппов В.Б.
[Нацинвестпромбанк]
Сейчас тяжелое время для облигационных займов, может взять кредит дешевле?
Ответы:
[03.07.08 13:51]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Выпуск обсуждаемого облигационного займа является первым шагом на пути создания публичной кредитной истории Группы. Дебютный облигационный займ всегда подразумевает "плату за вход", включенную в стоимость заимствования.
[03.07.08 13:25]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Мы считаем, что привлечение средств на рынке публичных заимствований позволит нам снизить стоимость заемного капитала, что в свою очередь положительно отразится на балансовых показателях и показателях рентабельности. Размещение облигационного займа также позволит значетльно увеличить темпы роста Группы за счет реализации всех инвестиционных проектов в краткосроыной перспективе. Более того, размещая облигации, мы формируем публичную кредитную историю. Привлекаемые нами сегодня кредитные ресурсы дороже даже при условии прогнозируемой нами относительно высокой ставки по облигациям. ГК заинтересована в реструктуризации краткосрочной задолженности в долгосрочную.
Комментарии
[03.07.08 13:39]
Ненахов С.А.
Обычно более высокие ставки по кредитам (обеспеченным залогами), говорят о не очень высоком качестве заемщика. Общепринятая практика: обеспеченный кредит в банке (под твердый залог) ДЕШЕВЛЕ ставки по облигациям (но без твердого задога). Что то тут не вяжется, коллеги.
|
|
|
24. [03.07.08 11:13]
Светлана Жукова
Как решается проблема с зависимостью от поставщиков?
|
|
|
23. [03.07.08 11:13]
Светлана Жукова
Как решается проблема с зависимостью от поставщиков?
Ответы:
[03.07.08 11:37]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Чтобы застраховать себя от рисков связанных с поставками сырья, Группа Компаний диверсифицирует данные риски, приобретая сырье разных стран-производителей, способных поставлять данную продукцию, а именно, Китай, Вьетнам, Таиланд и другие. Поэтому риски одновременного перебоя с поставками минимальны. Изменения цен на сырье возможно, но в данный момент производители существенно нарастили объем вылова и переработки продукции, и цены могут расти в пределах инфляции доллара. Также компания может за счет диверсификации закупок получает сырье по лучшим мировым ценам.
|
|
|
22. [03.07.08 11:07]
Петр Арисов
Какие компании в составе Группы непосредственно занимаются производственной деятельностью?
Ответы:
[03.07.08 13:02]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Ответ для Ксении Сидоровой.
По основным брендам Группы Компаний ЗАО "Галерея вкусов" осуществляет фасовку продукции на давальческой основе, в связи с этим бОльшая часть выручки Группы Компаний не отражается в ее бухгалтерском учете.
[03.07.08 11:34]
Пикалов Владимир Владимирович [ЗАО "Золотой терем", Генеральный директор]
Непосредственно производственной деятельностью в Группе компаний занимается ЗАО "Галерея вкусов"
Комментарии
[03.07.08 11:41]
Ксения Сидорова
По данным СПАРК выручка данной компании за 2006 год составила 288 млн. руб. Это реальная себестоимость всей продукции Группы? За счет чего получена остальная выручка, отраженная в консолидированной отчетности Группы?
|
|
|
21. [03.07.08 11:05]
Варламов Кирилл
[Собинбанк]
Заявленный объем выпуска облигационного займа 800 млн.рублей, а какова в настоящий момент совокупная долговая нагрузка Баренцева, в том числе кредиты и векселя?
Ответы:
[03.07.08 11:42]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Совокупная долговая нагрузка Группы компаний составляет 470 млн.рублей.
|
|
|
20. [03.07.08 11:05]
Анисимов Сергей
Прибегали ли вы раньше к заимствованиям на рынке ценных бумаг (например, векселя)?
Ответы:
[03.07.08 13:10]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
ГК не прибегала к заимствованиям посредством вексельных программ.
|
|
|
19. [03.07.08 11:04]
Гусейнов Булат Маарифович
[УК "Портфельные инвестиции"]
сколько в процентном выражении от всех привлекаемых средств вы планируете направить на расширение производственной базы, пополнение обротных средств и реструктуризацию долга?
