|
|
|
Размещение облигаций ОАО "Волга-Флот"
Дата проведения: 16.10.02
Время проведения конференции: 11:00-13:00
|
| 24 октября на ММВБ начнется размещение выпуска облигаций ОАО "Волга-Флот". После Аэрофлота, эта компания станет вторым эмитентом облигаций среди транспортных компаний.
Облигации имеют следующие параметры. Объем выпуска - 500 млн. руб., срок обращения - 1 год, по облигациям предусмотрена выплата полугодового купона по ставке 19% годовых и оферта на досрочный выкуп через 6 месяцев. Генеральным агентом по данному выпуску является АКБ"НОМОС-Банк", со-организатором и со-андеррайтером займа - "Банк ЗЕНИТ", со-андеррайтером - АКБ "ИНГОССТРАХ-СОЮЗ".
В ходе конференции вы сможете задать вопросы представителям эмитента и организаторов (НОМОС-Банк, Банк Зенит). |
[16.10.02 13:06]
Петр Меркурьев [Cbonds.ru]
Уважаемые господа! Время нашей конференции истекло. Спасибо всем за участие. Ждем Вас снова на наших конференциях!
|
13. [16.10.02 12:58]
Ирина
[Банк]
Чем нибудь гарантируется исполнение обязательств по облигациям?
Ответы:
[16.10.02 13:01]
Гаек Андрей Юрьевич [НОМОС-БАНК, Вице-Президент]
Есть поручительство "Волга-Флот Танкер", о нем уже писалось ниже. Никаких других специальных гарантий не предусмотрено.
|
|
|
12. [16.10.02 12:46]
Николай
[частный инвестор]
А сколько долгов у компании на текущий момент? И склько тех, которые совпадут по времени с погашением облигаций?
Ответы:
[16.10.02 12:54]
Гущин Вадим Викторович [ОАО "Волга-флот", Директор по финансам и экономике]
Волжское пароходство имеет только текущую задолженность связанную с работой в течении навигации. Формирование каких-то дополнительных долгов к моменту погашения облигационного займа мы не планируем.
|
|
|
11. [16.10.02 12:46]
bear
Так вот, Андрей Юрьевич... По поводу "вторички"... Когда по вашему следует ждать выхода облигаций Волга-Флот во вторичное обращение... Это зависит на этот раз от регистрирующих органов, конечно же... И все же... Начало декабря? Середина? Окончние? Может быть окончание ноября? Уже от этого можно будет спрогнозировать ситуацию на рынке (хотя бы с рублевой ликвидностью?). Спасибо.
Ответы:
[16.10.02 12:56]
Гаек Андрей Юрьевич [НОМОС-БАНК, Вице-Президент]
Когда начнется вторичка? По опыту - 3-4 недели, после размещения, может быть чуть дольше. Думаю к началу декабря должны справится. Что касается ситуации с ликвидностью - мы не ждем ухудшения и не думаю, что будет повторения прошлых лет, когда в конце года улетали ставки и денег на рынке не было. Думаю ситуация будет спокойнее, хотя из осторожности народ может начинать активно покупать после нового года.
|
|
|
10. [16.10.02 12:40]
Владимир
[инвесткомп]
Гарантирует ли организаторы размещение всего объема выпуска?
Ответы:
[16.10.02 12:45]
Гаек Андрей Юрьевич [НОМОС-БАНК, Вице-Президент]
А куда же мы денемся? Гарантируем.
|
|
|
9. [16.10.02 12:28]
Николай
[частный инвестор]
Будет ли поддерживать вторичные торги андеррайтеры выпуска и какими спредами?
Ответы:
[16.10.02 12:40]
Аржанов Андрей Геннадьевич [Банк "Зенит", Вице-Президент]
Банк ЗЕНИТ будет поддерживать двухсторонние котировки по облигациям Волжского пароходства. Спрэды будут примерно такими же, как и по большинству других рыночных выпусков.
[16.10.02 12:36]
Гаек Андрей Юрьевич [НОМОС-БАНК, Вице-Президент]
Да, будут. Кроме того естественные вещи вроде РЕПО, принятия в залог и т.п.
Спред - по совести, мы как правило котируем на уровне 20 пипсов.
|
|
|
8. [16.10.02 12:26]
Владимир
[инвесткомп]
Возите ли вы грузы за границу? Или ориентрированы только на внутренний рынок?
Ответы:
[16.10.02 12:31]
Ощепков Владислав Алексеевич [ОАО "Волга-флот", Член Совета директоров]
По итогам прошлого года 46% выручки ОАО "Волга-Флот" получено от международных перевохок. Компания осуществляет перевозки не только в бассейне р.Волги, но и в Каспийском, Балтийском, Черном, Северном и Средиземном морях.
|
|
|
7. [16.10.02 12:17]
bear
Вопрос к "зенитчикам"... Примерно в августе вы прогнозировали, что схема участия в аукционах с последующей продажей в первые дни вторичного обращения по гораздо более высоким ценам далее навряд ли будет работать... При этом приводились в пример облигации АльфаФинанс и ЦентрТелеком (если мне не изменяет память)... Между тем такая схема великолепно сработала с Выксунским Мет Заводом... Каковы ваши соображения по этому поводу сейчас? Спасибо.