Ответы:
[03.07.08 11:41]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
1.Инвестиции в развитие производственно-логистического комплекса в г. Ржев - 22,50%2.Инвестиции в развитие системы дистрибьюции – 1,875%
3.Пополнение оборотных средств – 16,875%
4.Реструктуризация текущих долговых обязательств – 58,75%
|
|
|
18. [03.07.08 11:04]
Петр Арисов
Не связан ли выход Группы на рынок публичных заимствований с наличием финансовых проблем у основного банка-кредитора?
Ответы:
[03.07.08 13:08]
Майоров Евгений Алексеевич [Электроника, АКБ, Заместитель Председателя Правления]
Банк находится в активной стадии развертывания региональной сети, в связи с чем инвестиционные затраты значительны.
Справка по региональной сети: действуют 29 офисов продаж в РФ, 30 новых офисов находятся в разной стадии подготовки к открытию. Общее количество заключенных договоров на аренду/собственность помещений составляет 69.
Инвестиции текущего года будут покрыты доходами от продаж в новых офисах в 2008-2009 годах.
[03.07.08 11:36]
Майоров Евгений Алексеевич [Электроника, АКБ, Заместитель Председателя Правления]
От имени основного банка-кредитора заявляю, что финансовых проблем у АКБ "Электроника" ОАО нет. Банк динамично развивается, реализуя Стратегию развития на 2007-2010 гг.
Комментарии
[03.07.08 11:44]
Петр Арисов
С чем связаны тогда растущие убытки банка (за 5 месяцев - уже больше 200 млн. руб.)?
|
|
|
[03.07.08 11:02]
Ирина Пыжьянова [CBONDS.INFO]
Уважаемые господа! Разрешите объявить конференцию открытой!
|
17. [03.07.08 10:56]
Петров Константин
Заявляется, что 470 млн. из займа уйдут в погашение ВСЕХ банковских кредитов. НО в чем экономический смысл - ведь ставка наверняка по облигациям ВЫШЕ ставки по кредитам?
Сколько облигаций собирается выкупить Организатор?
Ответы:
[03.07.08 13:35]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Для Петрова Константина: ответ по поводу кредитных ставок находится в вопросе № 40. Согласно требованиям РСБУ, трехлетние долговые бумаги будут поставлены на баланс в долгосрочные пассивы, а годовая оферта - требование рынка.
[03.07.08 11:29]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Банком "Электроника" принят значительный лимит на облигации обсуждаемого займа. Приобретенное организатором количество облигаций будет окончательно определено в ходе аукциона.
[03.07.08 11:27]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Мы считаем, что привлечение средств на рынке публичных заимствований позволит нам снизить стоимость заемного капитала, что в свою очередь положительно отразится на балансовых показателях и показателях рентабельности. Размещение облигационного займа также позволит значительно увеличить темпы роста Группы Компаний за счет реализации всех инвестиционных проектов в краткосрочной перспективе. Более того, размещая облигации, мы формируем публичную кредитную историю.
ГК заинтересована в реструктуризации краткосрочной задолженности в долгосрочную.
Комментарии
[03.07.08 13:44]
Петров Константин
А вот будь у Вас отчетность по МСФО аудиторы ОБЯЗАТЕЛЬНО поставили бы такие облигации (с офертой в 1 год) в "Краткосрочные". Ну а по РСБУ - конечно же так. В этом случае, как мне кажется, требования рынка должны быть приоритетнее требований РСБУ - Вы же на рынок вышли, а не в Налоговую.
[03.07.08 11:30]
Петров Константин
Т.е. ваши текущие ставки по кредитам выше 16,5% годовых?! Ужас!!! И как вы позиционируете займ с годовой офертой - как долгосрочный? Тем более в нынешних уловиях!!!
|
|
|
16. [03.07.08 10:51]
Котляров О.В.
[ЗАО Гриффин]
Какова структура собственности Группы? Кто является конечным бенефициаром?