Ответы:
[16.10.02 12:35]
Аржанов Андрей Геннадьевич [Банк "Зенит", Вице-Президент]
Дело в том, что летом большинство эмитентов, давало существенную премию к рынку. Затем эта ситуация изменилась, и уровень доходности при первичных размещениях приблизился ко вторичному рынку. Ситуация с ВМЗ (а также, например, и с Русалом) объясняется тем, что за время от размещения до начала вторичной торговли конъюнктура несколько изменилась. Собственно поэтому указанные выпуски и начали торговаться по ценам, отличным от цены размещения.
|
|
|
6. [16.10.02 12:04]
Николай
[частный инвестор]
Многие компании перед выходом на рынок облигаций пробуют свои силы на рынке векселей (Автоваз, Локо-Банк, Альфа Эко М и другие). Выпускал ли векселя Волга-флот? Если нет, то чем для вас выпуск облигаций предпочтительнее выпуска векселей?
Ответы:
[16.10.02 12:12]
Гущин Вадим Викторович [ОАО "Волга-флот", Директор по финансам и экономике]
ОАО "Волга-Флот" векселя не выпускал. По моим оценкам, в настоящее время выпуск финансовых векселей не является привлекательным и по размеру заимствования и по участникам, думаю, что привлечь 500 млн. можно только через облигационный заем или кредит.
|
|
|
5. [16.10.02 11:41]
bear
Вопрос андеррайтерам... И все же, во второй половине октября на рынок выйдет порядка 10 млрд. рублей... Это в каком-то смысле рекорд... При этом эмитент выходит не первым - до него будет РАО со своими 3 млрд. и вместе с ним АЛРОСА со своими 3 млдр. Не боитесь, что лимитов на Волга-Флот не хватит, заявок будет мало и придется все выкупать самим?
Ответы:
[16.10.02 11:52]
Аржанов Андрей Геннадьевич [Банк "Зенит", Вице-Президент]
Нет, не боимся. Условия размещения займа позволяют привлечь инвесторов в достаточном количестве, при том, что премия действительно составит порядка 2% к облигациям РАО ЕЭС.
[16.10.02 11:49]
Гаек Андрей Юрьевич [НОМОС-БАНК, Вице-Президент]
Деньги то с рынка не исчезнут, скорее наоборот для покупки РАО и пр. будут мобилизованы ресурсы, находящиеся сейчас в валюте и на депозитах в ЦБ, так, что с точки зрения ресурсов проблем быть не должно. Лимиты на Волга-Флот никак не связанны с лимитами на РАО.
Итого: Я - не боюсь.
Комментарии
[16.10.02 11:50]
bear
Спасибо.
|
|
|
4. [16.10.02 11:28]
bear
Вопрос представителям банка "Зенит"... В своей аналитике за октябрь, доступной на вашем сайте, вы написали, что "эмитентом предусмотрен пут-опцион на покупку облигаций через полгода после размещения"... Уточните, пожалуйста, вы просто про оферту так выразились или здесь что-то более серьезное?
Спасибо.
Ответы:
[16.10.02 11:38]
Третьяков Алексей Валерьевич [Банк "Зенит", Инвестиционный аналитик]
Оферта - это способ оформления пут-опциона на облигацию. Так что, ничего более серьезного мы не хотели сказать
|
|
|
3. [16.10.02 11:16]
Александр
Насколько по мнению андеррайтеров будет ликвиден вторичный рынок на бирже, при условии что данные облигации имеют не очень большой срок обращения, и эмитент достаточно новый. либо андеррайтеры расчитывают на внебирживой рынок?
Ответы:
[16.10.02 11:27]
Третьяков Алексей Валерьевич [Банк "Зенит", Инвестиционный аналитик]
Если вы посмотрите на биржевую статистику по корпоративные облигации, то обратите внимание - выпуски, в организации которых принимал участие Банк ЗЕНИТ - остаются ликвидными на протяжении всего периода обращения.
[16.10.02 11:23]
Гаек Андрей Юрьевич [НОМОС-БАНК, Вице-Президент]
Если кратко - думаю будет ликвиден. Все эмитенты были когда-то новыми. Волга-Флот из нового для рынка облигаций сектора экономики, думаю многие захотят включить бумагу в портфели из соображений отраслевой диверсификации. Мы и наши коллеги собираемся поддерживать бумагу на всех площадках.
|
|
|
[16.10.02 10:59]
Петр Меркурьев [Cbonds.ru]
Уважаемые господа! Разрешите объявить о начале конференции.
|
2. [16.10.02 10:43]
Прохоренко Наталья
[Банк Держава]
В последнее время появилось множество различных рейтингов корпоративных эмитентов, в частности, и у Банка "Зенит", рейтинг которого
получило "Волжское пароходство", однако общепризнанного национального
рейтинга на российском рынке корпоративных облигаций так нет. Планируете ли
Вы, в связи с этим, получение рейтинга в специализированных иностранных
рейтинговых агентствах?
Ответы:
[16.10.02 11:23]
Ощепков Владислав Алексеевич [ОАО "Волга-флот", Член Совета директоров]
Сейчас мы ведем переговоры с одним из ведущих агентств по этому вопросу.
|
|
|
1. [16.10.02 08:29]
Андрей
[Норд-Орион]
Как Вы считаете, участие Государства в эмитенте блокирующим процентом - это хорошо или плохо для развития предприятия?
Ответы:
[16.10.02 11:15]
Ощепков Владислав Алексеевич [ОАО "Волга-флот", Член Совета директоров]
У нас установились очень продуктивные взаимоотношения с государством, которое не только контролирует предприятие по основным вопросам его развития, но всячески помогает ему развиваться в рамках президентской федеральной целевой программы «Внутренние водные пути России» на 2002-2010 годы и Федеральной целевой программы «Модернизации транспортной системы России» на 2002 –2010 годы. При этом наше предприятие на общих основаниях пользуется льготой по компенсации кредитной ставки по кредитам направляемых на модернизация флота.
|
|
|
|
|
|
|
CBONDS MESSENGER 