Ответы:
[03.07.08 11:24]
Гусаров Марк Борисович [ГК "Золотой терем", Президент]
Все компании Группы связаны между собой через капитал и договорные отношения. Основными бенефициарами Группы являются Гусаров М.Б. и Степанов В.В.
|
|
|
15. [03.07.08 10:42]
Николай Гомон
По какому принципу консолидировалась отчетность Группы? Есть ли аудиторское заключение по консолидированной отчетности за 2007г.? Если есть - где можно посмотреть? Если нет - почему нет?
Ответы:
[03.07.08 12:15]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Под консолидированной отчетностью Группа Компаний понимает финансовую отчетность материнской компании, в которой учтены финансовые результаты ее дочерних организаций.
В периоды: 2005, 2006, 2007 годы, 1 квартал 2008 года, а также на данный момент, единой материнской компании в Группе не существует.
В связи с вышеизложенным, учитывая структуру владения в Группе Компаний, считаем некорректным формирование консолидированной отчетности за вышеуказанные периоды.
Представленная в информационном меморандуме комбинированная управленческая отчетность сформирована по принципам РСБУ и полноценно отражает все финансовые показатели по Группе Компаний. Аудит данной комбинированной отчетности не является обязательным, в связи с чем он и не проводился.
На данный момент Группа Компаний создает холдинговую структуру с единой материнской компанией, которая будет формировать консолидированную финансовую отчетность как в российских стандартах, так и в МСФО.
|
|
|
14. [03.07.08 10:40]
Николай Гомон
Собираетесь ли готовить отчетность по МСФО и когда?
Ответы:
[03.07.08 11:23]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Мы планируем составить финансовую отчетность по МСФО за 2008 год в течение 2009 года.
|
|
|
13. [03.07.08 10:37]
Николай Гомон
По данным Вашего меморандума, ваш оборот по морепродуктам составляет немногим более 80 млн. долл. за 2007г. - при это вы говорите о доли на рынке = 28%. При этом Сибирский Берег говорит о продажах морепродуктов в 2007г. на уровне примерно 70 млн. долл., но по данным AC Nielsen за 2007г. у Сибирского Берега доля = 14%. Как такое можно объяснить с точки зрения здравого смысла?
Ответы:
[03.07.08 13:00]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Сибирский Берег отчитался о совокупном объеме продаж компании во всех странах, где он осуществляет продажи. В своей отчетности Сибирский Берег не указывает долю продаж морепродуктов, которая приходится на Украину, Казахстан, Беларусь. Поэтому на основании этой отчетности нельзя сказать, сколько СБ продал морепродуктов на территории России.
[03.07.08 12:13]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
По данным нашего меморандума, объем продаж Группы компаний составил за 2007 год 2 238 693 000 рублей (без НДС), что касается Сибирского Берега, то эта компания в своем меморандуме не раскрыла объем продаж сушеных морепродуктов на территории России.
Комментарии
[03.07.08 13:23]
Петров Константин
У Берега по меморандуму доля России в обороте - более 80% по 2006г. Мало вероятно, что что то существенно поменялось по 2007г. Если только остальные 20% оборота (не Россия) приходятся на морепродукты (а скорее всего - пропорционально, а вообще резонно предположить, что там в большинстве своем поставки сухариков). Т.о., все равно, сравнительный анализ не сходится.
[03.07.08 12:26]
Петров Константин
Так что, вроде, корректный вопрос - и Вы, как лидеры рынка должны за этим следить
[03.07.08 12:23]
Петров Константин
При этом в вашем меморандуме написано, что 95% выручки - это морепродукты (так что нельзя весь оборот Группы относить на морепродукты), а курс я брал средний по 2007г. = 25,55 руб. А Сибирский Берег недавно отчитался по МСФО отчетности за 2007г. и было написано, что доля морепродуктов в их обороте более 30% (оборот около 230 млн. долл)
|
|
|
12. [03.07.08 10:34]
Шаркин Владимир
В чем Вы видите сильные и слабые стороны Группы?
Ответы:
[03.07.08 11:21]
Пикалов Владимир Владимирович [ЗАО "Золотой терем", Генеральный директор]
Сильные стороны:
- наличие собственных производственных и складских мощностей, а так же автоматизированного производства на территории РФ
- лидерские позиции в отрасли
- сбалансированный портфель марок сушеных морепродуктов
- новаторство в области категорий, технологий, продуктов и упаковок
- высокий уровень знания, лояльности и потребления марки «Баренцев»
- стабильно высокий уровень качества продукции по результатам слепых потребительских дегустаций
- работа в соответствии с международной системой менеджмента качества
- налаженная, стабильная система сбыта
- слаженная команда профессиональных менеджеров
Слабые стороны:
- слабые позиции в других сегментах рынка снеков;
- выраженная сезонность категории
- зависимость поступления сырья от природно- погодных факторов
|
|
|
11. [03.07.08 10:25]
Сомова Анна Вячеславовна
[ЗАО "Республиканский банк"]
Как изменится долговая нагрузка после размещения облигационного займа?
Ответы:
[03.07.08 13:12]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
Ответ для Николая Гомон.
На странице 35 Информационного Меморандума представлены прогнозные данные по финансовым показателям на конец 2008 года БЕЗ УЧЕТА привлечения облигационного займа, на основании которых производился анализ соотношения долговой нагрузки к EBITDA ПОСЛЕ его привлечения.
[03.07.08 11:20]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
После размещения облигационного займа, согласно прогнозу ГК на конец 2008г., соотношение совокупного объема долга к EBITDA составит 2,31.
Комментарии
[03.07.08 12:23]
Николай Гомон
Очень интересно. А можно показать из каких консолидированных данных хотя бы ЭТА цифра появилась?
|
|
|
10. [03.07.08 10:14]
Петров Константин
28% рынка в стоимостном выражении - на основании каких независимых исследований можете это подтвердить? Например, что по AC Nielsen - какая у Вас доля (за какой период)?
Ответы:
[03.07.08 12:09]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Мы консолидируем аудированные данные собственных продаж компаний, открытые данные по продажам компаний, работающих на рынке сушеных морепродуктов, а также данные исследований AC Nielsen и TNS Galop.
Комментарии
[03.07.08 13:28]
Петров Константин
Т.е. независимого исследования, на которое можно сослаться нет?
|
|
|
9. [03.07.08 10:11]
Петров Константин
Вы говорите, что Ваш бренд «Баренцев» - лидер по знанию 52%, потреблению 38% и лояльности 23%, по данным исследований M’Index среди конечных потребителей.
При этом по данным RTG-I (компания «Комкон», 2007г.), у «Баренцева» знание 50%, а у «BEERka» - знание 64%. И такая ситуация и с остальныемы показателями. Где правда? Что за исследования M’Index, за какой период?
Ответы:
[03.07.08 13:29]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Да, мы проводим исследования на регулярной основе, но считаем, что публиковать данные стоит по итогам прохождения рекламной кампании, поскольку интервал в один квартал не отражает картину целиком.
[03.07.08 12:06]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
M’Index - исследование уважаемой компании TNS Galop. Данные приведены за 2 квартал 2007 года.
Комментарии
[03.07.08 13:51]
Ненахов С.А.
Но сами даете цифру за 2 квартал 2007г.!!!
Показали бы динамику 2007г. за каждый квартал, например - тогда замечание было бы корректно. И, наверное, исследования Вы не сами проводите? (или ваш ответ, все-таки следует понимать буквально)
[03.07.08 12:17]
Петров Константин
Обычно принято указывать Источник данных, поэтому и вопрос такой возник.
А данные 2 квартала 2007г. - это не слишком устаревшие данные? Тем более. что они характеризуют только ситуацию за 3 месяца прошлого года (уже год прошел) - а такие исследования должны проводиться на регулярной основе - т.е. уже должны быть более свежие данные - например за 1 кв. 2008г.
|
|
|
8. [03.07.08 09:42]
Евгения Лещенко
Есть ли у Вас вексельные программы?
Ответы:
[03.07.08 11:17]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
ГК не прибегала к заимствованиям посредством вексельных программ.
|
|
|
7. [03.07.08 09:40]
Евгения Лещенко
На какие цели занимаете?
Ответы:
[03.07.08 11:15]
Белков Андрей Игоревич [Баренцев Финанс, Вице-президент по финансам ГК «Золотой Терем» ]
1.Инвестиции в развитие производственно-логистического комплекса в г. Ржев 180 000 000 рублей.
2.Инвестиции в развитие системы дистрибьюции – 15 000 000 рублей.
3.Пополнение оборотных средств – 135 000 000 рублей.
4.Реструктуризация текущих долговых обязательств – 470 000 000 рублей
Также целями дебютного выпуска являются создание публичной кредитной истории и расширения круга инвесторов.
Комментарии
[03.07.08 11:18]
Петров Константин
Публичность, обычно, с вексельных займов начинают - у Вас они есть? были?
|
|
|
6. [02.07.08 15:05]
Елена Серегина-Ручкина
Когда планируете начать размещение?
Ответы:
[03.07.08 11:13]
Евсеев Сергей Александрович [Электроника, АКБ, Начальник Отдела корпоративного финансирования Казначейства]
Дата начала размещения - 7 июля 2008 года.
|
|
|
5. [02.07.08 15:04]
Елена Серегина-Ручкина
Здравствуйте! Подскажите, пожалуйста, на какой купон ориентируете?
Ответы:
[03.07.08 11:19]
Евсеев Сергей Александрович [Электроника, АКБ, Начальник Отдела корпоративного финансирования Казначейства]
Прогнозируемая нами ставка – 16,00-16,50%. Как всегда, окончательно доходность определит рынок.
|
|
|
4. [02.07.08 13:33]
Елена Широкова
[домохозяйка с Рублевки]
Уважаемый эмитент, меня, как женщину, следящую за своим весом интересует вопрос экологичности вашей продукции. Вот например, ваш конкурент - компания Дальпико использует кальмаров, поставляемых из Китая. Как все это по-вашему повлияет на развитие геополитической ситуации в регионе???
Ответы:
[03.07.08 11:11]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Наша Компания разрабатывает продукцию, которая учитывает различные предпочтения потребителей, в том числе и заботящихся о своем здоровье. Система менеджмента качества, сертифицированная по международным стандартам, обеспечивает контроль качества входящего сырья. Используемое сырье выловлено в открытом море в 9-ти различных акваториях и не содержит ГМИ. В этой ситуации геополитические риски, по нашему мнению, минимизированы.
Комментарии
[03.07.08 11:14]
Петров Константин
А для тех, кто не заботится о своем здоровье, вы менеджментом качества не пользуетесь?
:)
|
|
|
3. [30.06.08 07:32]
Петров Константин
Не повлияет ли череда технических дефолтов компаний 3-го эшелона на размещение вашего выпуска? Нет ли желания перенести срок размещения, пока рынок не "успокоится"?
Ответы:
[03.07.08 11:09]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Предварительный анализ рынка показал определенный интерес к нашим облигациям, и мы надеемся на удачное размещение даже в сегодняшних условиях.
|
|
|
2. [30.06.08 07:29]
Петров Константин
Более 90% оборота Компании - это морепродукты. Не боитесь ли Вы такой зависимости от одного типа продукции? Каковы Ваши планы в отношении диверсификации продуктового портфеля?
Ответы:
[03.07.08 11:08]
Потапов Петр Валерьевич [ГК "Золотой терем", Вице-президет по коммерции]
Мы не боимся зависимости от одного продукта, так как наша стратегия – быть первыми на своем рынке. Ассортимент продукции насчитывает более 150 наименований, дифференцированных по ценовым категориям. Мы понимаем, что построенная нами на данный момент товаропроводящая сеть имеет дополнительный запас мощности и мы постоянно работаем над расширением ассортимента продукции, соответствующей нашим каналам сбыта.
|
|
|
1. [30.06.08 07:24]
Петров Константин
Компании "Сибирский Берег" по ее облигационному выпуску 27 июня принесли 99% выпуска (1,5 млрд. руб.), при объявленной ставке 13,25%. Каковы Ваши прогнозы (ожидания) в этой связи по поводу цены размещения ваших облигаций?
Ответы:
[03.07.08 11:05]
Аристов Петр Петрович [Электроника, АКБ, Заместитель начальника Казначейства]
Прогнозируемая нами ставка – 16,00-16,50%. Как всегда, окончательно доходность определит рынок.
|
|
|
|
|
|
| | |
